暴跌一年 锂价来到10万元/吨成本线 车企将迎更猛价格战？

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周期起落，始终是悬在碳酸锂行业头顶上的那把危机之剑。

在过去的短短3年间，原材料价格的大起大落几乎令人咂舌：从2021年起，碳酸锂价格就进入了“猛涨期”，从涨破20万元/吨的价格一路爬升至2022年年末的高点约60万元/吨。

而2023年锂价一路狂跌，从最高点的近60万元/吨一路跌了八成，来到年末的10万元/吨的关卡。

1月8日上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂下跌1000元/吨，均价报9.9万元/吨。

价格的涨跌，背后离不开供需关系的瞬息变化，而对于产业链条上的一众玩家而言，锂价的起落一面带来了造富神话，一面又让不少玩家一夜返贫。

比如2022年，天齐锂业等一众锂矿企业的净利润一度增长达到近10倍，其中天齐锂业2022年净利润为231亿元至256亿元，雅化集团2022年实现净利润45亿元至47亿元。

而到2023年第三季度，A股27家被纳入锂矿概念的公司净利润平均同比下滑了63.47%，前述的雅化集团第三季度甚至面临亏损。

在新能源产业日趋壮大之后，“锂”就已经变身为白色石油，资源的战略地位已经不言而喻。从长期来看，锂价周期性的大涨大落，也是行业的一个隐患。

因此在2023年的世界动力电池大会上，中国科学技术协会主席万钢提出要加强碳酸锂等原材料的“稳价保供”；2023年7月21日，碳酸锂期货正式在广交所上市。

不少行业内专家认为，由于碳酸锂现货价格波动大，大部分企业也缺少应对产品价格波动的风险管理手段，碳酸锂期货的出现有助于改善这种现状。

2024年，锂价将会如何变动？这又将会对整个行业产生哪些影响？

01 从暴利数十万/吨跌至成本线附近 供需错配是关键

把时间线拉长，其实我们能够看到，碳酸锂价格的的大起大落实际上也就在最近的三年。

在2021年以前，碳酸锂价格基本都没有超过20万元/吨，而从2021至2022年年末，在这两年间，碳酸锂的价格一路飙升至了近60万元/吨的水平。

到达高点之后，2023年碳酸锂价格则迎来了一路狂跌的模式，甚至在年末来到了10万元/吨的价格点位。

据悉，目前锂辉石等硬岩矿制备的碳酸锂，成本约为7万元/吨；盐湖提锂总体低于锂辉石提锂，最低甚至可以低于3万元/吨；成本最高的是锂云母制备碳酸锂，大约10万元/吨。

这也就是说，当前的碳酸锂价格已经接近了甚至突破了部分制备工艺的原材料成本价格。

大涨大落，其实背后都是供需关系的错配。

2021年-2022年锂价飙升实际上就是因为上游碳酸锂的供给无法及时匹配下游大量增加的的需求。

根据中国有色金属工业协会锂业分会统计的数据，2022年中国市场碳酸锂产量39.50万吨（产能约60万吨，产能利用率为65.8%），同比增幅约为32.5%。

相比之下，2022年国内新能源汽车全年产销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％。

可以看到，锂价回归是有其必然性的。事实上，2021年-2022年期间碳酸锂原材料的缺乏，缺口并不在锂矿上，而是冶炼、开采的能力。只要后续锂精炼环节上有足够的布局、产能，锂价一定会被打下来。

此前，宁德时代董事长曾毓群就曾在2022世界动力电池大会公开表示称，目前已探明的锂资源储量可以生产160TWh的锂电池，完全足够生产全球需要的动力电池和储能电池。

而进入到2023年，整个终端市场的需求却没有如预期般快速增长，供需市场的转换让锂价出现了雪崩式下跌。

而这一起一落，带来的最直接的影响就是上游环节的玩家从暴利走向了暴跌。

2022年，受锂供需不平衡带来的锂价飞涨，以天齐锂业为代表的碳酸锂企业上游相关企业业绩暴涨。

根据2022年业绩预告，天齐锂业预计2022年净利润为231亿元-256亿元，同比增长约10到11倍；雅化集团2022年实现净利润45亿元到47亿元，同比增长约3.8倍到4倍。天华超净预计2022年净利润为64亿~68亿元，同比增长6.03倍~6.47倍。

但这是建立在锂价几乎达到成本数十倍的超高利润空间之下的成绩。

2023年，碳酸锂领域受到锂价行情跌宕起伏、下游需求减少的影响，相关企业业绩均有下降。

在2023年上半年年报中，雅化集团、盛新锂能、融捷股份、盐湖股份等锂盐企业在公告中指出“锂矿原料成本维持高位，锂盐量价大幅下降，锂盐产品的盈利空间被压缩”导致了上半年业绩大幅下滑。

而到第三季度，赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团等多家锂矿企业业绩依旧保持下滑，其中雅化集团三季度更是陷入了亏损。

02今年或仍将持续低价 终端价格战或利好纯电车

锂价是会继续下跌，还是触底反弹？

从目前来看，前者声量似乎更大一些：从2023年12月中旬跌破10万元/吨的大关以来，碳酸锂价格始终没有起势。截至1月8日，国内市场的电池级碳酸锂均价报9.9万元/吨，仍在10万元/吨以下。

除此之外，碳酸锂的进口成本降低同样也是一个看跌的因素：根据国务院关税税则委员会公布的2024年关税调整方案，自2024年1月1日起，碳酸锂的暂定进口关税税率将由之前的2%降至0。

而从上下游供需情况来看，形势同样不够乐观。

据统计，截至2023年12月，我国碳酸锂月产能达35.6万吨，较2022年12月增加17.8万吨，增幅达到101.5%，新增产能几乎翻倍。

而下游方面，2023年1-11月份我国动力和储能电池合计累计产量为698.7GWh，累计同比增长41.6%。

下游需求增长幅度不及上游扩产增长速度，因此业内普遍预测今年碳酸锂价格会有大概率保持在10万元/吨以内的水平。

这也就意味着，上游锂电材料环节将为下游继续降本换出空间，并将为持续了上一年度的价格战再添一把火。

2024年开年伊始，特斯拉、哪吒汽车、丰田、吉利等车企已经高调推出各种购车补贴、置换补贴甚至是直接降价。

比如1月1日，特斯拉推出了为期一个月的新年“金融低息”与“保险补贴”的官方限时福利，最高可省2万余元，吉利针对帝豪L HiP冠军版推出叠加最高1.4万元的现金补贴；领克09全系车型则直接官宣指导价下调1万元。

除了车企之间互相卷价格之外，碳酸锂价格降至10万元/吨的区间还将更有利于纯电市场的发力。

理想CEO李想更是在去年12月发微博调侃称：“为了明年理想汽车的纯电车型Mega上市，碳酸锂也是拼了。”

占据整车成本4成左右的动力电池，在原材料价格大幅回落之后，其电芯价格也不断下跌。据TrendForce集邦咨询数据，相较2023年初，2023年12月国内市场动力电芯月均价已跌逾五成。

2023年上半年碳酸锂价格刚刚显出跌势之时，由于市场的供需具有一定的滞后性，短期内价格回落带来的成本降低的效果并没有那么快传导至下游。

但现在经过一整年的回落，如果碳酸锂价格能保持在这个低位，中下游的动力电池、以及终端电车将会有更大的降价空间，“油电同价”也许将会更快到来。