超研股份上市募4.3亿首日涨379% 曾4年共分红3.45亿

中国经济网北京1月22日讯今日，汕头市超声仪器研究所股份有限公司（股票简称：超研股份，股票代码：301602.SZ）在深交所创业板上市。该股开盘报30.00元，截至收盘报32.10元，涨幅379.10%，成交额14.38亿元，振幅143.88%，换手率81.24%，总市值137.49亿元。

超研股份是一家主要从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。

本次发行前，汕头市超声资产经营管理有限公司持有公司219,830,247股股份，占公司总股本的60.38%，为公司的控股股东。公司实际控制人为李德来，本次发行前，李德来及其一致行动人直接持有超声资管59.85%的股权，并通过控制的超研合伙、超康合伙、超安合伙和超臻合伙间接控制超声资管28.49%的股权。因此，李德来合计控制超声资管88.34%的股权，通过超声资管间接控制公司60.38%的股权，为公司的实际控制人。

超研股份于2023年3月17日首发过会，深交所上市审核委员会2023年第11次审议会议现场问询的主要问题：

1.业绩波动问题。根据发行人申报材料，报告期内发行人营业收入分别为33615.32万元、32181.61万元、28408.03万元、13317.27万元。2022年发行人营业收入为33618.31万元（经审阅），较上年同期增加18.34%，收入增长主要来源于境外客户。

请发行人：（1）说明报告期内营业收入下滑的原因；（2）说明2022年外销收入增长的原因及合理性；（3）结合销售策略、在手订单等情况，说明发行人业务是否具备成长性。同时，请保荐人发表明确意见。

2.经销商管理问题。根据发行人申报材料，报告期内经销模式营业收入占比分别为92.72%、93.83%、91.20%、79.21%，其中，与前员工、近亲属等存在特殊关系经销商的交易金额占当期营业收入的比例分别为12.33%、14.22%、16.51%、11.76%。

请发行人：（1）说明与经销商是否存在关联关系或利益输送行为；（2）说明获取业务的方式是否合法合规；（3）说明发行人有关防范商业贿赂、规范招投标等方面的内部控制制度是否健全有效。同时，请保荐人发表明确意见。

3.股东持股规范问题。根据发行人申报材料，2020年9月至2021年2月，发行人控股股东超声资管实施股权代持实名制，解除隐名股东与显名股东之间的股权代持关系。2021年，超声资管对发行人改制无偿量化的技术管理股进行整改，并支付补偿对价。

请发行人：（1）说明控股股东股权代持实名制是否存在争议和纠纷，是否可能影响发行人的控制权认定；（2）请结合技术管理股的分配情况，说明由超声资管直接承担全部技术管理股的对价，是否存在争议和纠纷。同时，请保荐人发表明确意见。

需进一步落实事项：

无。

超研股份本次发行总股数为6,424.9446万股，占发行后总股本的15%，本次发行全部为新股，无老股转让，发行价格为6.70元/股。公司本次的保荐机构为中国银河证券股份有限公司，保荐代表人为张悦、王飞。

超研股份本次发行募集资金总额为43,047.13万元，扣除发行费用后募集资金净额38,436.32万元，公司募集资金净额比原计划多7,290.57万元。超研股份2025年1月17日披露的招股书显示，公司拟募资31,145.75万元，用于“医用成像产品研发及产业化建设项目”“工业无损检测系统研发项目”“便携式DR系统研发、产业化及市场建设项目”“创新基地建设项目”。

本次超研股份公开发行新股的发行费用合计4,610.81万元（不含增值税），其中保荐及承销费用2,978.10万元。

2021年至2024年1-6月，超研股份的营业收入分别为28,408.03万元、33,618.31万元、32,654.29万元和15,971.79万元；净利润分别为7,592.08万元、12,722.61万元、11,543.82万元和5,776.18万元；归属于母公司所有者的净利润分别为7,678.33万元、12,706.37万元、11,542.75万元和5,776.18万元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为7,087.99万元、12,176.93万元、10,238.19万元和5,010.42万元。

上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为29,210.50万元、34,929.59万元、33,217.03万元和16,710.09万元，经营活动现金流量净额分别为6,432.42万元、13,065.76万元、7,341.67万元和5,205.36万元。

超研股份自2019年起共进行4次现金分红合计3.45亿元，其中2019年分红14,334.41万元，2020年分红10,598.94万元，2021年分红5,922.65万元，2022年分红3,640.80万元。

2024年1-9月，超研股份实现营业收入26,117.05万元，同比增长10.75%；实现净利润9,232.16万元，同比增长10.03%；实现归属于母公司股东的净利润9,232.16万元，同比增长10.05%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,121.01万元，同比增长8.30%；经营活动产生的现金流量净额6,858.85万元，同比增长55.79%。

2024年度公司预测实现营业收入为37,402.04万元，同比增长14.54%；净利润/归属于母公司的净利润为12,668.41万元，同比增长9.74%；扣非后归母净利润为11,691.85万元，同比增长14.20%。