九成业绩靠代理，“代理大王”智飞生物再现新代理

截至10月9日收盘，智飞生物涨停，收于54.8元/股。消息面上，智飞生物公告与葛兰素史克（GSK）签订疫苗独家经销和联合推广协议，智飞生物获得带状疱疹疫苗的独家经销权，并获得RSV疫苗商业化优先权。这也是智飞生物继与默沙东签订HPV疫苗代理权后，再度携手跨国疫苗巨头。代理销售是智飞生物主要的销售模式，尽管有自研产品，但代理产品撑起了智飞生物超九成业绩。

这笔交易采购金额高达206亿元。根据协议，GSK指定智飞生物为大陆地区的独家进口商和经销商，双方约定的带状疱疹疫苗未来三年最低年度采购金额分别为34.4亿元（2024年）、68.8亿元（2025年）、103.2亿元（2026年）。

就联合推广事项，智飞生物应负责有关产品在合作区域内的营销和推广，GSK有权自行决定在智飞生物的市场推广活动之外，制定并实施营销和推广活动，双方分别承担各自相关费用。

此外，双方还约定将致力于进一步讨论将GSK呼吸道合胞病毒（RSV）老年人疫苗引入合作区域的战略合作。协议有效期自2023年10月8日起至2026年12月31日止。

这是继智飞生物代理默沙东HPV疫苗后，代理的又一明星产品。据了解，带状疱疹是由长期潜伏在脊髓后根神经节或颅神经节内的水痘-带状疱疹病毒（VZV）经再激活引起的感染性皮肤病，超九成50岁及以上人体内都潜伏着引发带状疱疹的水痘-带状疱疹病毒。有数据统计，中国50岁以上人群每年新发带状疱疹约156万人。

2020年6月，葛兰素史克的带状疱疹疫苗Shingrix在国内获批上市，适用于50岁及以上人群。据GSK 2022年财报，带状疱疹疫苗Shingrix实现营收近30亿英镑，同比增长72%。

智飞生物的发展有赖于代理产品，创始之初，智飞生物从兰州生物制品研究所拿下A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗的独家代理协议。凭借独家代理权，在C群流行性脑膜炎疫情暴发的2005年，智飞生物一年售出2000万支疫苗。

2012年，智飞生物与默沙东签署协议，负责其四价HPV疫苗在国内市场的进口、推广及销售工作。2018年，智飞生物获得了默沙东九价HPV疫苗独家代理权。根据2022年半年报，智飞生物共有11种产品上市在售、1种产品附条件上市，包括预防流脑、宫颈癌、肺炎、轮状病毒等疾病的疫苗产品。

代理产品仍是智飞生物的主要营收来源。2023年上半年，智飞生物实现营收244.45亿元。其中，代理产品实现营收235.83亿元，自主产品实现营收8.59亿元。代理产品营收占总营收比重高达96%。

海南博鳌医疗科技有限公司总经理邓之东在接受北京商报记者采访时曾提到，代理销售的优点是可以借助品牌效应，取得市场先机，快速进入市场，抢占市场份额，轻资产运营，投资风险小。

据智飞生物披露的数据，公司现已打造出一支规模大、覆盖深、专业合规的直销队伍，为全国超过3万个基层卫生服务点提供专业高效的“最后一公里”服务。 北京商报记者 姚倩