创投持续聚焦“硬科技”

进入技术创新驱动发展的新阶段后，创投公司“掌门人”如何看待新的时代机遇？经济低迷时期，怎样积蓄向上动能？哪些行业将持续释放潜力？

在近日举办的第二十三届中国股权投资年度论坛上，东方富海董事长陈玮说：“不出意外，未来15年，中国GDP还会增长100万亿元，这100万亿元一定是科技创新带来的，包括算力、大数据、人工智能、生物医药等，这是一个巨大的机遇。”

清科集团发布的研究报告显示，创投行业坚定地聚焦投资科技创新，创投的目光从几年前以互联网为代表的模式创新全面转向“硬科技”。

据统计，当下，“专精特新”企业正持续获得VC/PE加持，2023年前三季度共发生1449起投资事件，吸纳投资金额1419.36亿元，分别占市场总案例数及金额的30.4%和28.0%。半导体、电子设备、IT投资量占到全行业的近三分之二。获得大额投资的企业也多数分布在半导体、汽车、生物技术、清洁技术等领域。

资本涌向硬科技，让创新和新技术落地速度加快的同时，也带来了不少挑战。

“从科技投资角度看，这两年，新兴产业的成熟周期大幅缩短，一个新产业从技术兴起到商业成熟再到产能过剩的速度大幅提升，智能手机、新能源汽车、电池等产业都是如此。考验投资人对于产业化时间节点和出手时机的判断。”联想创投集团总裁、管理合伙人贺志强说。

多位创投负责人表示，今年看到的最大机会是人工智能和“出海”。

启明创投创始主管合伙人邝子平说：“从技术和模式两方面看，技术方面，2023年最激动人心的一个投资方向就是生成式人工智能，这个大的领域从长期看会改变生活、工作的各个方面。今年，启明在这一领域投资了若干家企业。”

贺志强亦表示，今年比较热的赛道有两个，一是人工智能大模型，二是机器人。“我们非常看好人机协同，已经开始投资人形机器人，但用什么技术路径去实现，学术界和产业界尚未达成共识，对投资人来说机会和挑战并存。”

至于创投为何会关注“出海”模式，有创投负责人提到，今年全年中国汽车出口量将毫无悬念地超过日本跃升全球第一，受到全球瞩目，标志着中国商品、中国企业的新全球化时代来临。

从产品出海到产业链出海再到企业全球化布局，像这样的出海案例越来越多，覆盖各类制造、服务行业，出海的定向突破、能级提升和商业价值成为这些投资家的共识。

“一个特别令人振奋的模式，就是中国的产品在走向世界，这个趋势虽然一直都在发生，但最近一两年从量变迈向了质变。”邝子平说，比如在医疗健康行业，国产创新药企的对外授权数量已经超过了许可引入数量。在其他行业，中国也有很多非常优秀的产品走向了世界，他们的成功不是只靠“价廉物美”，而是在国际舞台上已拥有强有力的竞争力，这是未来非常值得深耕的领域。

贺志强说，中国移动机器人在全球已处于领先位置，“我们投资的很多机器人公司与联想业务部门合作，一同出海服务海外客户，营业额和利润增长特别快”。

高瓴创始合伙人李良表示，高瓴投资的一家电动自行车公司，今年在欧洲市场发展非常好，从产品定义、供应链管理能力、软件迭代，稳扎稳打。“从这个角度，我非常看好中国供应链创新以及快速迭代的工程能力走向全球。”

据了解，五年前，创业者的目标往往是要做到中国市场第一，而今，“出海”已是几乎所有创业者和早期团队从成立之初就会考虑的问题。

零一创投管理合伙人余璐介绍说，前几年，很多项目“出海”时选择的目的地大多是东南亚地区，这几年，大家更多选择的是支付能力更强的国家，比如欧美、中东等，以便能得到更好的回报。

险峰长青管理合伙人赵阳表示，对中国企业来说，出海已是必修课，是企业走出白热化竞争的一个最重要的课程。