硅料价格再跌15% 组件价格应如何回归理性？

本周，价格暂停更新的硅料终于有了动静。

11月1日，中国有色金属工业协会硅业分会（下称硅业分会）发布的数据显示，本周单晶致密料成交均价为6.79万元/吨，较上一期价格下跌15.23%；单晶复投料成交均价为6.97万元/吨，较上一期价格下跌15.10%。N型料跌幅有所扩大，成交均价为7.52万元/吨，较上一期价格下跌19.23%。

从硅业分会公布的价格来看，硅料价格已经逼近6万元/吨，并创下年内新低。这对于目前持续跌价的产业链而言，将会是一个信号：本轮的价格调整周期或尚未见底。

上游的降价自然会继续传导至下游端，并影响着当前竞争激烈的组件价格。

10月30日，国家能源集团2023年度组件采集开标，P型组件的最低报价再次跌破1元/W，挑动了市场神经。尽管近期业内人士多方呼吁警惕非理性“价格战”，但在当前的发展形势下，行业竞争的激进情绪或将远超预期。

硅料跌价，有大厂延后新增产能

根据硅业分会公布的价格，本周单晶复投料、致密料和菜花料的最低成交价格已经分别降至6.80万元/吨、6.60万元/吨和6.30万元/吨，而N型料的最低成交价格已经来到了7万元/吨。整体来看，今年硅料的价格降幅达到了70%。这背后，与今年硅料环节产能释放改变供需关系相关。

值得一提的是，在上周，硅业分会由于未能获得足够的新增成交信息而暂停市场价格公示，即在月末之际，本应是新一轮硅料谈判和签订的周期拉开，但五大硅料龙头企业在上周均未有新增订单，从而导致市场并未出现实际成交。

针对这一现象，业内机构指出，硅料下跌趋势已成，11月上旬的成交价格将异常激烈。

“10月份执行8至9万元/吨的价格，10月底这一周商定11月份长单提货执行价格降幅15%至19%不等，主要是下半年以来新项目陆续投产放量，增加了供应。另外，年末下游各大厂控制产品库存、下调生产负荷，减少硅料采购。”中国有色金属工业协会硅业分会专委会副主任吕锦标告诉21世纪经济报道记者。

实际上，作为硅料的需求方，硅片企业的开工率将直接影响上游需求。但近期的硅片价格显示，无论是M10、G12，还是N型硅片，各类型硅片的价格跌幅甚至超过了同期的硅料。并且，目前的价格甚至已经触及部分硅片企业的盈亏平衡点。因而，去库存成为当前硅片企业的首要工作，下调开工率、低价销售的情况已经发生。

21世纪经济报道记者注意到，今年以来硅料价格快速下降的影响，已经在各大硅料龙头企业的财报中有所体现。通威股份、协鑫科技、大全能源、新特能源三季度业绩集体下滑。

值得一提的是，大全能源于近期公告了新项目将延期投产。公告显示，该公司于2021年12月与包头市九原区政府签订了战略合作协议，协议包括年产20万吨高纯多晶硅项目和年产2.1万吨半导体多晶硅项目，项目分两期建成。

上述项目中年产10万吨高纯多晶硅项目原计划于2023年底建成投产，但受市场环境、供需关系等客观因素以及该公司实际建设进度的影响，该年产10万吨硅料项目整体进度滞后。大全能源表示，该项目达到预订可使用状态日期将延期至2024年第二季度。

迫近1元/W，组件价格竞争正恶化

继10月中旬华电集团2023年第三批光伏组件集采开标价格惊现破1元/W的报价后，国家能源集团组件集采项目近日的开标价格再次引发市场热议。

根据行业媒体《光伏們》整理的信息，国家能源集团2023年度光伏组件集采容量共10GW，分为8个标段，P型、N型组件需求均有，共计11家组件企业参与投标，供货时间为2023年11月至2024年12月。

标段1至标段4为P型组件采购，每个标段的平均投标价格在1.03元/W至1.05元/W不等。但在标段1，除了一家企业投出了1.111元/W的价格外，其他10家企业的投标价格均低于1.1元/W。并且，最低的报价为0.963元/W，比华电集团的集采最低价还要低。

如果说10月中旬华电集团的组件集采开标情况，开始引发了业内对于组件价格低于1元/W的大讨论，那么此次国家能源集团的开标情况必然使得这一讨论发酵。

事实上，仅从国家能源集团此次公布的开标情况来看，不仅P型组件价格快速下降，N型组件的价格同样如此，P/N型的价差进一步收窄。例如，在标段5至标段8的N型组件投标价格中，其平均价格已经跌破1.1元/W，在1.083元/W至1.977元/W不等。其中，最低报价1.05元/W上下浮动，这意味着P/N型的价差已经收缩到0.05元/W的水平。

在业内普遍看来，1元/W的价格水平已经是绝大多数组件企业的红线。10月31日，隆基绿能总裁李振国在业绩交流会上便指出，近期组件环节出现了非理性价格，已经直逼1元/W的水平，这一价格全产业链难以盈利，将对全行业的可持续发展造成负面影响。

不可否认的是，在如今的价格趋势以及P型技术向N型技术加速迭代的背景下，不少的P型产能将出清。在当前新旧产能更迭之际，多种因素的交织加剧了行业价格竞争走向恶化的风险。

21世纪经济报道记者注意到，在回答投资者关于行业价格何时能回归相对合理的水平时，李振国也表示存在一定的不确定性。

吕锦标在接受21世纪经济报道记者采访时表示，今年第三季度多晶硅一度回弹到8至9万元/吨，组件反而一路继续下行，直到跌破1元/W，“这是组件端严重过剩造成的。当然越跌越不交易的心理会加剧下跌，大型采购招标项目也会遭遇‘踩踏’。”

“有说法是组件价格跌破1元/W后，可以让硅料再跌。但硅料每跌1万元/吨，组件成本只会减少0.025元/W，而投资巨大、需要连续生产的多晶硅厂，没有几家有1万元的降价空间。”在吕锦标看来，当前还是要让分布式应用回归正常的需求，让大型的招标减少价格的权重，加大企业品牌、产品可靠性方面的权重。“现在的高效组件价位，已经不是测算光伏电站投资收益的敏感指标。”

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