远澜基金：一家长期业绩较稳的老牌量化私募！CTA与股票并驾齐

近年来，量化投资以相对优异的成绩吸引了越来越多的投资者关注，同时，不少私募机构也大力发展量化投资。

量化投资的核心在于借助系统性的模型和算法对海量的市场数据进行挖掘和分析，以发现市场的规律和趋势。量化投资摒弃了主观性和情绪性因素的影响，使得投资决策更加客观。并且，量化投资兼具速度和效率，能够迅速应对市场波动，以最大程度地捕捉到交易机会。

远澜基金：一家长期业绩较稳的老牌量化私募

量化投资在我国属于“舶来品”，它需要依靠大量的金融数据和先进的算法，在我国是最近几年才开始加速发展。因此，在我国成立10年以上的老牌量化私募并不多见。不少老牌量化私募因有多年的技术与经验沉淀，策略模型经过多轮迭代不断优化，业绩经历了较长周期的市场考验，因而受到市场关注。

上海远澜私募基金管理有限公司（简称“远澜基金”）就是这样一家长期业绩表现较稳的老牌量化私募。远澜基金创建于2011年，创立初期，公司主做量化CTA，以自营资金为主。于2015年在基金业协会进行了私募管理人登记，陆续发行了多只私募基金产品，逐步开展资产管理业务。

公司专注于量化交易，打造了以股指期货和商品期货CTA策略为主的多种量化策略，当前公司核心策略为期货及衍生品。2019年公司开始进军股票量化，经过数年的持续研发，公司在股票alpha量化赛道也取得了优秀的业绩，实现了CTA和股票量化的双轮驱动。

远澜基金具有科学前瞻的视野和技术导向的企业文化。公司不仅积极拥抱前沿AI技术在金融量化的应用，还努力发掘金融市场背后的逻辑和相关领域知识。从微观、中观到宏观，远澜基金结合了模型驱动的归纳法和逻辑驱动的演绎法，构建了独特的量化方法学。公司的愿景目标是成长为一家富有智慧的对冲基金管理人，为投资者带来长期回报。

根据私募排排网资料显示，公司自2015年10月有业绩显示以来，截至2023年12月底，公司累计取得了近***%的收益，年化收益超***%。值得一提的是，8年多以来，公司业绩的区间回撤控制在***%以内，并且实现了连年***收益，并频创新高。

[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]

资料来源：私募排排网。公司业绩系在私募排排网收录的管理人产品范围内的综合业绩，非单只产品业绩，排排网财富无法确保全部净值经托管复核，请投资者谨慎参考。基金的过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不代表对基金业绩表现的保证。

在过去的2023年，远澜基金取得了***%以上的收益，位列同规模（10-20亿）、同策略（期货及衍生品）私募第9名，2023年的区间回撤始终控制在***%以内。

此外，由于远澜基金在过去取得的业绩表现亮眼，公司自成立以来陆续获得了业内多个奖项。

资料来源：远澜基金

优秀团队+科学严谨的风控体系

远澜基金过去多年较为稳定的业绩表现，离不开公司打造的优秀团队+科学严谨的风控体系。据管理人介绍，公司目前资管规模约19亿，团队53人。其中，投研团队有36人，团队成员包括量化领域专业人士、基本面研究员和宏观研究员；其量化模型的开发人员大多来自于主流IT公司的数据科学家和国内外知名院校的博士、硕士研究人员。专业技能覆盖了数理统计、金融工程、机器学习、信号处理、软件工程、数据库管理、高性能并行计算等多个领域。

一直以来，公司注重研发人员的自主培养，强调研发体系下的团队分工协作和不断创新，通过团队合作共同建设集体智慧。

公司创始人王凯先生，拥有上海交通大学计算机学士学位和中欧国际工商学院MBA学位，在职业生涯的早期主要从事投融资和企业管理方面的工作，包括风险投资、企业并购、企业战略规划等工作。

2007年起，王凯先生开始从事期货市场交易，是国内率先研究和应用程序化交易的投资者之一。2011年创办远澜基金，担任公司总经理和投资总监，主要负责公司的研发团队管理和制定研发战略方向。

除了优秀的投研团队，远澜基金的亮眼表现也离不开其科学严谨的风控体系。公司的风控体系从程序上包括事前、事中、事后风控。其中，事前风控措施主要包括：设置策略止盈止损参数、策略组合类型、产品波动预期和杠杆比例。事中风控措施主要包括：对自动化交易系统的正常运行和实时估值系统进行监控。事后风控措施主要包括：评估交易执行情况、策略盈亏归因分析。

从执行对象来看，公司的风控体系包括产品、策略、交易品种。其中，产品风控方面，公司会根据产品波动预期配置极限仓位，同时严控产品收益风险指标。策略风控方面，公司追求投资逻辑多样化、不同盈利逻辑的策略保持低相关性。交易品种风控方面，公司严格执行投资组合分散化。其中，商品交易约有50个品种；股票持仓约包括600只股票。

