阳光电源的秘密

绝大部分上市光伏企业，最近最难捱的时刻，或许是1月26日。因为这一天是2024业绩预告披露的最后一天——春节假期的原因，1月27日是2025年1月份的最后一个交易日。根据上交所、深交所规定，上市公司净利润与上年同期相比上升或者下降 50% 以上，都要在会计年度结束后1个月内，即1月31日前发布预告。

2024年前三季度，隆基绿能的归母净利同比-155.62%，晶科能源是-80.88%，天合光能是-116.67%，晶澳科技是-107.61%。阿特斯、协鑫集成、林洋能源这三家公司稍好一些，分别是-31.17%、-42.51%和-43.89%。

和光伏主材企业们相比，逆变器龙头——阳光电源或许没有业绩预告的焦虑。2024年前三季度，阳光电源归母净利同比增长5.21%。所以，如果阳光电源2024年的业绩波动小于正负50%，在理论上公司是无须强制性公告的。对于2024年的光伏来说，没有业绩预告，就已经是最大的利好，真正能做到的企业凤毛麟角。

阳光电源业绩保持稳健增长的背后，已不单单靠传统的起家产业逆变器，而是来自于储能业务的暴增。这，同样也是阿特斯在2024年的光伏主材企业中业绩可以卓尔不群的主要原因。

01 全球储能封王

最近，一向以权威严谨著称的标普全球（S&P Global），发布了2024全球储能系统集成商报告，阳光电源，在全球的累计装机量、累计订单量这两个榜单上，均位列全球第一。

没有储能，光伏无疑就是跛脚鸭。起家于PCS、不生产电芯的阳光电源，却能精准地把握住这一战略机遇，让储能成为公司业绩的第二增长极。

当光伏主材深陷“内卷式”的恶性竞争，当欧洲户储深陷增长乏力的困境，阳光电源的储能业务，却势如破竹，一日千里，好到了不可思议。

2024年，虽然国内储能市场的中标价屡创新低，但海外大储、工商储市场却是一片蓝海。真正能闯出去的，才是真的英雄。刚刚过去的2024年，特别是2024年下半年，正是阳光电源储能业务在全球疯狂拿单的一年。

2024年7月，阳光电源在中东市场与沙特ALGIHAZ签署当时全球最大的储能项目，容量达7.8GWh。上述项目分为三个站点，分别位于沙特的Najran、Madaya和Khamis Mushait地区，2024年开始交付，2025年全容量并网运行。

2024年11月下旬，阳光电源又宣布与英国Fidra Energy签署4.4GWh储能项目。该订单也是欧洲目前最大的储能项目。阳光电源将为该项目的Thorpe Marsh和WestBurton C两座标杆独立储能电站供货，两者装机容量分别为3.3 GWh和1.1 GWh。该项目将采用880套阳光电源PowerTitan2.0液冷储能系统，未来会接入英国最高电压等级电网，参与当地辅助服务和电力市场交易。

同样是在2024年11月，阳光电源宣布，与Raystech Group、Solar Juice Group合计签署1.7GWh的工商储分销协议，以拓展澳大利亚工商业储能市场。根据协议，Raystech Group (1GWh) 和 Solar Juice Group (700MWh) 将在未来三年内分销总计1.7 GWh的阳光电源工商业储能系统。

2024年12月6日，阳光电源宣布与菲律宾上市企业Citicore Renewable Energy Corporation（CREC）签署1.5GWh储能系统合作协。该项目是东南亚地区迄今为止最大的储能系统订单。根据协议，CREC将采购1.5 GWh阳光电源的储能系统，以及获得工程和建造设计服务方面的支持。

目前，阳光电源的储能系统已经广泛应用于欧洲、美洲、中东、亚太等成熟电力市场，为当地风光储深度融合创造巨大商业价值的同时，也为公司在调频调峰、辅助可再生能源并网、微电网、工商业及户用储能等领域积累下丰富经验。除传统的欧美优势市场以外，阳光电源相继已在中东、澳洲、东南亚等市场斩获大单，其中甚至包括一些代表性工商业储能项目。

目前，阳光电源参与的所有储能项目尚未出现一例安全事故。上乘的质量，良好的口碑，已经成为阳光电源全球化的名片。

02阳光电源放了两把火

安全，是储能产业的底线，也是客户最大的关切与行业最大的痛点。没有发生安全事故的原因，很大程度上要归功于阳光电源主动做了产品热失控实景测试。

2024年，阳光电源接连搞了两次大规模燃烧测试，相继对两代储能系统PowerTitan进行电池舱燃烧测试，两次“火炼”真机。此两次测试，都是在挪威船级社DNV和全球100+客户的见证下进行的，严格模拟电站火灾实景。测试结果显示，阳光电源储能产品热失控无任何蔓延。

