A股迎来监管风暴！年内60家公司被立案调查，是去年同期2倍

7月12日晚间，9家上市公司被立案的消息“炸响”资本市场，监管部门对于上市公司的监察力度在持续升级。

具体来看，中国重工（601989.SH）、首开股份（600376.SH）、太和水（605081.SH）、东方园林（002310.SZ）、上海凤凰（600679.SH）、兴源环境（300266.SZ）皆公告称收到了来自证监会的《立案告知书》。另有三家ST公司——*ST日海（002313.SZ）、ST华铁（000976.SZ）、*ST京蓝（000711.SZ）也同时发布相关公告。这9家被立案的公司全部是涉嫌信息披露违法违规。值得注意的是，ST华铁及其实际控制人宣瑞国均被证监会立案。

7月13日，上述9家公司均录得不同程度跌幅，大幅跑输大盘。*ST日海、ST华铁、*ST京蓝跌停；太和水和上海凤凰一度跌停，最终分别收跌9.85%和6.48%；兴源环境收跌4.05%。公开信息显示，截至今年一季度末，这9家公司的股东户数已超90万户。

同一时间9家公司被立案的情况并不多见，今年以来被立案的上市公司却并不少见。第一财经根据Wind数据不完全统计，年内，沪深交易所已有60家A股上市公司收到证监会的立案告知书，数量几乎是去年同期的2倍，与此同时，还有24家公司的实际控制人、控股股东或持股5%以上的股东、董监高收到了证监会的立案通知书，此类数量较去年同期增加逾三成。

“随着监管的加强及引导，A股市场将进一步着力于强化法治、提升市场透明度、完善上市公司治理结构，规范实控人操作，不断促进资本市场健康发展的关键。”浙江财经大学中国金融研究院院长、锦天城律师事务所高级合伙人章晓洪对第一财经表示。广西大学副校长、南开大学金融发展研究院院长田利辉也表示，伴随着全面注册制的实施，证监会不断加强对资本市场的监管力度，持续加大对不当行为的打击力度，进而推动资本市场的高质量发展。

一夜之间9家公司被立案，均涉嫌信披违规

同一时间9家公司被立案的情形，可谓十分罕见，且被立案的原因全部指向涉嫌信息披露违法违规。并且，在公告被立案前不久，多家公司还曾收到过与信息披露相关的警示函或监管函。

以9家公司中市值最高、身为船舶制造龙头之一的中国重工（截至7月13日收盘，市值为1026亿元）为例，约一个月前，中国重工收到上交所2022年年度报告信息披露监管工作函。

上交所要求，中国重工就2022年资产减值损失19.23亿元，同比大幅增长178.33%，是自2018年以来的最高值；其他应收款期末账面余额为14.81亿元，较2021年底的17.59亿元有所减少；管理费用同比增长19.31%，研发费用同比增长26%；以及经营性应收项目增加83.12亿元，与经营性应收项目的期末余额变化存在差异等问题，进行解释并补充披露。若认为不适用或因特殊原因确实不便披露的，上交所也要求其说明无法披露的原因。

然而，中国重工迟迟未能按时回复监管提出的问题，连续多次发布关于延期回复的公告。就在发布被立案公告的当天，中国重工发布了第三次延期回复的公告，前两次延期公告分别发布于6月29日、7月6日。

与中国重工类似的是，*ST日海也在被立案前夕有多次延期回复监管的举动。4月12日，深交所就公司2022年年度报告下发问询函，问及包括公司三大板块主营业务收入均下降的原因，无线通信模组、基础设备毛利率同比下降的原因，公司控制债务风险、改善资本结构、降低财务费用的具体措施等多个问题，并要求*ST日海于5月5日前将相关说明材料报送深圳证券交易所并对外披露，同时抄送派出机构。

5月6日，*ST日海第一次发布了延期回复问询函的通知，5月13日，公司二度延期，5月27日，再度延期，最终于6月9日晚间才正式有了回复。6月12日，监管再下问询函，对此前的回复提出了新的问题。深交所观察到，*ST日海称2023年通信市场复苏势头强劲，公司将积极把握市场机会，一季度却营业收入同比下降26.3%，净利润亏损同比增长48.84%；同时，2022年公司营收账款较2021年度追溯调整后的减值损失发生额3.1亿元增长130.47%。

深交所要求公司，说明经营业绩未能改善的原因，核实持续经营能力是否存在不确定性，并对2019~2021年度财务报表进行追溯调整的过程中是否已充分补计提相关资产减值准备进行核实。截至7月11日，*ST日海又连续两次延期回复问询函。

