什么信号？上百家机构扎堆调研这些公司

上百家机构紧急调研上市公司。

近日，随着A股市场波动放大，外资机构与国内头部公募基金、券商等机构掀起了一波密集调研热潮，超百家机构扎堆调研8家上市公司。

机构投资者聚焦半导体、AI算力、新能源汽车等前沿领域，就关税政策影响、供应链韧性及新兴技术商业化等核心问题展开调研。

华南某公募权益基金经理对券商中国记者表示，近期机构重点关注企业在关税传导、全球化产能扩张及本地化运营方面的战略布局，反映出市场对产业链韧性、技术创新及政策适应能力的长期信心。多家企业通过东南亚设厂、产品提价、非美市场拓展等方式化解风险，全球化战略与供应链弹性成为应对不确定性的关键抓手。

百家机构扎堆调研上市公司

近期，外资机构、国内公募巨头、券商和私募等多家机构扎堆现身上市公司调研会上，其中包括美国银行、摩根士丹利、摩根大通等外资机构，还有华夏基金、兴证全球基金、天弘基金、鹏华基金等多家国内头部公募。

券商中国记者注意到，有8家上市公司获得上百家机构同时调研，其中，宏发股份、盛弘股份、锐捷网络、卫星化学、中际旭创、扬杰科技、京新药业和涛涛车业分别获得210家、124家、117家、105家、104家、102家、100家和100家机构扎堆调研。

中际旭创、锐捷网络、天孚通信、沪电股份、芯动联科等半导体及通信设备企业占据调研榜首。此类公司普遍涉及AI算力、高速光模块、PCB等前沿领域，与全球AI基础设施投资周期高度相关。

另外，净利润增速超预期的企业也获得多家公募基金调研，涛涛车业一季度净利润预增47.42%—72.98%，主要受益于电动高尔夫球车及全地形车海外销售放量。惠城环保因固废处理业务毛利率提升至39.93%，且取得ISCC PLUS认证，打开欧洲市场空间。

从行业分布看，通信设备、新能源汽车产业链、化工材料、高端制造等领域成为基金经理关注的核心方向。调研热度高的公司集中于技术壁垒高、海外业务占比大、政策敏感性强的标的，显示出基金经理对“关税政策冲击下的产业链韧性”“新兴技术商业化进展”“全球供应链重构”等问题的深度关切。

华南某公募权益基金经理对记者表示，尽管面临国际贸易摩擦带来的关税压力，但具备海外产能布局、议价权优势及技术领先的企业仍获机构青睐。

关税冲击与全球化布局成调研焦点

在具体调研方向上，基金经理特别关注美国所谓“对等关税”事件对公司业务的影响，以及公司在海外布局产能的推进情况。

业内人士认为，化工、电子等外向型行业普遍面临关税传导压力。调研显示，机构更青睐具备供应链弹性，比如海外产能布局和议价权优势的企业。例如，巨星科技明确表示将通过产能释放和OBM模式涨价传导关税成本。

盛弘股份答复机构调研时表示，公司2024年实现营业收入30.36亿元，海外收入约4.38亿元。直接出口美国的营业收入约为5600万元左右，仅占公司整体收入的1%—2%，对公司整体的业务影响较小。针对其他未来可能发生的不确定事件，公司也会积极准备，提前布局，做好应对。

宏发股份指出，公司海外工厂主要是印尼、德国工厂。印尼工厂方面，2024年宏发在印尼首都雅加达附近购买60亩土地，用于规划扩建海外制造基地，标志宏发在印尼市场的进一步深耕和全球化战略的加速推进，宏发未来会继续为全球客户提供更加优质的产品和服务。德国工厂于2024年9月26日成功举行厂房封顶仪式，厂房占地2000平方米，内部设洁净车间、注塑车间及架空层办公区域，预计2025年逐步投入使用。

中际旭创表示，根据客户需要，公司出口目的地既有美国地区也有非美国地区，且非美国地区的出口比例在2024年已大幅增长。目前的形势下，发往非美国地区的出货量比例有望进一步增长，从而降低关税负担。

涛涛车业同样表示，虽然本次美国加征关税，但公司前期已做了一些具体规划。对于2025年，公司管理层有信心继续取得增长，并保持良好的净利率水平。