金地集团：努力探索更多融资方式，已启动REITs研究及申报工作

金地集团

9月13日，金地集团（600383.SH）召开2023年半年度业绩说明会，董事长凌克，董事兼总裁黄俊灿，董事、高级副总裁兼财务负责人韦传军，董事、高级副总裁兼董事会秘书徐家俊等出席会议。

上半年，金地集团实现收入368.56亿元，同比增加31.1%；归母净利润为15.31亿元，同比下降22.24%；期内公司房地产业务结算毛利率为14.87%。

对于增收不增利，黄俊灿解释，公司营业收入提升的原因主要是达到交付结转条件的项目增加。当前行业整体盈利均出现较大幅度下滑，公司利润总额同样出现一定幅度的下降，但凭借着较为良好的资产布局，在上半年艰难的环境下，公司实现综合毛利率16.6%，仍保持行业主流的收益水平。

黄俊灿表示，基于城市市场情况及项目所在板块的竞争关系，随行就市调整价格策略，关注销售、回款以及现金流安全，确保公司平稳健康发展。公司未来会继续择优投资，提高投资质量，并坚持精益运营，向管理要效益，从周转水平等多个方面提升公司整体利润表现。

销售方面，上半年公司累计实现签约面积471.1万平方米，同比增长12.4%；累计实现签约金额858.2亿元，同比下降14.7%。韦传军介绍，公司销售回款率长年维持在90%以上。

对于近期楼市政策，凌克表示，随着核心一二线城市“认房不认贷”相继落地，相信对改善型需求有积极影响，整体新房成交规模有望企稳。

黄俊灿介绍，公司后续主要推盘的城市为深圳、上海、杭州、南京、东莞、西安等一线和强二线城市，这些城市的市场需求基础相对较好，目前也陆续有调控放松政策出台，预计销售有较好表现。

对于行业形势，金地集团在公告中表示，整体来看，当前房地产市场整体仍较为低迷，而房地产作为国民经济的支柱产业，是内生性动能改善的关键变量，在上半年房地产市场景气度仍偏低的情况下，政策优化力度预期升温。预计后续调整力度将会有所加大，政策工具也将趋于多元化，在从中央到地方多层级政策的支持引导下，房地产市场将逐步恢复平稳，在中长期保持健康稳定的发展态势。

现金流方面，上半年金地集团经营性现金流为2.14亿元，去年同期为61.3亿元，同比下降96.51%；投资性现金流为24.23亿元，去年同期为-20.05亿元；筹资性现金流为-115.75亿元，去年同期为-52.76亿元。

截至报告期末，金地集团持有货币资金460.8亿元。金地集团称，公司始终高度重视现金流管理，紧抓销售回款，常态化压力测试，为公司发展留足安全边际。

会上，有投资者提问“公司以前很少使用商票作为采购支付手段，近期也开始跟供应商谈商票，有这回事吗？”韦传军表示，公司将努力探索更多的融资方式，根据资产状况和公司经营情况开展融资工作。

金地集团在报告中表示，公司货币资金较为充裕，与此同时有息负债规模稳步下降，负债结构进一步优化，为公司平稳穿越行业周期奠定了坚实的基础。

报告期末，金地集团计息负债余额为1096亿元。公司资产负债率为72.1%，剔除预收款项后的资产负债率为62.9%，净负债率为53.5%，债务融资加权平均成本为4.39%。

据金地集团半年报，今明两年，金地集团公开市场到期债务约141亿元。今年金地集团没有要到期的公司债，明年上半年有一只“16金地02”，余额11亿元，到期日为2024年3月22日，利率为3.5%。非金融企业债务融资工具方面，今年仅一只11月12日到期的“20金地MTN004”，余额为20亿元，利率3.93%；明年合计7只到期，上半年5只到期，余额80亿元，下半年2只到期余额30亿元。

对于集中偿债压力，公司是否考虑重启债券发行来应对明年的债券集中到期偿付压力？金地集团在沟通会上表示，公司会研究相关方案，在适当的时机考虑推进。

同时，金地集团透露，金地集团表示，公司针对运营成熟产业园项目，已启动REITs研究及申报工作，借力良好政策工具，力争实现资产盘活。

金地集团中期报告显示，旗下金地威新产业园积极应对各类挑战，完成园区运营模式优化，运营期项目平均出租率高于95%。

对于财务杠杆，韦传军表示，预计行业整体会呈现杠杆水平下降的趋势，公司在这一趋势中努力优化现金流管理水平，争取做到下降幅度与公司经营需求相适应。

土地储备方面，上半年，金地集团在上海、杭州、南京、西安、东莞等城市获取多宗土地，新获取项目总投资额约119亿元，新增总土地储备约85万平方米。截至报告期末，公司总土地储备约4878万平方米，权益土地储备约2194万平方米，其中，一、二线城市占比约73%。

对于投资拿地，黄俊灿称，公司将继续密切关注各地政策及市场环境的变化，在有效控制风险的前提下进行投资。投资范围仍将主要挑选一线和较高能级的二线城市主流地段、主流客户、主流产品的高流动性项目，将根据项目收益、项目经营和融资现金流情况，继续合理增加土地储备。

金地集团则在报告中表示，2023年以来，在以审慎的态度对房地产市场进行分析判断后，公司继续以“量入为出”的原则进行投资，并进一步加强了对一二线城市的投资布局。