东方园林则是在不久前刚被出具监管函。因为公司于2020年12月18日公布发行公司债券“20东林G1”募集说明书时，存在部分债务违约情形，2023年2月，东方园林及相关人员收到北京证监局警示函；因公司内部管理及往来账务处理不规范等原因，形成何巧女、唐凯对公司的非经营性资金占用，2019年度占用金额为1.25亿元，深交所因此于6月下发监管函。

此外，截至2023年6月底，东方园林及控股子公司连续十二个月内累计的诉讼涉案金额巨大，合计约为人民币22.25亿元（含公司作为原告的应收账款清收案件），约占公司最近一期经审计净资产的45.36%。

就在收到《立案告知书》的前一天，太和水发布公告收到上海证监局下发的《关于对上海太和水科技发展股份有限公司采取责令改正措施的决定》提及公司曾虚增营收及利润。

公告显示，2017年至2018年，太和水承做抚州项目，于2017、2018年陆续确认抚州项目全部收入。经查，抚州项目部分水域未完成最终治理，公司存在虚增2018年度营业收入及利润总额的情形，导致公司招股说明书信息披露存在不真实、不准确的情形，违反了《上市公司信息披露管理办法》。

为此，上海证监局决定对太和水采取责令改正的监督管理措施，同时，对董事长何文辉、时任总经理徐小娜、财务总监姜伟采取出具警示函的监督管理措施。

年内60家公司被立案调查，是去年同期2倍

根据司法解释，立案指相关执法机构正式受理了案件并开始进行调查，且立案通常是针对涉嫌违法犯罪行为的一种法律程序。

第一财经根据Wind数据不完全统计：今年截至目前，沪深交易所已有60家A股上市公司收到了证监会的立案告知书，而去年同期仅为33家。

在这60家上市公司中，风险警示公司占据了4成左右，达到24家，去年被立案调查的公司中，风险警示公司同样占了1/3左右。

退市风险警示的公司包括*ST长方、*ST运盛、*ST未来、*ST搜特、*ST日海、*ST庞大、*ST京蓝、*ST吉艾、*ST华仪、*ST红相、*ST辅仁、*ST大通、*ST博天、*ST必康、*ST紫鑫、*ST天沃、*ST交昂、*ST慧辰等。其中，有7家已经退市。

其他风险警示公司包括ST实达、ST三圣、ST摩登、ST龙净、ST华铁、ST弘高等。

部分风险警示公司甚至收到了多份立案调查通知书，比如已经锁定面值退市且停牌的*ST紫鑫年内收到了2份立案通知书。

今年1月6日，紫鑫药业及公司原实际控制人郭春生收到证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司和郭春生立案。

5月9日，紫鑫药业的控股股东国药兆祥（长春）医药有限公司也收到了证监会的《立案告知书》，因涉嫌限制期交易紫鑫药业股票，证监会决定对国药兆祥（长春）医药有限公司立案。

这些风险警示公司被立案调查的理由主要是涉嫌信息披露违法违规。近年来，证监会持续加大对财务造假、操纵市场等恶性违法案件的查处力度，切实提升资本市场违法违规成本，强化监管执法震慑。

在第十四届陆家嘴论坛上，证监会主席易会满在发表主题演讲时强调，将继续以“零容忍”态度，严厉打击各类违法违规行为和市场乱象，着力加强全面实行注册制后的市场秩序维护和生态塑造。

北京市盈科（深圳）律师事务所律师段海宇接受第一财经采访时说，国家立法机关也加大了打击力度，大幅提高刑罚力度，例如将违规披露、不披露重要信息罪的刑罚从“三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金”修改为两档刑，第一档刑规定处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或单处罚金；第二档刑规定处五年以上十年以下有期徒刑，并处罚金。

除了风险警示公司以外，剩余36家上市公司分布在17个行业（申万一级），其中，环保行业被立案调查的公司最多，达到了5家，其次为基础化工，达到了4家。

值得注意的是，年内有3家券商被立案调查，分别为广发证券、东兴证券、东北证券。

广发证券因在美尚生态景观股份有限公司2018年非公开发行股票的保荐业务中未勤勉尽责，涉嫌违法，被立案；东北证券因在执行豫金刚石2016年非公开发行股票项目中，涉嫌保荐、持续督导等业务未勤勉尽责，所出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被立案；东兴证券因在执行泽达易盛（天津）科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市项目中，涉嫌保荐、承销及持续督导等业务未勤勉尽责而被立案。

“上市公司更需要注重治理水平和信息披露质量，恪守相关法律法规，避免不当行为的发生。”田利辉说。