最高涨28.9%！权益类银行理财净值大反弹，超八成产品仍破净

近期，在A股市场的火热带动下，部分权益类银行理财产品强势回弹。

据Wind数据，截至2月29日，有近8成的权益类公募理财产品近一个月收益率超过5%，其中，华夏理财天工日开5号（AI算力指数）近一个月净值上涨超过20%，位列第一；而华夏理财旗下另一只权益理财产品净值在20天内反弹了28.9%。

光大银行(3.270, 0.02, 0.62%)金融市场部宏观研究员周茂华向时代周报记者表示，权益类银行理财产品表现亮眼，主要是近期国内权益市场估值修复，带动该类理财产品净值反弹。

值得一提的是，目前，权益类产品仍是银行理财的小众产品。数据显示，截至2023年末，银行理财市场存续规模26.80万亿元，权益类理财产品存续规模相对较小，仅为0.08万亿元。从产品净值来看，受发行时点等因素影响，目前仍有近30只权益类理财产品净值低于1。

“目前权益类银行理财产品的反弹主要是政策托底，后续能否持续上涨还得看经济基本面。”有理财从业人士向时代周报记者分析。

图源：图虫创意

权益类理财产品，多只产品净值近一月涨超10%

权益类银行理财产品正在逐渐收复失地。

据Wind数据，截至2月29日，银行理财子公司存续的35只权益类理财产品中，仅一只产品近一个月收益率告负。时代周报记者注意到，其中近一个月收益率在5%以上的产品多达27只，占比接近八成。

收益率最高的是华夏理财旗下的华夏理财天工日开5号（AI算力指数），是一只R5风险的理财产品。截至2月29日，该产品近一个月的收益率高达20.11%。

华夏理财天工日开5号（AI算力指数）四季度报告显示，该产品为被动指数类产品，跟踪标的为华夏理财AI算力指数，选取业务涉及芯片、计算与通信设备等算力基础设施相关领域的股票。截至2023年末，前十大持仓分别为海光信息(80.900, -3.52, -4.17%)、寒武纪(164.760, -5.49, -3.22%)、通富微电(23.700, -0.64, -2.63%)、士兰微(20.680, -0.41, -1.94%)、长电科技(27.540, -1.34, -4.64%)、中芯国际(47.090, -0.50, -1.05%)、华天科技(7.930, -0.21, -2.58%)、华润微(41.230, -0.47, -1.13%)、中国长城(10.300, -0.33, -3.10%)、景嘉微(70.550, -2.79, -3.80%)。

不过，该产品的规模并不算大，2023年四季度报告显示，截至2023年末，其资产净值仅为162.7万元。

值得一提的是，华夏理财旗下还有多只权益类产品近一个月收益率突破10%，其中，天工日开13号（中证1000指数(5303.276, -78.18, -1.45%)(5303.2766, -78.18, -1.45%)）、天工日开7号（家居建材指数）、天工日开9号（风力发电指数）近一个月收益率分别为12.71%、10.57%、10.50%。

招银理财招卓价值精选是去年的“网红”理财产品，曾因“净值低于1不收管理费”而火出圈。今年2月以来，该产品净值不断创出历史新高，截至2月29日，招卓价值精选净值为近一个月涨幅为8.64%。

据招银理财官方微信公众号发文，从招卓价值精选当前持仓分布来看，A股与港股近乎各占一半，公用事业、社会服务作为组合配置底仓合计占比约24%，银行作为红利策略代表行业约占5%，医药生物、食品饮料作为未来看好方向，其持仓占比分别为9%、8.5%。

“最近权益市场表现太好了。”上述理财从业人士向时代周报记者感慨道。

事实上，本轮权益类银行理财反弹与A股市场表现息息相关。2月5日以来，A股主要股指强势回升。2月29日，A股三大股指低开高走，截至收盘，上证指数涨1.94%，报3015.17点；深证成指涨3.13%，报9330.44点；创业板指涨3.32%，报1807.03点。至此，三大股指从2月5日开始涨幅均已超过10%。3月首个交易日，A股三大指数集体开门红，上证指数涨0.39%，报3027.02点。

从净值走势来看，近期反弹强势的权益类理财产品净值低点也大多出现在2月5日前后。以华夏理财天工日开6号（微盘成长低波指数）为例，该产品的净值从2月7日的0.6560涨至2月27日的0.8456，期间涨幅高达28.90%。

周茂华告诉时代周报记者，从趋势看，后续权益类理财净值仍有修复空间，主要是对国内权益市场估值修复行情整体预期偏乐观。近期一系列数据反映国内消费和内需延续良好修复态势，宏观政策继续偏积极，企业经营状况改善，国内权益市场情绪有望逐步恢复，估值修复行情有望延续。

超8成产品净值告负，权益投资短板待补齐

相比于固收类产品，权益类银行理财一直都属于“小众”产品。

据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行(4.570, 0.02, 0.44%)业理财市场年度报告（2023年）》，截至2023年末，银行理财市场存续规模为26.80万亿元。按投资性质来分，固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品分别为25.82万亿元、0.86万亿元、0.08万亿元、0.04万亿元，固收类仍是银行理财的大头。

时代周报记者注意到，目前，虽然权益类银行理财净值回弹幅度较大，但整体仍难言乐观。据中国理财网显示，截至2月29日，理财子公司存续的35只权益类理财产品中，单位净值在1以下的产品数量达到29只，占比超八成。其中光大理财旗下的阳光红卫生安全主题精选、阳光红新能源主题净值分别为0.4544、0.4859，净值较发行时均已“腰斩”。

Wind显示，若从上述35只权益类理财产品近6个月的收益来看，截至今年2月29日，仅有6只产品实现正收益。

招银理财总裁钟文岳曾公开表示，在能力上，理财子公司95%以上的产品都是固收类，权益类资产偏少，“权益这块的投资能力一直是理财子公司的短板。”钟文岳坦言。

他还表示，未来招银理财将聚焦能力、产品线、渠道三方面建设。“能力建设是最根本、最基础的，是理财子公司生存最基本的问题，也是监管反复强调的，尤其是权益管理能力，现在招银理财包括其他的理财子公司都在加大投入。”钟文岳称。

周茂华认为，一般来说，理财公司提升权益资产配置管理能力，需要加强宏观经济、产业方面研究，增强金融市场把握能力，同时，提升产品创新能力，满足居民个性化、多元化理财投资需求；此外，通过数字化及加强与市场机构合作，提升产品营销、管理、运营风控等核心能力。

融360数字科技研究院分析师刘银平曾在接受时代周报记者采访时也表示，理财公司未来需要增强权益投研能力建设，提高对个股的研究分析能力，拓宽权益类资产投资范围，持续加强投资者教育工作，同时借鉴公募基金、券商等资管机构的经验，完善考核标准和奖励标准，吸引更多权益投研人才。