赋能实体经济 构筑“专精特新”中小微企业服务生态——专访中金公司王檑

如何更好地支持“专精特新”中小企业蓬勃生长，是摆在中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）面前的又一个重大课题。这家以积极践行服务国家战略、深度服务实体经济为职责使命的公司，正在将越来越多的目光投向快速壮大的创新型中小微企业群体。

在第七个联合国“中小微企业日”到来之际，中金公司成长企业投资银行部执行负责人王檑在接受《经济参考报》记者专访时表示，在实践中需要深入把握“专精特新”企业的普遍性问题及个性化需求，探索多样化赋能的模式创新，充分发挥专业优势，与各方一道，联手共同打造“专精特新”中小微企业服务生态。“相较以往上市前‘临门一脚’的服务，金融机构更应将产业赋能思维贯穿至服务‘专精特新’中小企业的全过程。我们将秉承长期主义心态，陪伴中小企业共同成长。”

（图为中金公司成长企业投资银行部执行负责人 王檑）

2022年助力中小微融资超2400亿元

“7万多家‘专精特新’企业就像中国经济的毛细血管，在扩大就业、缩小收入差距、促进技术革新、产业升级等方面发挥着至关重要的作用，但很多企业受限于经营规模和模式，一直处于融资难、融资贵的困境。”王檑表示。

这一存在巨大融资需求的中小企业群体还在快速壮大。按照计划，我国“十四五”期间将培育100万家创新型中小企业、10万家专精特新中小企业、1万家以上“小巨人”企业、1000家以上制造业单项冠军企业。

王檑告诉记者：“我们在实践中发现，一方面，在社会层面‘专精特新’中小企业的服务体系尚不完善，现有的金融产品无法满足‘专精特新’企业的个性化诉求，需要各类服务机构加强合作，发挥各自优势，不断进行探索和创新。另一方面，由于服务‘专精特新’中小企业为一项系统性工程，涉及各方资源和信息的紧密交互和融合，因此利用金融科技打通各资源接口、提升服务效率迫在眉睫。”

创新路径探索中，中小微企业服务中心在中金公司应运而生。“我们聚拢了投行、固收、财富、资本、研究部等各部门资源，打造了集财务顾问、新三板北交所、混合型投资、ESOP 等为一体的、更符合中小微企业需求的产品和服务体系，并通过数字化手段提高服务效率、扩大服务半径。”王檑介绍，外部合作方面，公司则与商业银行、投资机构、产业龙头、政府部门等强化合作，共同为企业赋能，根据“专精特新”企业发展不同阶段的资本需求，利用各自在股权、债权、资本运作领域的专业优势，打造服务中小微企业的一站式服务生态。

财报显示，2022年，中金公司协助科创企业股本融资约2500亿元，支持“专精特新”企业、“卡脖子”领域、前沿科技企业发展，引导资本要素向科创领域聚集；助力中小微企业融资超2400亿元，并通过“中金火炬”等线上平台，高效链接中小企业投融资等需求。

多维度赋能中小企业全生命周期

拓展服务“专精特新”中小企业的广度和深度，是王檑在专访中多次提及的话题。

“面对如今庞大的、具有创新力的中小企业群体，我们希望服务到更多企业，与它们一起成长。”王檑透露，借助“中金火炬”云平台数据化能力推动批量业务联动，目前注册企业数量已达4000余家。2022年7月5日，“中金火炬”云平台正式上线，这也是国内券商首个面向专精特新中小企业的数据化综合金融服务平台。

王檑介绍，平台通过大数据对企业进行多维度评分及分层筛选，融合10大维度数据源，构建五大子模型、100余个指标体系等，深度剖析行业景气度及企业成长潜力画像，以数字化方式进行项目筛选和分类管理，高效实现各业务机会的识别、对接与跟进。

围绕服务纵深，中金公司着力于结合“专精特新”中小企业的发展特点，探索和打磨创新型产品。如在投银联动方面，公司基于对企业价值的专业判断，选择成长期“专精特新”企业，为其提供财务顾问服务，并通过与银行深度合作，以投行价值判断作为银行风控的重要参考。

