5家试点机构保险资管ABS产品全亮相

北京商报讯（记者 李秀梅）保险资管公司资产证券化（ABS）业务再扩容。7月23日，平安资管表示，由公司作为管理人的“平安资产—中航租赁2024年第1期绿色资产支持专项计划（可续发型）”在上交所成功发行。至此，首批5家获准试点ABS业务的保险资管公司相关产品均上线。

ABS是将资产转化为证券产品进行交易和投资的过程，已成为我国资产证券化市场最重要的品种之一。2023年10月13日，国寿资产、泰康资产、太保资产、人保资产、平安资管5家保险资管公司获得沪深交易所出具的无异议函，成为首批获批试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务的公司。

自试点以来，获批的保险资管公司先后申报相关产品。首单保险资管ABS产品来自泰康资产，5月8日，泰康资产作为计划管理人的“泰康资产—中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”成功发行，项目涉及的规模为12.64亿元。此后，国寿资产、太保资产、人保资产的产品也先后发行或获得受理。加上7月23日，平安资管发行的专项计划，首批5家获准交易所试点ABS业务的保险公司均已亮相产品。5家保险资管公司6单ABS业务产品累计募资及储架总规模为189.21亿元。

保险资金作为市场上稀缺的长期资金、耐心资本，开展ABS业务，不仅有利于险资机构拓宽投资范围，获得收益，更有利于保险资金服务实体经济。深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江表示，参与ABS业务，提升了险资的业务支持能力，优化了资产配置。从未来收益角度看，ABS业务对险企的业绩增长将会有不错的助力。

平安资管也认为，交易所资产证券化产品作为资本市场重要金融工具，在助力盘活市场存量资产、增强循环内生动力、优化企业资产负债结构等方面具有显著效能。

首批保险资管ABS产品投向了哪些领域？

北京商报记者梳理发现，首批产品的基础资产更青睐新能源、绿色资产。如平安资管的ABS产品，底层资产为中航租赁的储能发电、光伏发电等清洁能源资产。人保资产担任项目协调人的中电投融和融资租赁新源第6—15期资产支持专项计划，底层资产涉及光伏、风电、水电、储能等绿色产业，与绿色金融方向相契合。原始权益人中电投融和融资租赁有限公司，主要是在新能源发电、储能、节能环保、信息通讯、城市能源等领域提供综合业务方案。泰康资产的资产支持专项计划，原始权益人同样是中电投融和融资租赁有限公司。

对于保险资管ABS产品的投资偏好，在王兆江看来，新能源资产是符合未来能源结构绿色需求的，我国目前清洁能源在能源占比中较低，但刚需广阔，所以险资布局新能源ABS产品也是从资产的长久价值来考虑的。中国企业资本联盟副理事长柏文喜同样认为，新能源等领域的资产具有较强的流动性和稳定性，风险相对较低，符合保险资金的安全性投资需求，也是我国重点发展的领域，投资这些领域的资产有助于支持国家战略和实体经济。

产品加速落地的同时，投资风险也应该被关注。柏文喜表示，对于保险资管公司来说，ABS流动性相对较低可能是一个风险点。由于ABS产品的流动性相对较低，投资者在需要资金时可能难以及时变现，从而影响资金的使用效率。此外，由于ABS产品的发行规模通常较大，因此市场波动对其影响也可能较大。保险公司需要做好风险管理，充分了解市场状况和产品特性，合理配置资产，以降低投资风险。