同比大增250%！ 年初至今35只基金调整业绩比较基准

多家公募密集调整业绩比较基准。9月20日，工银瑞信基金连发两则公告宣布调整旗下基金业绩比较基准。值得一提的是，9月以来，已有多只基金有此操作。若拉长时间来看，年初以来更有35只基金（份额分开计算，下同）调整业绩比较基准，较2022年同期同比增长250%，从具体类别来看则多为主动权益类基金及FOF。有业内人士表示，基金业绩比较基准是一种投资组合与投资目标的参考。市场环境波动变化、投资风格变化、基金产品业绩表现不佳等，均可能影响基金业绩比较基准的调整。建议投资者及时关注基金公司的公告，理性判断业绩比较基准的调整对基金产品的影响。

业绩基准变更“忙”

9月20日，工银瑞信基金连发两则公告宣布调整旗下基金业绩比较基准。具体来看，工银瑞信新生代消费灵活配置混合自9月20日起修改业绩比较基准，由原来的“30%×中证全指主要消费指数收益率＋30%×中证TMT产业主题指数收益率+40%×中债综合财富（总值）指数收益率”修改为“中证内地消费主题指数收益率×75%＋中证TMT产业主题指数收益率×5%+中债综合财富（总值）指数收益率×20%”。

同日，工银瑞信消费服务混合也对基金业绩比较基准作出了调整，将原来的“15%×中证全指主要消费指数收益率+20%×中证全指可选消费指数收益率+15%×中证全指医药卫生指数收益率+30%×中证全指金融地产指数收益率+20%×中债综合财富（总值）指数收益率”修改为“中证内地消费主题指数收益率×55%+中证全指医药卫生指数收益率×20%+中证全指金融地产指数收益率×5%+中债综合财富（总值）指数收益率×20%”。

就调整基金业绩比较基准的原因，北京商报记者发文采访工银瑞信基金，但截至发稿未收到回复。

值得一提的是，近期对旗下基金业绩比较基准作出调整的公募已不在少数。仅9月以来，含上述基金在内，就有3家公募旗下7只产品存在调整。从过往公告看，年初至今，则有中欧基金、招商基金、长信基金、汇添富基金等16家公募旗下35只基金调整业绩比较基准，同比增长250%，相较之下，2022年同期则仅有10只产品有类似操作。

从具体类别来看，年初以来变更业绩比较基准的基金主要为主动权益类产品及FOF。其中，工银智能制造股票、中海沪港深多策略灵活配置混合、富安达消费主题混合等12只主动权益类产品均有所调整。此外，有8只FOF存在变更情况，其中，中欧基金旗下4只FOF均将业绩比较基准由银行活期存款利率(税后)×20%+中证800指数收益率×80%"变更为“银行活期存款利率(税后)×20%+中证偏股型基金指数收益率×80%”。

有公募市场分析人士指出，主动权益类基金在投资决策上更多地依靠基金经理的主观判断和研究能力，因此，基金经理的投资风格和策略变化可能会导致比较基准的调整。此外，考虑到投资者越来越注重基金收益，部分基金公司为了更好地展示或吸引投资者关注可能也会进行业绩比较基准的调整。

或影响投资者评估及选择

针对调整相关基准的原因，有公募在公告中表示此举是为维护基金份额持有人权益，以更科学、合理的业绩比较基准评价相关基金的业绩表现。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，公募可能出于基金投资方向改变或市场环境变化的考虑而对基金业绩比较基准进行调整，使得业绩比较基准能够更科学地反映基金业绩情况。

财经评论员郭施亮则解读称，基金业绩比较基准是一种投资组合与投资目标的参考，调整业绩比较基准可能更容易适应市场行情，产品定位也会更加清晰。从具体原因来看，市场环境波动变化、投资风格变化、基金产品业绩表现不佳等，都可能导致基金业绩比较基准的调整。

北京商报记者通过梳理公开数据发现，前述变更比较基准的部分产品确实呈现出一定程度的业绩承压情况。

同花顺iFinD数据显示，2023年上半年，上述35只产品中，数据可取得的33只产品有22只未跑赢业绩比较基准。例如，中期报告数据显示，2023年上半年，工银瑞信新生代消费灵活配置混合的业绩比较基准为4.01%，同期，该产品的收益率则为-7.91%。此外，工银丰盈回报灵活配置混合A/C、中海沪港深多策略灵活配置混合均在上半年跑输比较基准超10个百分点，上述3只基金也分别于今年9月和7月调整基金业绩比较基准。

就变更业绩比较基准的影响，盘古智库高级研究员江瀚指出，可能会对基金的投资运作产生影响，基金经理或会在调整业绩比较基准后调整投资组合、持仓比例，以更好适应新的基准要求。

对于投资者而言，前述公募市场分析人士指出，业绩比较基准变动也可能影响投资者对基金的评估和选择。建议投资者及时关注基金公司公告，理性判断业绩比较基准的调整对基金产品的影响。而在郭施亮看来，投资者也可以根据业绩基准变化，与同一投资领域不同基金公司的业绩表现进行对比，结合自己的投资目标、风险承受能力作出相应决策。

北京商报记者 刘宇阳 郝彦