美女研究所长发圈调侃：希望明年别被打脸，称2023年指数大概率是小牛市

1月10日晚间，中信建投研究所长武超则发圈幽默调侃，希望自家研判明年不要被打脸，吸引了一波点赞。当前多变的环境下，让预测成为一件更难、错率更高的事情。

武超则一直专注于TMT科技产业链前沿研究，发上述朋友圈调侃的由头是，在近期的某次媒体采访中，武超则亮出了对2023年投资趋势的最新研判，包括A股未来走势、市场面、资金面以及具体的投资方向和细分赛道。

对于资本市场，武超则的研判总体乐观，她认为经济走向修复，而A股正处于中期上升的趋势。预计2023年，市场风险偏好将有所提振，资金面也逐步会从存量走向增量。具体到投资方向上，武超则比较看好的是数字经济以及大安全产业链。她认为，在数字经济服务产业端的过程中，智能汽车、工业互联网、智能制造一大批新的场景正在涌现出来。在大安全赛道中，信创以及军工行业也有颇多机遇，如景气度较明确的服务器产业链、FPGA产业链。

在卖方研究领域中，分析师对行业或对标的研判观点最终遭遇“打脸”尴尬并不罕见，通常不外乎两种情形，一种是预测与最终事实走向相左，被数据“打脸”；另一种则是被研究主体如上市公司亲自下场澄清、辟谣，后者通常更为直接也更有杀伤力，甚至招致罚单。

不得不说，如果因为预测方法失当而导致结论误差，这对卖方研究本身确实会带来较大负面影响，但如果研究周期中出现不可抗力而导致预测失当，则另当别论。

武超则预测2023年A股指数大概率是小牛市

武超则对于2023年的研究观点，在其近日发布的新年寄语也有更为细致和全面的分析。

对于资本市场走向，武超则同样乐观——A股二次见底后处于中期上升趋势，预计2023市场风险偏好将有所提振，市场逐步从存量环境中走向增量，指数整体大概率是小牛市。A股将经历复苏预期、疫情传播、稳增长、复苏验证和中期结构线索确立等多个阶段。

投资方向上，武超则认为医药、计算机、新能源运营、半导体设计、券商、军工、风电、光伏机遇颇多。在主题和产业链投资上，渗透率提升、自主可控、国企改革三条线索值得关注。

具体到通信行业上，武超则团队在年度策略中也给出了最新研判。武超则认为通信行业短期曙光初现，长期则建议适当降低对于短期扰动因素的关注，建议围绕三大主线布局。

一是产业数字化领域需要重视，包括以下四个投资方向：数据价值化的重点是数据采集、清洗、确权、交易等，底层离不开云计算/云存储；数字产业化的重点是信创；产业数字化的重点是工业互联网；数字化治理的重点是信息安全。

二是电信运营商经营持续向好，价值有望重估。2021年以来，电信运营商经营持续向好。作为数字经济的深度参与者，电信运营商的数据资源价值有待挖掘，产业数字化业务发展值得期待，云计算业务异军突起，估值有提升空间。

三是关注国防信息化领域无线通信、微波组件及卫星。我国国防信息化建设有望提速，军工无线通信、雷达相关的微波组件以及卫星互联网产业均有望受益，建议重点关注军工无线通信、微波组件及卫星互联网公司。

85后所长管理研究一肩挑

在券商研究所为数不多的女性领军人物当中，武超则的名字也因“年轻有为”“新财富第一”“通信研究一姐”“美女分析师”等多重标签被行业所熟知，目前官方头衔为中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人、董事总经理、TMT行业首席分析师。

2018年10月8日，时年32岁的武超则肩负起中信建投行政管理工作的大旗，全面管理中信建投证券研究发展部工作，对研究部门的定位、服务对象、考核机制等作出了一系列变革。

在全面注册制、财富管理和佣金降费的大趋势下，证券研究业务也面临着诸多转型挑战。2022年，中信建投研究也交出了一份不错的成绩单——部门收入仍有20%以上的增长，在全国社保、公募基金、保险、私募和银行等战略客户的投研排名均在第一梯队。

对于未来的发展目标，武超则已有清晰规划，既要培养一批有竞争力和影响力的研究员，又要考虑如何发挥大型证券公司全牌照业务优势、为机构客户提供包括但不限于研究、代销、托管、衍生品、两融、投行等一条龙专业服务；另外，如何通过研究能力赋能投行、财富管理、大资管、大投资等业务更为重要，她认为这是提升自身研究能力、打造研究特色的关键。

投入管理的同时，武超则研究功力也不断精进，2013-2019年连续7年获得新财富通信行业第一名，在刚刚揭晓的2022年评奖结果中，武超则再次斩获新财富桂冠。