突击分红、净利骤降 青牛技术硬闯A股

目前正在闯关创业板的北京青牛技术股份有限公司（以下简称“青牛技术”），近日对外披露了首轮问询回复意见。值得注意的是，申报IPO前，青牛技术进行了突击分红，于2022年现金分红1亿元。在现金分红的同时，青牛技术还要募资1.4亿元补流，上述情况的合理性遭到深交所追问。此外，在闯关创业板的关键期，青牛技术出现了净利骤降的情况。

左手分红右手募资补流

在突击分红后，青牛技术拟募集资金补充流动资金。

2020—2021年，青牛技术均未进行现金分红，2022年，青牛技术现金分红1亿元，公司当年实现归属净利润约为1.24亿元，现金分红金额占净利的比重80.52%。

青牛技术表示，此次股利分配是由于面对报告期的特定经济形势，公司机构股东希望公司能够进行利润分配，共克时艰而进行的。以总股本3.6亿元为基数，每股分配现金股利约0.2778元（含税）。

在现金分红的同时，青牛技术还要募资补流。招股书显示，青牛技术拟募集资金5亿元，分别投向全媒体联络平台技术升级建设项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目以及补充流动资金项目，拟分别投入募资额2.36亿元、8110.66万元、4309.27万元、1.4亿元。

实际上，青牛技术账上并不缺钱，2020—2022年以及2023年上半年各报告期末，青牛技术账上货币资金余额分别为5.21亿元、3.68亿元、3.55亿元、3.6亿元。

在首轮问询中，深交所关注到了这一情形，要求青牛技术说明2022年进行大额现金分红的必要性，相关股东获得分红款后的实际用途；在2022年度大额现金分红后且期末存在大额货币资金的情况下，“补充流动资金”为募集资金第二大用途的必要性与合理性。

河南泽槿律师事务所主任付建认为，IPO公司可能利用“左手分红右手募资”来规避监管限制，通过分红的方式将部分利润转移到股东手中，然后再通过募资来填补资金缺口。投融资专家许小恒表示，合理的分红体现了公司良好的财务状况，可以增强投资者信心，吸引更多投资者进入。不过，当进行大额现金分红时还要募资补流，分红以及募资的合理性均会遭到监管层及投资者的质疑。

青牛技术解释称，随着公司未来业务规模的继续扩张，对营运资金的需求也将进一步增加。为了保证共公司生产经营活动的正常开展尤其是新业务的持续拓展，本次利用部分募集资金补充公司营运资金，有利于保障公司健康快速发展。

2023年净利预降37.4%

在首轮问询回复中，青牛技术披露了2023年业绩预测情况，预计出现同比下降。

招股书显示，青牛技术是一家专注于信息通信技术领域的软件企业，主要产品是公司自主开发的智慧联络平台。公司的智慧联络平台产品在研发、交付、使用的全链条均能实现自主可控，可根据客户需求将多种类型的软件产品以SaaS模式或软件销售模式进行交付。

财务数据显示，青牛技术2023年预计实现营业收入3.34亿元，同比下降0.52%；对应实现的归属净利润预计为7650万元，同比下降37.4%。

实际上，在2023年上半年，公司的业绩就已经出现大幅下滑。2023年上半年，青牛技术实现营业收入1.34亿元，同比增长10.16%；对应实现的归属净利润约为1261.14万元，同比下降78.82%。

把时间拉长来看，2020—2022年，青牛技术实现的营业收入分别约为2.73亿元、3.41亿元、3.35亿元；对应实现的归属净利润分别约为5634.19万元、3618.2万元、1.24亿元。

针对公司2023年业绩预降的原因，青牛技术表示，主要是因为2022年5月公司处置了原子公司深圳智胜控制权产生的投资收益。

青牛技术表示，公司的主营业务与我国基础通信网络建设高度相关，随着国家对5G基础设施的持续投入和相关应用场景的逐渐普及，公司的软件产品将得到更广的应用空间。

董监高变动大

值得一提的是，报告期内，青牛技术存在多名董监高离职的情形。

招股书显示，报告期初以来，青牛技术已离职的董监高成员包括前董事江善颂、前董事聂宇田、前董事洪海波3名董事，前独立董事林森、前独立董事黄文玉两名独立董事，前监事顾禹以及前财务总监李静。

董事方面，聂宇田于2022年6月离职，江善颂、洪海波分别于2023年5月、6月离职。其中洪海波离职原因是结合个人工作及生活规划，决定不再担任董事职务；江善颂、聂宇田离职则是提名股东内部安排。

青牛技术两名独立董事均是于2023年3月离职；前监事顾禹以及前财务总监李静则分别于2020年12月、2021年11月离职。

针对这一情况，深交所要求青牛技术说明董监高离职的具体时点、离职较多的原因；并要求保荐人、律师说明报告期内公司存在较多董监高变动的原因，是否存在纠纷。

青牛技术表示，上述董监高变动不涉及人员的重大变动，对公司经营管理稳定性未造成不利影响。

许小恒表示，对于公司来说，董监高团队的稳定性非常重要，如公司短期内董监高团队发生重大变化，要关注相关变动人员是否涉及公司核心经营，客观分析离职人员对公司的影响程度。

针对公司相关情况，北京商报记者向青牛技术方面发去采访函，不过截至记者发稿，未收到公司回复。