沪指失守3000点大关，后市怎么走？

10月20日，沪深股市低开低走，沪指跌破3000点整数关。截至收盘，沪指报2983.06，下跌0.74%；深证成指报9570.36点，下跌0.88%；创业板指报1896.95点，下跌0.88%；两市成交额7317.21亿元。

从近一周来看，沪指周跌幅为3.40%，深证成指周跌幅为4.95%，创业板指周跌幅为4.99%。业内人士认为，近期沪指失守3000点大关，是多重因素综合作用的结果。

恒生前海投资经理谢钧认为，A股市场表现萎靡的主要原因有以下几点：第一、权重股回调放大悲观情绪；第二、美债收益率创新高利空全球风险资产；第三、全球地缘政治局势紧张，如巴以冲突等导致市场风险偏好降低。

渤海证券首席策略分析师宋亦威表示，近期沪深股市破位下行，主要还是因为A股的自身流动性仍未扭转，北向资金的离场对短期市场情绪仍有冲击。投资者不应过于悲观和恐慌，应多看少动静待市场企稳。

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沪指3000点为何如此重要？

从技术上看，沪指3000点是一个重要整数关、技术支撑位，对投资者心理影响较大。近些年，每当沪指触及3000点附近时，高层总会出台一系列的政策，比如降低交易成本、增加市场流动性、鼓励长期投资等，3000点的政策信号意义显而易见。

自从2007年年初沪指第一次迈上3000点后，“3000点保卫战”便延续至今，已进行了16年。据统计，2008年以来，沪指3000点拉锯战超过50次。

值得注意的是，如今的“3000点保卫战”早已不可同日而语。统计数据显示，2008年沪指首次跌破3000点时，沪指市盈率（PE-TTM）为22倍多，现在已经下降到12倍。也就是说，虽然目前沪指还在3000点，但A股更便宜了。

此外，最近十几年上市公司数量亦大幅扩容。A股上市公司已从当初1000多家增至5000多家，其中沪市公司从900家增至2000多家。

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沪指跌破3000点大关A股后市会怎么走？

业内认为，从市场情绪来看，A股弥漫着浓厚的悲观情绪，即便有诸多积极因素出现，市场却视而不见。从机构观点来看，积极因素在逐步积累，待短期风险充分释放后，市场有望迎来配置机会。

恒创天下投资总监罗晓鸣表示，沪指3000点附近是底部区域，后市下跌空间已相当有限，去年10月低点2885点有强支撑，但A股市场走强仍需假以时日。“近期A股破位下跌可能是最后一跌，尔后将止跌回升迎来新一轮牛市。”他认为，如果后市调整以急跌方式进行，预计11月大盘有望止跌回稳；如果后续调整以阴跌方式展开，预计春节前后迎来新一轮行情。

谢钧表示，当前A股的政策底已出，市场底依旧在探寻之中，政策底到市场底还需要一段时间，但应该不会太久，目前国内经济已经在复苏之中，虽然力度较弱，但边际上已经在逐步扭转。

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当前A股处于磨底过程中投资者该如何应对？

罗晓鸣认为，当前A股经历从“政策底”到“市场底”的过程，投资者情绪扭转可能需要时间；但沪指3000点下方就是黄金买点，若持股周期超过一年则胜率更大。他预计，四季度A股市场大概率迎来反弹行情，投资者可关注底部横盘的绩优龙头，回避近几年涨幅较大的热门个股。

谢钧建议，关注医药行业尤其是创新药板块的情绪反转，关注对经济敏感性较强的顺周期板块待经济企稳后的预期反转，并持续挖掘科技及高端制造领域的长期投资机会，包括高端制造、人工智能、国防军工等。

华商基金资产配置部研究员李健表示，当前沪深300指数PB约1.25倍，从2005年以来，只有88天的PB低于当前，集中在2014年3月至7月、2018年12月底以及2022年10月底。若以历史上低于当前PB的沪深300收盘价持有180天，最差区间表现是以2014年4月30日收盘为区间起始的9.7%以及2022年11月2日收盘为区间起始的9.6%。历史不会简单重复，但投资者不宜盲目悲观。

读创/深圳商报记者 钟国斌