华尔街“网红”对冲基金正为IPO铺路：潘兴广场出售10%股份

财联社6月4日讯（编辑 周子意）根据周一（6月3日）的一份声明，知名对冲基金经理人比尔·阿克曼出售了旗下对冲基金潘兴广场资本（Pershing Square）10%的股份。这笔交易将使得对这家对冲基金的估值略高于100亿美元。

潘兴广场周一的一份声明显示，包括财富管理公司ICONIQ Capital、保险公司Menora Mivtachim在内的多家投资公司和家族理财室已斥资10.5亿美元收购了这些股份。

据此前报道，这家对冲基金有意明年在美国进行首次公开发行（IPO），因此目前该公司正在进行IPO前的融资轮。

此外，作为股权出售的一部分，潘兴广场宣布还将成立一个独立的董事会。

为IPO铺路

阿克曼在一份声明中表示，“这项新交易将有助于加速我们在现有战略和新战略下管理的资产的增长。”

据悉，潘兴广场将把出售股权所得的部分资金用于今年晚些时候成立封闭式基金“潘兴广场美国（Pershing Square USA）”，其余资金则将用于为未来的基金发行提供资金。

这位亿万富翁投资者早前就宣布将在美国推出封闭式基金“潘兴广场美国”，这个新投资工具将在纽交所上市，并向普通散户投资者开放。该基金预计最早在今年7月份推出。

此外，潘兴广场资本预计将进行首次公开募股，这将使其成为十多年来首家上市的大型对冲基金，并可能为阿克曼的财富值上再添一笔。

不过潘兴广场目前仍未正式启动在美国上市的流程，只是处于考虑阶段，一些知情人士称，阿克曼计划在2025年底或2026年初再让公司上市。

很高的估值

事实上，通过与一些近年来上市的估值相当的私募股权公司对比，此次股权出售让潘兴广场获得了相对而言很高的估值。

潘兴广场的主要业务是管理一只逾150亿美元资产的封闭式基金，潘兴广场从中收取1.5%的管理费，某些条件下它还会获得绩效收入。证券备案文件显示，该基金在2023年为潘兴广场带来了约1.55亿美元的管理费和3.12亿美元的绩效收入。

相比之下，TPG在2022年初上市，当时估值约为100亿美元，在IPO的前一年产生了逾6亿美元的管理费、外加数亿美元的绩效收入；而CVC今年早些时候上市时的估值为150亿欧元，2023年的管理费收入接近10亿欧元、外加数亿美元的绩效收入。

而且，潘兴广场管理的资产规模比其他估值相当的公司旗下所管理的资产要少了好几倍。截至4月底，潘兴广场管理的净资产约为163亿美元，其估值暂且按照105亿美元计算。

对比来看，已上市的资产管理公司Brookfield Asset Management市值约为150亿美元，管理资产则超过9250亿美元；而Blue Owl Capital的市值约为280亿美元，管理资产超过1740亿美元。

潘兴广场潜在的高估值主要归因于旗下基金近年来的高回报表现。

自疫情爆发以来，对市场崩盘的对冲给阿克曼的潘兴广场资本带来了数十亿美元的意外收获，随后该公司的价值飙升。旗下对冲基金在2019年的回报率为58.1%，2020年再度飙升了70.2%，2021年为26.9%。虽然2022年的回报率为负，不过该基金在2023年扭亏为盈，回报率为26.7%，单单12月的持仓净收益就增加了9.3%。

并且，阿克曼在社交媒体X上拥有120万粉丝，他广泛的散户追随者以及大量的媒体关注，将在二级市场引起投资者的极大兴趣和流动性。

（财联社 周子意）