“在这一过程中，我们与合作伙伴不断地碰撞交流，灵活运用可转债等多样化金融产品，帮助早期企业走出缺乏抵质押资产、银行融资难的困境，使其在业绩、估值迎来爆发期前不用稀释大量股权，即可获得稳定的资金支持与有力的专业机构背书的合作模式。”王檑介绍。

“专精特新”企业的成长周期普遍较长，机构一方面可以基于对行业发展潜力的判断，在早期阶段挖掘和布局一批有代表性的潜在优质企业；另一方面，可通过所搭建的投资生态圈，秉承长期主义心态，持续对被投企业进行产业赋能，帮助被投企业实现技术成果转化、开拓市场、引导企业间的协同合作及优势互补等，陪伴中小企业共同成长。

值得注意的是，中金公司正积极探索与“链主”企业合作，为产业链上的“专精特新”中小企业提供产业方面的合作与赋能。“我们观察到，当前对很多中小企业而言，除面临‘缺钱’困境外，对订单的渴求、对产业链深度参与的需求更甚，而这方面也是我们的能力圈所在。”王檑分享道。“我们为一些‘链主’企业服务时间较长，了解企业的发展和投资需求，通过我们的系统评估出来的中小企业充分得到了这些‘链主’企业的认可。”

“像中国移动已经投资超过15家我们服务的企业，比亚迪在新能源汽车产业链上也投了10多家。”他进一步表示，一方面，从产业导入方面给予了中小企业很大的支持，与链主企业形成绑定也加快了中小企业的成长步伐；另一方面，对于链主企业来说，研发能力强的中小企业也能够弥补他们在产业链上的一些缺口和短板。

另据了解，今年以来，中金公司还利用其国际化优势，组织企业到“一带一路”沿线国家和地区以及中东地区等境外地区进行考察，帮助企业对接海外资源，实质性提升企业海外拓展能力。

紧盯“早”“小” 深挖成长价值

在王檑看来，相较上市前“临门一脚”的服务，金融机构更应将产业赋能思维贯穿至服务“专精特新”中小企业的全过程，陪伴企业共同成长。而在助力中小企业走好“专精特新”的路途上，中金公司对“早”“小”企业尤为关注。王檑告诉记者，目前中金公司中小微企业服务中心服务的企业里，规模最小的年度营收仅一两千万元。

国研新能是中金公司服务早期优质公司的典型案例。公司聚焦3C消费市场硬扣电池的研发、生产和销售的公司，拥有全新专利路径和完全自主知识产权。王檑介绍说，中金公司于该企业发展早期开始接触并发掘企业的增长潜力，在企业产品量产前急需资金短缺的关键阶段，利用投行对行业和企业价值的专业判断推动公司成功获得银行认可与资金支持，公司新产线顺利投产，进而推动企业估值的大幅提升和股权融资的顺利完成。

谈及如今总市值超过500亿元的卓胜微，王檑更是一路见证了这家企业从初创时的中小企业成长为A股芯片龙头。回忆起七八年前和企业的初遇，王檑慨叹：“当时卓胜微净利润只有1000万元吧。”

王檑表示，随着资本市场服务企业向更早期延伸，对投资机构对于企业所处行业的深刻理解提出了更高要求，机构可基于自身专业化优势，聚焦特定行业及细分赛道进行布局和投资，持续深耕并积累行业资源和判断力，挖掘前瞻性业务机会，构建投资壁垒。

为实现与早期企业的深入合作，中金公司深耕区域市场，锁定优质项目资源。王檑表示，中小企业数量庞大且分布广泛，深耕区域以实现对优质项目的一手覆盖尤为重要。机构可围绕当前中小企业集中布局的区域，例如长三角、珠三角、京津冀、长株潭、成渝、西安等城市群，通过部署“本地化团队”、积极参与政府引导基金、与地方产业资本开展深度合作等方式，深化区域布局，以进一步锁定优质项目资源。

“今年我们也将通过与当地政府、投资企业、合作机构共同举办生态活动等方式，为企业进行知识输出及产业落地，并在此过程中进一步发掘投资机会，实现真正的企业赋能。”王檑表示。