美国经济“最强支柱”要倒了？老债王：消费者最晚今年底就没钱了

有着“老债王”之称的传奇投资人比尔·格罗斯（Bill Gross）日前表示，美国政府在新冠病毒大流行期间积极给民众“发钱”，而消费者也正是在利用这笔“储蓄”来维持生活、并支撑经济，但这笔钱可能到今年年底就要用完了。

众所周知，消费者支出是美国经济的支柱。这就意味着，如果格罗斯的判断正确，今年冬天消费者支出将减弱，并可能对美国经济产生重大影响。

格罗斯此前在推特上写道：“这是财政政策，而不仅仅是货币政策的愚蠢。”他的观点是，政府支出和税率，以及利率和货币供应量都会影响经济增长和通货膨胀。

“4万亿的新冠疫情支出仍在流入经济，而消费者还在消耗最后5000亿美元左右（的积蓄），关键在于何时结束。第四季度是最好的猜测。”他补充道。

在太平洋投资管理公司(PIMCO)任职期间，格罗斯帮助运营了世界上最大规模的公募基金，并赢得了“债王”的美名。格罗斯在离开PIMCO后跳槽到了骏利亨德森集团，不过在那里格罗斯却经历了职业生涯的“滑铁卢”，其管理的骏利亨德森全球无限制债券基金业绩表现惨淡。2019年3月，格罗斯宣布退休，但迄今仍持续关注者金融市场，并时常发表自身对于市场的最新看法。

消费支出为何会枯竭？

去年，美国通货膨胀率飙升至40年来的最高水平，可能是由于疫情期间的公共援助、减税、接近零的利率，以及政府通过购买债券向经济注入现金等多个因素所引发。而且，受到地缘冲突影响，全球供应链被扰乱，也触发去年价格出现明显上涨。

自去年春天以来，美联储的反应是将利率迅速提高到5%以上，并计划进一步加息。年化通胀率已从去年6月9.1%的峰值降至5月的4%，但仍远高于美联储2%的目标利率。

格罗斯在推特上的观点是，美联储太过专注于加息，而不是控制通胀本身，而物价上涨的部分原因是，疫情期间政府大量注入的资金仍在影响经济。不过，他预计这股消费力量将在几个月内消散，届时经济衰退的噩梦可能就要降临了。

不过，“老债王”也并非唯一一位作出如此预测的华尔街大佬。《大空头》原型Michael Burry曾指出，在疫情期间，消费者受益于刺激支票、部分贷款被免除、再融资和间接财政支持。而在历史级别的高通胀和快速上升利率的压力下，消费者开始减少储蓄，增加借贷，并使用他们过往存下的钱，这会进一步导致消费支出的下降和企业利润受到压力。

“迫在眉睫的是消费衰退和更多的盈利问题。”他补充说。

同样，摩根大通资产管理部门的首席投资官Bob Michele在4月份警告说，消费者正在动用他们的储蓄以及不断增加信用卡借债，以支付杂货和其他必需品的开支。

“他们不是把钱浪费在买东西上，而是用来生活的，”他说。

摩根大通首席执行官杰米•戴蒙也在去年10月份警告称，美国家庭可能会在今年夏天耗尽他们的储蓄，消费者支出将受到影响。

“这是可以预见的。这将给未来带来压力。”他说。