东方港湾内部产生分歧，投资方向往AI领域转移

当地时间6月4日，截至美股收盘，英伟达股价为1164.370美元，涨幅达到1.25%，再创历史新高，总市值为2.86万亿美元。

私募大佬但斌这一把“赚麻了”，其高兴之余，却意外地发现公司内部出现了投资“分歧”。

记者注意到，2023年下半年，但斌旗下多只产品加仓纳指100ETF、纳指科技ETF等标的。近日，但斌发文称：“看到东方港湾8位基金经理中，有一位用不到5%的仓位持有了三倍做空纳指100ETF，实在是没忍住，和他讨论了一下。”但斌表示：“我做投资已经32年，截至目前我是只做多不做空，不看好，最多轻仓位度过……”

东方港湾内部产生分歧

近期的A股市场处于反弹后的调整状态，尤其是微盘股在退市新规的影响下出现大幅杀跌，市场调整让不少私募机构产品回撤不小。不过，对于私募大佬但斌来说，旗下产品净值不断创新高，因为其持有的美股AI龙头英伟达的股价不断创历史新高。

由于产品供不应求，美国各大投行纷纷上调英伟达的目标价格，瑞银将其目标价格从1150美元上调至1200美元。

对于英伟达股价暴涨，国内投资界最高兴的应该是但斌，其因借道ETF布局美股AI板块而备受市场关注。英伟达股价再创历史新高，也让但斌“赚麻了”，比如东方港湾马拉松全球截至5月31日的最新单位净值为7.2533元，2024年以来收益达到34.86%。

对于投资英伟达及纳指ETF，东方港湾内部却产生了分歧，公司内部有基金经理和但斌唱起了“反调”。近日，但斌在微博发文称：“看到东方港湾8位基金经理中，有一位用不到5%的仓位持有了三倍做空纳指100ETF。”但斌表示：“实在是没忍住，和他讨论了一下，我说要小心啊！美股长牛短空，适合做多……每笔投资的逻辑要经得起推敲和历史检验……”“当然，我也尊重他个人的决定！做投资已经32年，东方港湾成立20年，截至目前我是只做多不做空，不看好，最多轻仓位度过危机阶段……”

之后，但斌还发文称，同样是平台型私募，高毅6位基金经理背景不同，管理风格也不相同，总体价值观是一致的，都是属于不同风格的价值投资。共用投研团队，每位基金经理有专属于自己的小助理，持有什么股票没有限制凭自己的判断，平台提供募资、运营和风控。经过这几年下来，业绩差距也慢慢拉开了。

投资方向往AI领域转移

值得注意的是，东方港湾的内部投资分歧并非首次出现。

早在5月27日，但斌就在微博发文称：“投资为什么难？人工智能的方向选择，东方港湾内部就有不同的选择，‘固执’与‘偏执’，一字之差，结果就是云泥之间。”但斌表示：“我们公司负责主要相关研究的研究员的基金也是在我强烈的建议下‘间断着’持有英伟达，有几位是在我强烈建议下持有的！其实这在我也很不理解……为什么？”

但斌还表示：“从头到尾，东方港湾8位基金经理重仓持有英伟达的只有我一个人！我是本着一个开放包容的心态谈论这个，不是我做对了就如何，而是就这个客观存在与事实讨论……为什么绝大多数人会错失一个时代！”有一句话说得好，业绩是认知的表现，认识的差距就是业绩的差距。有时候想想，投资真是一个“神奇、奇妙”的事情，你觉得“应该”的事情，其实“差别天大了”。

对于但斌旗下基金经理3倍做空纳指100ETF，令市场不解的是，东方港湾旗下多只产品此前曾大举加仓纳指100ETF。

据私募排排网不完全统计，东方港湾旗下多只产品大举加仓纳指100ETF、纳指科技ETF，其中5只私募产品现身美股ETF前十大持有人名单，这些ETF，前十大重仓股均以英伟达等重点科技股为主。比如广发纳斯达克100ETF的2023年末前十大份额持有人中，但斌管理的华润信托·东方港湾远见集合资金信托计划持有该基金8559.18万份，位居第六大份额持有人。

记者注意到，早在2024年4月18日，在私募排排网路演平台中，但斌就表示，公司的投资体系主要是投资于改变世界的公司和不被世界改变的公司。技术革命是投资的核心推动要素，目前还处于AI爆发的前夕。做投资要赚大钱，还是要站在产业的周期来看，就是一个陪伴企业从成长股到价值股的裂变过程。目前公司的投资方向正在全力以赴地往人工智能领域转移，包括公司研究员的投研方向都在向人工智能转向。