央行、外汇局回应热点：降准有空间，继续坚持支持性的货币政策

2024年9月5日下午3时，国务院新闻办公室举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会。 中国网 图

今年还有多大的降息降准空间和必要性？美联储货币政策转向对我国有何影响？货币政策框架将如何进一步完善？下一阶段资本项目改革开放的思路是什么？9月5日下午，在国务院新闻办公室举行的“推动高质量发展”系列主题新闻发布会上，中国人民银行副行长陆磊、国家外汇管理局副局长李红燕和央行货币政策司司长邹澜，信贷市场司司长彭立峰，外汇局资本项目管理司司长肖胜一起回应了上述热点问题。

降准还有一定的空间，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束

今年以来，央行一次性降准0.5个百分点，下调了支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并引导贷款市场报价利率（LPR）下调，在被问及今年接下来货币政策还有多大降息降准的空间和必要性时，邹澜表示，降准降息等政策调整还需要观察经济走势。

对于降准，邹澜表示年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。

在利率方面，邹澜表示提到，受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。

央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，今年以来，1年期和5年期以上贷款市场报价利率分别累计下降了0.1和0.35个百分点，带动了平均贷款利率持续下行。

他表示，人民银行将密切观察政策效果，根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。

下一步主要政策设想：总量、价格、结构

陆磊表示，总量、价格、结构，就是下一步的主要政策设想。

他表示，央行将继续坚持支持性的货币政策，加快落实好已出台的政策举措，更加有力支持经济高质量发展。我们还是要着眼于总量、利率和结构。在总量上，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导银行增强贷款增长的稳定性和可持续性，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平的预期目标相匹配。在利率上，发挥好近期政策利率和贷款市场报价利率下行的带动作用，以此推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。在结构上，加大已有工具的实施力度，推动新设立工具落地生效，主要是提高资金使用效率，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。

会继续密切关注主要发达经济体的货币政策调整情况

市场预期美联储有望在9月调整货币政策方向。在被问及美国的降息预期对中国货币政策影响时，邹澜表示，我们会继续密切关注主要发达经济体的货币政策调整情况。同时，中国的货币政策将继续坚持以我为主，优先支持国内经济发展。

一是总量上，加大逆周期调节力度，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，推动社会综合融资成本稳中有降，支持巩固和增强经济回升向好态势。二是结构上，以金融“五篇大文章”、“两重”“两新”等重点领域作为重要工作抓手，持续引导金融机构加大对重点领域、薄弱环节的信贷支持力度，更有针对性地满足合理消费融资需求。

在展望国际收支形势时李红燕提到，将密切关注形势变化，完善风险预警和响应机制，防范跨境资金异常流动风险，维护国家经济金融安全。

考虑优化货币政策调控的中间变量

邹澜表示，将结合经济金融发展变化，以及对货币政策实施效果的审慎评估，进一步优化完善中国特色货币政策框架。

首先，要考虑优化货币政策调控的中间变量。将逐步淡化对数量目标的关注，更多将其作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率等价格型调控工具的作用。同时结合形势变化，研究完善货币供应量的统计口径，让货币统计更符合实际情况。

其次，要改革利率调控机制。

未来还要进一步健全市场化的利率调控机制。适当收窄利率走廊设置的宽度，更好引导市场利率围绕政策利率平稳运行。同时，在利率传导上，着重提高贷款市场报价利率报价质量，提升金融机构自主定价能力，更真实反映贷款市场利率，促进市场利率由短及长顺畅传导。

此外，还要不断丰富货币政策工具箱。他表示，央行买卖国债主要定位于基础货币投放和流动性管理，既可买入也可卖出，并通过与其他工具灵活搭配，提升短中长期流动性管理的科学性和精准性。同时，也将结合宏观形势和政策调控需要，创新实施好结构性货币政策工具，持续提升货币政策效率。

最后，还要进一步畅通货币政策传导。

科学把握资本项目开放的时度效

谈及下一步资本项目改革举措，外汇局表示，坚持稳中求进、以进促稳，不断深化资本项目外汇管理改革，持续提升资本项目开放的质量。

肖胜表示，外汇局将主要从以下四个方面发力：首先，科学把握资本项目开放的时度效。统筹谋划、有序推进直接投资、跨境融资和跨境证券投资等各个领域的外汇管理改革。同时，注重改革的系统集成，持续做好跨境投融资便利化试点政策的集成式推广。

其次，以点带面深化资本项目外汇管理改革。推进和完善境外放款本外币一体化管理，有序支持企业“走出去”和“引进来”。稳步推动跨国公司资金池业务的升级扩围，进一步提升跨国公司跨境资金的运营效率，助力总部经济发展。

再次，支持重点区域开放发展。以制度型开放服务国家区域发展战略。

最后，国家外汇局将按照“实现高质量发展和高水平安全良性互动”的部署要求，构建并完善全过程、全周期、全链条的资本项目开放与风险防控体系，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

科技金融、绿色金融、普惠金融下一步如何干

央行在发布会上还给了对绿色金融、普惠金融、科技金融的思路。

普惠金融方面，陆磊表示，下一步将统筹好增量扩面和商业可持续，加快构建激励相容的普惠金融发展长效机制。

在政策层面，政策设计突出发展重点，引导更多金融资源配置到重点领域和重点人群，促进城乡区域平衡协调发展，增强社会公平和机会均等。健全管理制度和落地督导，引导金融机构用好用足货币政策工具、债券融资支持工具等金融工具。

在金融机构层面，一是要发挥各类金融机构的比较优势，加快健全敢贷愿贷能贷会贷的长效机制。二是要坚持科技赋能，通过科技赋能和数据引领，推动金融科技和普惠金融深度融合，驱动普惠金融发展方式和治理方式变革，进一步提高普惠金融服务的便利度和可得性。

谈及下一步在绿色金融方面的工作重点，陆磊表示，一是完善政策体系。研究扩大碳减排支持工具的支持范围，延长政策期限，扩大再贷款规模，为绿色发展和低碳转型提供更多低成本资金支持。将金融机构支持绿色低碳的表现纳入绿色金融考核评估范围，加强评估结果运用，以引导更多的金融资源流向绿色低碳领域。

二是丰富金融市场工具。高标准建设绿色债券市场，强化绿色债券发行、存续期和第三方评估管理，特别要防范漂绿、洗绿等问题。进一步丰富绿债品种，拓宽绿色产业融资渠道。

三是加强部门协同。建立健全常态化信息共享机制，完善绿色金融政策保障体系，提高绿色金融标准的系统性、一致性、权威性和可执行性。

科技金融方面，彭立峰表示，下一步将锚定建设科技强国目标，构建同科技创新相适应的科技金融体制，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技。

在深化金融供给侧结构性改革，重点提升3个“比重”。第一个比重是提升直接融资在社会融资中的比重，进一步丰富资本市场的融资产品，创设科技创新专项金融债券。科技创新专项金融债券是金融机构发行的，专项用于支持科技型企业，扩大金融机构的资金来源。同时，增强金融体系的激励和转化，以形成“耐心资本”。第二个比重是提升股权融资中投早、投小的比重，落实好促进创业投资高质量发展的若干政策措施，完善创业投资“募投管退”机制，提高外资在华开展股权投资、风险投资便利性。第三个比重是提升科技创新贷款在各项贷款中的比重，用好科技创新和技术改造再贷款，建立科技金融服务考核评价机制，引导金融机构增强对科技型企业的风险评估能力，丰富适应高新技术领域特点的金融产品。