1月哪家业绩逆流而上？主观私募黑马涌现！

2024年首月已然收官，这一个月间A股市场整体走势较为低迷，从月初开始震荡下跌，直到下旬才在降准、降息利好，以及抄底资金的加持下出现一定程度的扭转，但月末再度掉头向下。上证指数、深证成指、创业板指月内分别累计下跌6.27%、13.77%、16.81%。

大盘指数普跌的同时，市场风格也出现了切换，在市场避险情绪弥漫、小盘股流动性不足的背景下，中证500、中证1000指数月内分别累计下跌13.49%、18.72%，大幅落后于代表大盘权重股的沪深300指数。

大小盘乃至于国内外市场的走势分化，也让私募的业绩出现较大分化——头部私募和中小型私募，主观投资和量化投资，单一市场投资和多市场投资，整体表现均出现一定差异。

那么一月各类型私募表现究竟如何？主观、量化谁更胜一筹？各分类有哪些私募逆流而上，表现亮眼？

一图看懂1月私募收益概况！中大型私募回撤控制能力凸显

根据私募排排网资料，截至2024年2月5日，业绩披露至1月的私募有4815家，一月份收益均值为-7%，中位数为-5.21%，与沪深300指数表现接近，大幅跑赢中、小盘指数。值得注意的是，月内仍有706家私募逆势录得正收益，占比达14.66%。

从公司规模、核心策略和投资模式三个维度分类统计，各分类近期整体收益表现如下。

从私募管理规模来看，管理规模10-100亿的中、大型私募一月份整体收益表现明显优于0-10亿规模的小型私募。在市场加速探底之际，这样的表现差异一定程度上反映出中、大型私募对风险暴露有更好的控制。

从核心策略来看，数量最多的股票策略私募，业绩受股市环境影响较大，在五大策略中表现较为落后，而债券策略私募尽管近一月收益均值也是负值，但表现显著领先，且近半年、近一年都是五大策略中唯一收益均值为正值的。

从投资模式来看，量化私募整体表现仍然有一定优势，略胜于“主观+量化”双驱动私募，更优于主观私募。

为提供进一步数据参考，笔者将从核心策略、管理规模以及投资模式多个维度，盘点2024年1月收益居于同类前十的“黑马”私募（上榜私募规模限制在5亿以上，旗下有2只以上产品展示业绩，有半年以上收益数据披露且1月有更新）。

股票策略：主观私募逆流而上！私募大V董宝珍旗下私募夺冠！

首先来看最受关注的股票策略私募，管理规模在5亿以上的股票策略私募中，1月收益排名前十的公司是凌通盛泰、前海钰锦投资、磐泽资产、中盛晨嘉、东方港湾、君之健投资、广东诚鸿私募、新智达投资、成都市柏然私募和复胜资产。上榜私募1月收益均在***%以上。

[应合规要求，私募基金不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可查看收益数据。]

前几年的震荡市中量化私募表现出众，风头无两。这样的情况在今年一月份逆转，A股主要股指普跌，且大盘表现优于小盘，在这样极端行情下逆势前行、收益位居前列的私募，绝大多数都是主观私募。

中小私募“船小好掉头”的优势仍在，上榜私募中管理规模5-20亿的私募占据多数，其中凌通盛泰更是以***%的收益夺得榜首。

凌通盛泰是明星基金经理董宝珍创立，他长期以“否极泰董宝珍”的昵称活跃于社交媒体和投资社区，吸引了不少投资者关注。公开资料显示，董宝珍是一名金融老将，1994-2005年在信托和证券公司工作，是中国最早一批证券从业人员之一，2010年发起成立否极泰基金，任基金经理。

而管理规模在50亿以上的头部私募，则在榜首夺得4席，其中东方港湾、君之健投资、复胜资产在近一月、近半年均为正收益。

复胜资产一月份收益为***%，近半年收益达***%，表现较为持续。公开资料显示，复胜资产成立于2015年，核心团队拥有近20年大陆、香港、美国三地投资经验及国内顶级公募的从业经验。公司始终秉持“复利致胜”的原则，坚持业绩驱动型的价值投资，重视投资的可持续性。

头部私募：东方港湾领衔百亿私募！梁宏旗下两家私募同登榜！

进一步聚焦管理规模在50亿以上的头部私募，1月收益排名前十的公司是磐泽资产、东方港湾、君之健投资、宥盛资产、复胜资产、海南希瓦、久期投资、睿璞投资、日斗投资和上海希瓦。上榜私募1月收益均在***%以上。

与前文情况一致，上榜私募中，主观私募占据绝大多数席位。尽管股票私募一月份整体收益受市场影响较大，头部私募中表现居前的仍然多为股票私募，也就是主观多头私募——包括磐泽资产、东方港湾、君之健投资、复胜资产、海南希瓦、睿璞投资、日斗投资和上海希瓦。

从这份榜单来看，但斌执掌的东方港湾一月份收益再度于百亿私募中领先，其一月份收益达***%。这样的表现与但斌的全球资产布局或有一定关系，但值得注意的是，一月份美股纳斯达克指数涨幅也不过1.02%。

作为国内“价值投资”代表人物之一，但斌曾在1月底公开表示，“新股不败”是A股的“症结”之一，A股喜欢“炒小炒新”，让这些公司远离了真实的价值，现在是正常的均值回归。

同样是私募基金经理中的明星人物，梁宏在一月份也取得优异的表现，其执掌的两家私募海南希瓦、上海希瓦均在头部私募中排名居前。

公开资料显示，海南希瓦是一家涵盖股票、债券等多投资策略，拥有阶梯式顶级研究团队，搭建多明星基金经理的私募基金管理平台。公司坚持以价值投资为核心，核心团队有15年以上美股、港股、A股三地市场投资经验，擅长股票以及各种金融衍生品操作。

中型私募：上榜公司8家业绩逆势创新高！

再来看管理规模10-50亿的中型私募，1月收益排名前十的公司是海南善择私募、广东诚鸿私募、泓湖私募、新智达投资、贵州海益私募、积露资产、上海铭泓私募、大禾投资、北京微观博易私募和维引资本。上榜私募1月收益均在***%以上。

一月份收益居前的中型私募，在核心策略和投资模式上都较为多样化，策略方面股票策略、债券策略和多资产策略“三足鼎立”；投资模式上主观私募和“主观+量化”双驱动私募居多，但量化私募也夺得一席。

值得注意的是，上榜的中型私募不仅在一月份逆势取得较好的收益表现，其中8家还都创出了公司业绩历史新高，包括：海南善择私募、广东诚鸿私募、泓湖私募、贵州海益私募、积露资产、上海铭泓私募、北京微观博易私募和维引资本。

量化私募：中小型私募霸榜！

量化私募虽然整体数量较少，但近些年持续较好的业绩使其备受关注。管理5亿以上的量化私募中，1月收益排名前十的公司是北京微观博易私募、深圳裕锦、箐安投资、鸣瑜投资、图灵私募、康祺资产、上海绰瑞私募、泰铼投资、彦峘投资和殊馥投资。上榜私募1月收益均在***%以上。

在股市行情跌宕的1月，收益领先的量化私募全部是管理规模5-50亿的中小型私募，核心策略方面则是股票策略、期货及衍生品策略和多资产策略“三足鼎立”。

风险揭示：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。