2024年，阳光电源在全球首发10MWh“交直流一体”全液冷储能系统PowerTitan2.0，以及工商业液冷储能系统PowerStack200CS。

PowerTitan2.0液冷储能系统，秉持“三电融合 智储一体”理念，配置嵌入式PCS，实现交直流一体化（AC存储），标准20尺柜容量达5MWh；同时搭载干细胞电网技术，实现系统更高效、更安全、更友好，目前已在英国330MWh储能电站、泰州海陵 200MW/400MWh独立储能电站、昆山龙腾特钢用户侧储能电站、山东台阳电网侧储能电站等项目落地。

基于全球电网发展不均衡的现状，阳光电源升级了“干细胞电网技术架构”，引领性推出“定制化”电网技术解决方案，因网制宜、一网一策，助力新型电力系统全场景稳定运行，并凭借该技术助力英国电网频率在5分钟内恢复到正常范围，避免了大范围的停电事故。

面向中国工商业储能市场，公司的PowerStack储能系统解决方案同样受到市场欢迎，在冶金铝业、纺织业、大交通等领域已经全面落地。此外，PowerStack200CS还获得了TÜV 莱茵颁发的国内首个仿真和实测相结合的NFPA68证书，验证了其领先的防泄爆安全能力。

03储能，为何不会沦为内卷式竞争的红海？

最近，光伏产业的底层逻辑正面临挑战。那就是光伏想要成为能源主角，就必须实现光储与化石能源平价。如果说碳中和是一种环境标准、人类的道德标准，那么光储与化石能源同价，却是商业标准。

我们不能只站在储能行业的角度看储能。所以，当我们怀疑光伏的底层逻辑是否还在的时候，不妨看一看阳光电源。目前，在钙钛矿叠层电池大范围商业化以前，光伏系统的降本提效空间，其实已经相对有限。光储与化石能源同价的重任，其实已经落在储能身上。

一花独放不是春。我们欣喜地看到，在光伏主材企业中，阿特斯已经率先走在了前面，东方日升也拥有相当的先发优势。与此同时，天合光能、晶科能源也都在全面发力储能。

储能会迅速沦陷会价格战的红海吗？赶碳号认为，至少在海外市场来说，短期内还不太可能。这是因为，如果说光伏组件仍然存在相对的同质化情况，储能产品却完全不同。

储能产品当下的同质化现象，其实只存在于这个新兴行业的发展初期，只是一个表面现象。

从产品的技术路线层面，储能企业在电池类型的选择和研发上，就可以实现差异化。与光伏主要依赖硅基材料的光伏电池不同，储能电池有多种技术路线。

另外，储能系统的集成涉及电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）和储能变流器（PCS）等多个关键组件。储能企业可以在系统集成方面充分实现差异化。优秀的 BMS ，能够对电池进行高精度的监测和管理，如精确控制电池的充放电过程，防止电池过充、过放，延长电池寿命。

一些储能企业通过自主研发先进的BMS，实现对电池状态的更精准把握，比竞争对手能够提供更可靠的储能服务。

在EMS方面，储能企业可以开发智能的能量管理策略，根据不同的应用场景（如削峰填谷、频率调节等）优化储能系统的能量分配，这也是储能企业在技术上展开竞争的主战场。

站在应用场景层面，储能企业对于用户需求的精准把握，也存在巨大的差异化空间。与光伏主要提供电力生产功能不同，储能企业可以为不同类型的用户，提供完全差异化的电力存储和灵活使用的系统解决方案。

最后，储能企业在商业模式上拥有更为广阔的创新空间。除了传统的设备销售模式外，还可以采用储能租赁的模式。另外，也可以开拓 “储能+能源服务” 的商业模式，与能源供应商合作，为客户提供包括储能、充电设施、分布式能源管理等一站式能源服务解决方案。

储能行业与电力电子、电化学、电网都密切相关，每一个领域都需要企业的硬功夫，很难靠简单复制就能实现。但凡一个行业，涉及到的技术与能力越多，这个行业的门槛自然就越高。

所以，储能正是新能源企业开展差异化竞争的一个大舞台。

/阅读下一篇/返回网易首页下载网易新闻客户端