刚募到50亿永续债，长沙银行为何迫不及待要融资480亿？

近日，“万亿级城商行”长沙银行召开股东大会，审议了4项议案，件件均引发了金融圈的热议。

在这次会议上，长沙银行上个月中旬刚履新的“70后女行长”张曼，顺利进入公司董事会并获任执董一职。

引人关注的是，长沙银行还有3项议案均涉及到总金额480亿元的大规模发债。记得 上个月中旬时，该行曾召开董事会临沂 决议通过相关议案，这次上股东大会审议是例行程序。

这3项发债议案，分别涉及发行80亿元的二级资本债，360亿元非资本类金融债以及40亿元永续债。

其中，长沙银行360亿元非资本类金融债，涉及债券品种包括但不限于普通金融债、绿色金融债、小微企业贷款专项金融债、“三农”专项金融债等。

上述3项发债议案尚需国家金监总局或其派出机构核准，且待其核准后，2年内有效。

9月下旬，长沙银行曾已完成发行10年期的50亿元永续债募资计划，年利率2.35%。 银行永续债主要是用于补充其他一级资本。

那么，长沙银行为何如此迫不及待、紧锣密鼓地要筹备480亿元新发债融资计划？

实际上，上个月密探财经曾刊发《“万亿”长沙银行隐忧：不良率反弹，收入增长靠“它”？》一文。

截至今年6月底，长沙银行核心一级资本充足率、 一级资本充足率、 资本充足率依次为9.7%、10.64%、13.06%，较去年底均有所提升份，分别增加了0.11个百分点、0.07个百分点、0.02个百分点。

与2022年底时相比，长沙银行最新核心一级资本充足率与之基本持平，但一级资本充足率、资本充足率却均有下降，降幅分别达到0.16个百分点、0.35个百分点。

要知道，2023年三季度末，长沙银行首次突破“万亿”资产规模的历史大关，较2022年底时增幅12.48%。

该年四季度，长沙银行“乘胜追击”，致总资产较2022年底增幅12.74%，虽不及2022年底增幅13.64%，但“万亿之上”保持两位数增幅，堪称“高增长”了。

截至今年6月底时，长沙银行总资产1.097万亿元，较去年底增幅已明显放缓到7.54%。

从资产质量看，长沙银行2023年底不良贷款率1.15%，较2022年底还降了0.01个百分点，但到今年6月底不良率又回弹到1.16%。

这不难看出，长沙银行资产扩张明显降速后，不良率却反弹了。该期末，长沙银行不良贷款余额61.8亿元，较去年底增加5.84亿元，而拨备覆盖率较去年底下降1.45个百分点至312.76%。

该期末，长沙银行吸收存款本金总额6825.58亿元，较上年末增长3.6%，而发放贷款和垫款总额5335.9亿元，较去年底增幅9.25%，且放贷重点是公司贷款，今年上半年净增495亿元，较去年底增幅17.05%，该期末余额3398.76亿元，占贷款及垫款总额的63.7%，较去年底提升了4.25个百分点。

那么，又如何理解长沙银行要新发360亿元非资本类金融债？该期末，从计息负债看，长沙银行“已发行债券”规模仅次于存款规模。

银行发行金融债，好处自然不少。 比如，获得长期资金来源，增强负债的稳定，提高筹资的速度与数量；拓展经营规模，扩大贷款投放；扩大投资性资产业务等。总之，这是银行提高资产负债管理水平的重要工具。

从今年上半年业绩看，长沙银行实现“双增”背后，仍暗藏不少隐忧。

比如当期取得营收130.4亿元，同比增长3.3%；归母净利润41.2亿元，同比增加4.01%。但当期内，该行净息差2.12%，同比下 降0.22个百分点，且净利差2.27%，同比下降0.2个百分点。

具体到营收构成，长沙银行当期利息净收入同比下滑0.61%至98.3亿元， 非息收入 中的手续费及佣金净收入、投资收益也均同比下跌。

不过，提振长沙银行上半年营收同比增幅3.32%的主要力量竟来自公允价值变动收益。 令人吃惊的是，该部分 实现近10.93亿元，同比增幅227.1%，且主要系“上半年债券市场利率下行，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具账户债券及债券基金浮盈增加”。

如今，长沙银行又想发行360亿元金融债，似乎尝到了甜头， 除了可以 扩大信贷投放，还可以进行债券投资等长期性 投资性资产业务。

当前整体市场利率虽持续下降，但银行受存款庞大的规模及期限结构差异等影响，存款平均利率下降也有个时间周期，要想尽快优化资产结构，降低负债成本，平抑净息差收窄趋势等，发债就是个好选项。