量化CTA策略凭两大优势，近五年业绩表现亮眼

据了解，公司目前主要有量化CTA和股票量化两大产品线。其中，量化CTA策略根据因子类别的不同又具体分为：1.时间序列量价（占比约40%，趋势策略为主）：多品种、多周期以时序动量为主，截面为辅的CTA量价策略。2.时间序列深度基本面（占比约40%）：根据各品种产业链丰富的基本面信息为每个品种量身定做的时序策略。3.基本面截面多空（占比约20%）：根据商品库存、仓单、利润、期限结构等基本面因子建模的截面多空策略。

因此，公司的量化CTA策略具有3大优势：1.多策略融合：量价趋势策略和基本面量化策略盈利逻辑不同，相关性较低，震荡行情下相互对冲，有助于降低波动和控制回撤。2.多周期叠加：量价趋势策略旨在捕捉1-5天短周期行情，基本面量化策略旨在捕捉5-10天长周期行情，多周期叠加可以提升胜率。3.独特性：公司的深度基本面策略基于对产业链信息的深入挖掘，在同行中比较少见。

公司量化CTA策略的代表性产品就是运行了8年多的产品“远澜云杉”。私募排排网资料显示，该产品成立于2015年11月4日，基金经理是公司创始人王凯先生。截至2024年1月5日，该产品的成立来年化收益超***%，夏普比率为***,近五年区间回撤不足***%。

资料来源：私募排排网。排排网财富无法确保全部净值经托管复核，请投资者谨慎参考。基金的过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不代表对基金业绩表现的保证。

在“远澜云杉”之后，公司陆续发行了多只CTA产品，并在长周期中业绩表现亮眼。根据私募排排网数据显示，截至2023年12月底，在同规模（10-20亿）私募管理的CTA产品中，远澜基金有5只产品位列近5年收益前10强。其中，产品“远澜水杉1号”近5年收益超***%，位列第3；“远澜红枫1号”近5年收益超***%，位列第4。“远澜水杉1号”为CTA基本面量化的代表产品，“远澜红枫1号”为高杠杆混合CTA策略的代表产品（云杉的高杠杆版）。

逐步发力股票量化，旗下中证1000指增产品收获季军

股票策略方面，公司于2019年启动股票策略，2020-2021年，公司初步搭建了alpha架构和因子体系，但股票量化的超额能力尚不够稳定。2022年，公司对于量价因子类型实现了较为充分的覆盖，对于财报和分析师为主的另类数据因子开发也基本完成，因子的数量和质量有了长足发展，策略表现呈现一定“小而美”的特点，但系统性尚有所欠缺。

2023年，公司继续丰富了新闻舆情、概念热点、股票间相关性，以及复合类因子。同时具备了更高的因子挖掘自动化程度，更多地使用模型技术进行因子的动态管理和发掘大量因子间的非线性规律，并加载了更严格和更聪明的风险模型，基本实现了系统化和可规模化的alpha组合。

当前，公司股票量化产品线包括500指增、1000指增、空气指增和中性产品。接下来，公司还将陆续推出股票多空策略和高换手的强势股策略。

据介绍，公司股票策略团队目前共16人，均为毕业于海内外一流名校的硕士及以上学历者。团队平均从业年限超过5年，平均在司年限3年，其中在司最长的研究员有7年，核心人员稳定性较好。

在投资经理和核心研究员带领下，股票投研团队分成因子开发、机器学习应用、宏观基本面量化三个方向。其中前两个方向是直接为股票alpha项目服务；宏观基本面量化研究大类资产配置、股票择时、行业景气度以及风格轮动，帮助团队更深刻地理解市场运行的内在逻辑和演变脉络。

公司股票策略的特点可以总结为：1.量价类型覆盖较为全面，其中量价因子数据来源涵盖日频、分钟、订单簿、逐笔成交、逐笔委托；类型涵盖动量（反转）、流动性、盘口、资金流、量能、形态、行为模式及各种统计相关性等大类，基本囊括了所有常见的因子种类。2.在表达市场行为学特点和表达市场热点概念演变方面具有独特的因子构造；3.因子机器挖掘和手工因子的结合与互补；4.将AI技术应用于策略研发中的因子增强、因子管理、模型预测等各个流程。

目前，公司的股票量化策略产品涵盖了量化选股和各类指增产品。其中，中证1000指增产品是近两年才开始发行的，但在最近两年不利的市场环境下，取得了不错的业绩。

成立较早的产品“远澜梧桐中证1000指数增强”，成立于2022年7月28日，在2023年取得了***%的收益，超额收益（几何）接近***%，在同等规模（10-20亿）私募管理的中证1000指增产品中排名第3。

即将发行复合策略的新产品“远澜香樟***号”

基于公司在量化CTA和股票方面均已积累了丰富的经验，并且取得了不错的业绩，为了给投资者提供更加丰富的产品选择，公司即将发行新产品“远澜香樟***号”，该产品是“CTA+股票指增”混合的多资产复合策略产品。

该产品的具体设计是50%仓位运作CTA策略，50%仓位运作中证1000指数增强策略，相当于100%的“远澜红枫1号”（3倍杠杆CTA）+50%的“远澜梧桐中证1000指数增强”两只产品的结合。（产品的最终投资策略须以产品《基金合同》为准，策略及仓位配置可能会根据投资情况适时调整。）