险资长投资金规模或达2220亿，已有两公司获批参与第三批试点

中新经纬5月21日电 (李自曼)中新经纬20日从新华保险相关人士处获悉，近日，国家金融监督管理总局批复同意新华保险参与第三批保险资金长期投资改革试点，新华保险拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄基金三期。

此前，中国人寿子公司中国人寿资产管理有限公司(下称国寿资产)也获批参与第三批保险资金长期投资改革试点，发起设立鸿鹄基金三期。在业内看来，鸿鹄基金重点投向关系国计民生的重点行业，可以获得较好的即期回报和现金流。

鸿鹄基金三期获批，二期即将入市

目前，鸿鹄基金已获批三期，第三期具体资金规模未公开。

据国寿资产官方微信公众号5月16日文章，近日，国家金融监督管理总局批复同意国寿资产参与第三批保险资金长期投资改革试点。该公司于4月9日向国家金融监督管理总局递交申请，拟联合相关机构共同发起设立鸿鹄基金三期。

据中国人寿官方微信公众号5月16日文章，鸿鹄基金三期将投资并长期持有公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，且具备良好股息回报的大盘蓝筹公司股票，进一步减少股价短期波动对保险公司财务报表的影响，促进实现长期、稳定、可持续的投资收益。

2023年10月，国家金融监督管理总局批复，同意中国人寿和新华保险通过募集保险资金试点发起设立证券投资基金，规模500亿元，投资股市并长期持有。

鸿鹄基金全称为鸿鹄志远(上海)私募证券投资基金，是一只保险系私募证券基金，由国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司(下称国丰兴华)发起设立，国丰兴华则由新华保险控股子公司新华资产管理股份有限公司与国寿资产共同出资设立。2024年3月，鸿鹄基金正式启动投资。

公开信息显示，截至2025年3月初，鸿鹄基金一期500亿元已全部完成投资落地，重点投向战略性新兴产业领域，如新能源、生物医药、高端装备制造等，实现了风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。

普华永道中国金融业管理咨询合伙人周瑾对中新经纬表示，鸿鹄基金重点投向关系国计民生的重点行业，既包括能源、电信和消费等传统行业的龙头企业，并且重点关注高股息的标的，可以获得较好的即期回报和现金流。

3月5日，国家金融监督管理总局正式批复鸿鹄基金二期，规模共计200亿元，由中国人寿和新华保险各出资100亿元发起设立，是第二批保险资金长期投资改革试点的私募证券基金。

5月16日，据中国人寿官方微信公众号发文，鸿鹄基金二期计划近期投资入市，主要聚焦大市值、流动性好和较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持有此类资产，进一步发挥长期资本、耐心资本作用。

新华保险相关负责人告诉中新经纬，鸿鹄基金二期的投资范围主要包括中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。标的公司应当公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，与保险资金长期投资需求相适应。私募基金存续期限为10年，按照基金合同约定履行相应变更手续后，私募基金存续期限可以相应延长。

谈及未来的保险资金投资布局上的规划，前述新华保险相关负责人表示，在投资管理方面，新华保险坚持“战略资产配置”和“战术资产配置”两手抓，打造科学的投资体系。一方面，“战略资产配置”重视长期战略布局。基于保险资金的资金属性，主动融入时代发展，把服务实体经济作为构建投资组合的底层逻辑，通过多元化配置资产，享受中国经济的长期增长红利。另一方面，“战术资产配置”讲究投资纪律，严格做好再平衡策略。适时启动保险资金长期投资改革项目(试点基金)，增加持有型权益底仓资产，提高港股配置比例，创新固收类投资策略，全面细化分账户管理，强化资产和负债的匹配。

未来险资长期投资总规模或达2220亿元

公开信息显示，保险资金长期投资改革试点始于2023年10月。第一批试点公司为中国人寿和新华保险。

今年1月、3月，国家金融监督管理总局批复开展第二批试点，共有8家保险公司参与，规模合计1120亿元。第二批试点在首批新华保险和中国人寿基础上，新增太保寿险、泰康人寿、阳光人寿、人保寿险、平安人寿、太平人寿6家保险公司。

5月7日，国家金融监督管理总局局长李云泽在国新办举行的新闻发布会上宣布，将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，近期拟再批复600亿元，为市场注入更多增量资金。

这意味着，加上前两批试点资金规模，未来保险资金长期投资总规模或达2220亿元。

目前多家公司已经开始推进相关工作。

4月中旬，泰康资产发起设立的泰康稳行私募基金管理有限公司获批，首期投资规模预计120亿元。

5月16日，阳光保险公告，董事会当日审议通过，其附属公司阳光资管作为基金管理人，拟发起设立阳光和远私募证券投资基金(下称阳光和远)，总规模200亿元，由阳光人寿拟全额认购。

公告显示，阳光保险的试点基金的投资范围包括权益类资产、固收资产和现金管理类工具。其中，权益类资产将聚焦沪深300指数成分股、恒生港股通指数成分股、相关指数ETF和指数基金等。

“试点基金专注于长期权益投资，有助于拓展本公司资金参与资本市场的广度和深度，实现与资本市场的良性互动、共同发展，充分发挥了保险资金作为长期资金耐心资本的优势，有利于资本市场稳定长期健康发展。同时，有助于降低权益资产市值波动对本公司净利润的影响，提升本公司投资资本市场的能力。”阳光保险在公告中表示。

周瑾告诉中新经纬，险资通过私募基金公司的方式投资二级市场股票，在现行的会计准则下可以归属为长期股权投资，采用权益法核算，适用于长期投资考核的标准，减少了直接的盯市估值波动及其对考核的影响。

在周瑾看来，私募基金公司在人才引进、管控授权、绩效考核和薪酬激励等方面采用更为灵活的机制，从而更好践行险资“耐心资本”做长期价值投资的理念，对资本市场的稳定发展也发挥了积极的作用。

“对于一些处于行业低谷和估值洼地的投资标的，以及具有长期发展空间和升值潜力的企业，险资可以发挥长期资金的优势，从长期资产负债匹配和穿越周期投资回报的视角，加大配置，并长期持有，在获取更高的长期投资回报的同时，也充分改善了资本市场的多层次资源配置功能。”周瑾说。

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责任编辑：魏薇 常涛

来源：中新经纬

编辑：熊思怡

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