股票ETF规模持续攀升 抄底资金缘何“越跌越买”？

多家机构表示，经过较为充分的调整，当前权益市场具备较高的投资性价比，此时借道股票ETF入市，有望获得不错的回报率

今年以来A股市场持续震荡整理，不过，股票ETF却持续“吸金”，规模大幅增长，其中宽基类产品成为资金流入的主要标的。抄底资金缘何对股票ETF“越跌越买”？多家机构表示，经过较为充分的调整，当前权益市场具备较高的投资性价比，此时借道股票ETF入市，有望获得不错的回报率。

Choice数据显示，截至12月6日，华夏上证科创板50成份ETF最新份额为1018.15亿份，较年初增长超过100%。此外，华宝中证医疗ETF、易方达沪深300医药ETF、易方达上证科创板50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF最新份额均超过300亿份，也均较年初大幅增长。

股票ETF份额的持续增长，显现抄底资金看好A股后市。万家基金表示，虽然上证指数常在3000点附近徘徊，但A股已经走了很远。历史数据显示，从2007年2月26日上证指数第一次站上3000点至今，10多年来，普通股票型基金指数上涨261.85%、偏股混合型基金指数上涨205.57%。估值是衡量股票资产价格高低的指标，与过去5年重要的两次底部2019年1月4日和2020年3月20日相比，目前A股主要指数的估值水平接近或低于此前底部。

鹏华科创100ETF基金经理苏俊杰表示，从近期披露的经济数据来看，宏观经济恢复态势良好。此外，当前权益市场估值处于低位，性价比较高，近期在汇金公司入市、财政增发万亿国债、上市公司持续回购等利好提振下，投资者风险偏好有望上升，估值得到修复。

在中欧基金看来，得益于悲观情绪得到较为充分的释放，以及多种积极因素的推动，市场终将出现价值回归。如果借道权益基金入市，回报率和胜率可能都会不错。理性来看，当前市场的整体性价比也不错。经过持续回调，截至12月6日，沪深300指数的估值已处于近10年12.3%的百分位。

汇添富基金认为，当前宏观经济稳步复苏，在稳增长政策和经济内生修复的双重驱动下，A股具备良好的投资基本面。另外，从全球权益资产性价比维度来看，A股股债性价比指标位于近9年历史高位，和海外股指相比估值更为便宜。

在招商基金看来，当前市场估值水平处于相对低位，显示其对负面因素的定价已比较充分，后续政策发力、经济基本面触底回升、全球流动性保持宽松等积极预期有望继续发酵。

鹏华基金表示，从宏观层面来看，当前中国经济运行的积极因素和有利条件不断增多，整体上延续向好态势。随着经济形势的不断好转，A股市场长期向好基础正在不断夯实。

富达国际亚太区股票投资主管MartyDropkin认为，MSCI亚太区（日本除外）指数中超过一半的成分股预期市盈率低于15倍，反映出整体市场估值偏向具有吸引力的风险回报水平，这种乐观情绪很大程度上由中国企业盈利前景改善所带动。

富达国际多资产投资管理全球主管MatthewQuaife表示，与大部分地区相比，目前中国股票估值较具吸引力，包括航运、工业和石油服务业等在内的周期股将受益于经济增长。