靠“穷鬼套餐”爆火的零食巨头，老板出事了

来源：极速财讯

3月3日晚间，万辰集团突发公告称，公司于近日收到国家某监察委员会出具的公司董事长王健坤被留置、立案调查的通知书。

受此消息影响，今日开盘，万辰集团股价开盘大幅下挫，盘中一度跌超10%，收盘仍跌7.74%。

尽管万辰集团的名字对许多人来说可能并不熟悉，但其旗下的加盟店近年来在全国范围内迅速扩张。通过一系列快速并购整合，万辰集团将“陆小馋”“好想来”“来优品”“吖嘀吖嘀”四大品牌合并为“好想来品牌零食”，实现了业务的快速增长。在短短两年内，公司营收从亿元级别跃升至百亿级别，净利润也成功扭亏为盈。

然而，王健坤的快速并购策略也为公司带来了潜在风险。万辰集团的负债率创下历史新高，短期债务压力较大，经营隐忧逐渐显现。

如今，随着公司核心人物王健坤被留置，万辰集团在暂时失去掌舵人的情况下，未来的发展方向充满了不确定性。公司能否在动荡中稳住阵脚，继续维持其快速增长的势头，仍有待观察。

种蘑菇种到了创业板上市公司

对于万辰集团来讲，王健坤可谓是灵魂人物。

1968年出生于福建漳州的王健坤，早年主要从事农产品种植与深加工。一直到2011年，他创立福建含羞草生物科技有限公司（后更名万辰生物），专注于食用菌的工厂化生产，主打金针菇等产品。

万辰集团董事长王健坤

而漳州作为中国食用菌重要产区，为万辰提供了良好的产业基础。公司成立后，万辰生物通过规模化生产和成本控制，迅速成为行业龙头，2019年食用菌业务收入占比高达98.81%。

也正是凭借规模化生产和全产业链布局，万辰于2021年4月在深交所创业板成功上市，成为国内食用菌行业的代表企业。

上市初期，万辰7.19元/股的发行价，一度冲高至28.58元/股，但随后因市场饱和、金针菇价格下跌等因素，公司营收和净利润双双下滑：2021年营收同比下降5.44%，净利润暴跌74.74%。

随着食用菌市场竞争加剧，叠加原材料价格上涨，万辰生物业绩持续承压。2022年上半年，公司营收同比下滑，扣非净利润由盈转亏，公司市值大幅缩水，较其高点缩水80%。

“零食狂飙” 日均开店13家

王健坤察觉到传统农业业务的局限性，开始寻找新增长点。此时，其家族背景（妻子林该春2007年创立的“零食工坊”品牌）和漳州本地蜜饯坚果产业资源，为其转型提供了契机。

2022年，万辰集团启动战略转型，成立南京万兴连锁公司，切入量贩零食赛道。通过快速并购整合，先后将“陆小馋”“好想来”“来优品”“吖嘀吖嘀”四大品牌合并为“好想来品牌零食”，并保留“老婆大人”独立运营。2023年进一步整合后，公司门店数量迅速扩张至全国，从2023年6月底的1920家增至2024年6月的6638家，一年间增长了245%，以此计算，日均开店约13家。

好想来之所以大火，其核心点就是便宜，通过丰富的产品种类以及亲民的价格，满足了消费者对高性价比的需求，也有不少消费者将好想来的营销策略称为“穷鬼套餐”。

不过，在零食加盟店的加持下，2023年，万辰集团营收达92.94亿元，同比增长近16倍，其中量贩零食业务贡献87.59亿元。2024年前三季度营收突破206亿元，同比增长超300%，净利润0.84亿元，实现扭亏为盈。

近日，万辰集团发布了2024年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为2.4亿元至3亿元，而上年同期为亏损8292.65万元。随着第二增长曲线的爆发，公司股价也迎来逆转，从10元/股附近一路攀升至最高108元/股，展现出强劲的增长势头。

灵魂舵手被留置 万辰集团的至暗时刻？

然而，就在投资者期待万辰集团在2025年实现“万家门店”目标之际，3月3日晚间，万辰集团发布的一则公告引发了市场震动。公告显示，公司董事长王健坤因个人事项被国家某监察委员会留置并立案调查。

与此同时，万辰集团表示，经公司董事会过半数董事一致同意，在王健坤无法履行董事长职责期间，由公司董事兼总经理王丽卿女士代为履行董事长及相关董事会专门委员会委员职责。值得注意的是，王丽卿不仅是万辰集团的实际控制人，据公司过往公告披露，她与王健坤为姐弟关系。

尽管公司迅速发布声明，强调该事件与公司经营无关，且生产经营一切正常，但这一消息仍如石子投入平静湖面，激起层层涟漪，引发了市场各界的广泛关注与担忧。

3月4日开盘，万辰集团股价即下跌，盘中跌幅一度超10%，收盘仍跌7.74%。

在内部方面，王健坤的被留置或许也给公司带来了一定的冲击。

首先，公司战略连贯性面临考验。王健坤作为公司的创始人及核心管理者，对公司的战略方向有着重要的影响。

此外，公司的财务状况也暴露出一定的隐患。2024年前三季度，公司资产负债率攀升至81.52%，较2023年同期的74.86%进一步上升，创下历史同期新高，反映出公司债务压力的加剧。

尽管账上货币资金达22.93亿元，但短期借款、应付账款及一年内到期的非流动负债等短期债务规模远超账上资金，短期偿债压力依然较大。

与此同时，量贩零食市场的火热吸引了众多参与者，行业竞争日趋白热化。例如，另一头部品牌“鸣鸣很忙”集团在2024年底门店数已突破15000家，稳居行业第一。此外，传统休闲零食品牌如三只松鼠、良品铺子等也纷纷入局，进一步加剧了市场竞争。