世茂服务的加减法｜年报风云⑰

文/乐居财经 徐酒眠

“这是重塑新芽再向上生长的一个过程”。

3月28日，世茂服务（00873.HK）对外刊发了2024年财报并召开业绩发布会，总裁兼执行董事邵亮携执行董事曹士扬、首席财务官潘东亮出席。

“重塑新芽，向上生长”是世茂服务为本期业绩凝练的主题词，总结过往、期许未来。

内外环境冲击，物企们正集体经历行业大变革，世茂服务敏锐地捕捉市场变化，率先调整战略布局，聚焦优质的业务和资源匹配，抓住促进长效发展的关键，将核心竞争力建设聚焦于服务品质的提升。

修复根基，2024年世茂服务实现营收约79.0亿元，其中非关联方收入持续提升，贡献收入65.9亿元；同期，录得核心归母净利润约4.9亿元，同比增幅高达80%；期内整体毛利率约为19.8%，权益持有人应占核心净利润率约为6.2%。

“世茂服务将以服务力、科技力、生态力为核心，致力于成为中国领先的城市空间服务商。我们坚信，唯有扎根服务本质，方能在行业变革中重塑新芽，向上生长。”

展望未来，世茂服务定下了“收入规模、成本管控、品质提升、管理提升”四大战役。

持续深耕精拓，独立性凸显

对物企而言，规模是收入的有效支撑，随着市场环境变化，有利润、有现金流的高质量规模增长成为追求。

业绩会上，邵亮表示，2024年世茂服务“通过三大机制实现效能革命，总部深化投拓委员会，通过三级评审和多部门协同机制，全年筛选掉了近1.6亿非优质及风险项目，为拓展工作做好更坚实的质量保障。”

锚定市场拓展关键目标，世茂服务对项目筛选始终秉持谨慎态度。

新增项目在区域布局上，深耕一线、新一线及二线城市，高能级城市占比达到了70.2%；在业态方面，聚焦业务积极拓展细分赛道市场，住宅、医院、办公楼等优质业态占比达68.5%。深度洞察客户需求，精准定位，在客户规模上，优质大客户占比为63.5%，其中年饱和收入超过500万的项目近100个。

在激烈的市场竞争中，世茂服务构建起了自身可持续发展的强劲动力。2024年斩获了国家级地标项目天津国家会展中心、国家级大客户贵州移动，并拿下IFM首单科莱恩一体化园区；同时参与九峰寺老庙等特色项目的管理，多元业态进一步提升。

“月均新增年饱和收入从23年0.6亿跃升至24年1.69亿，下半年增速更是上半年的2.8倍”，坚定战略，世茂服务过去一年市拓成果亮眼，全年新增年化合同额约14.83亿元，同比上升28.2%；新增合约建筑面积4310万平方米，同比增长3.4%；新增项目平均物业管理费约为2.9元/平方米/约，同步提升26.1%。

截至2024年12月31日，世茂服务合约面积约为3.14亿平方米，其中来自第三方面积占比达75.8%；在管面积约为2.18亿平方米，第三方占比71.5%。

对于2025年，邵亮表示：将“进一步加强市场拓展，积极转变固有思维，充分发挥世茂标杆项目的示范效应，深耕城市与业态精准布局，为经营增长注入新的动力，持续扩大市场版图。”

乐居财经《物业K线》注意到，今年1、2月，世茂服务已斩获90余新项目，覆盖住宅、学校、医院、商写、政府办公等业态。

优化服务品质，夯实经营根基

管理规模保持稳健，作为“压舱石”的物业管理服务，2024年为世茂服务贡献收入约55.6亿元，同比增长5.1%，占总收入的70.5%；贡献毛利润11.2亿元，同比上市5.2%，占总毛利润的71.6%，毛利率约为20.1%。

项目组合结构优化升级，非住宅业务第二增长曲线凸显，期内收入23.4亿元，较2023年的16.1亿元大幅提振45.1%；第三方贡献收入39.11亿元，较上年同期提升11.0%。

“住宅业务精细化运营成效显著，24年通过资源共享、岗位复用、供应链优化、聚焦考核等一系列相关机制提质增效”，邵亮介绍，去年世茂服务以“我要拿金牌”正向激励为品质管理抓手，推进建立服务标准、树立标杆榜样、发挥榜样引领的作用；并建立“倾听日”制度、设立“客户拜访”机制、推行“服务公示”模式，加强员工主观服务意识，促使整体服务质量有效提升。

同时，在非住板块也进行了各项业务的精细化管理升级，构建起全新的管理体系，并加大科技应用，“通过一系列行之有效的动作，公司在非住业务品质提升取得了丰硕的成果，也实现了创优项目数量较以往翻了一番，进一步巩固和提升品牌形象和市场地位。”

去年5月开始，世茂服务对社区增值服务的发展战略进行优化调整，该板块去年贡献收入约12.1亿元。

一方面，将业务重点聚焦于贴近居民日常生活，积极探索和培育新的业务模式，构建便捷高效的“5分钟生活圈”。另一方面，基于对市场竞争力和盈利能力的综合考量，决定暂停部分优势不够突出、利润率相对较低的业务，集中资源和精力，全力提升核心业务能力。

“社区增值中非周期性的业务毛利占比达到86.1%，一些抗周期业务的成长形成新的增长值”，邵亮表示，通过创新业务模式、开拓市场，2024年养老服务收入同比增长15.1%，达到了1.87亿元。

上游房地产行业持续低迷，商品房新开发数量下降，案场业务大幅萎缩。2024年，世茂服务来自非业主增值服务占比下降至2.2%，进一步摆脱对地产关联业务的依赖。

此外，“受宏观经济环境改变影响，部分地区政府收缩了对城市服务的需求”，及时应对市场变化，世茂服务2024年对城市服务做了积极调整，主动退出了部分利润率较低及账期较长的项目。

在市场变局中，世茂服务通过进一步优化管理结构，打牢经营根基，赢得主动与长效发展空间，构筑可持续、高质量发展的战略底座。

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