• 我的订阅
  • 财经

中信证券:科技七巨头带动美股业绩回暖

类别:财经 发布时间:2024-04-01 23:29:00 来源:瘦子财经

中信证券(16.596, -0.00, -0.02%)发布研报称,美股23Q4财报,可选消费超预期最多,而通信服务、公用事业、房地产等行业盈利增速最高。若剔除科技七巨头后美股盈利仍承压。展望2024年,在信息技术与通信服务的推动下标普500盈利增速预计将达9.1%,同时科技七巨头的盈利占比预计也将提升至21.4%。细分行业中娱乐、半导体、制药、航天与国防、金属等综合业绩预期较好。

以下为研报节选:

标普50023Q4财年盈利同比增长6.4%,成长板块表现靓眼。

截至2024年3月18日,我们基于整体法计算标普50023Q4财年盈利同比增长6.4%,营收同比增长6.3%,盈利总额相较我们基于彭博一致预测自下而上的计算结果高出7.0%,盈利同比增速高出彭博一致预测7.0个百分点,整体表现超预期。一级行业来看,通信服务、公用事业、房地产等行业盈利增速最高,而可选消费盈利总额超预期最多;仅公用事业与房地产盈利总额不及预期。二级行业来看,受益于AI以及云服务等产业趋势,以及科技巨头的发力,媒体与娱乐、半导体、可选消费零售等行业业绩增速突出且表现超预期。另外消费者服务在低基数下盈利增速最高,保险行业增速也超预期较多。

标普500日历年23Q3以来盈利增速转正,23Y盈利共计增长1.6%,营收增长5.5%。

统计有完整2023年日历年财报的标普500成分股,整体法计算23CY盈利同比增速为1.6%,营收同比增速为5.5%,而净利润率同比减少0.5个百分点。季度维度来看,23Q1和23Q2两个季度盈利同比增速为负,但23H2美股盈利实现反弹,23Q3盈利同比增速转正,23Q4进一步上行。ROE-TTM也是在23Q2见底后开始反弹。

行业盈利结构分化,上游压力减轻,中下游降速明显。

行业盈利趋势呈现结构分化,中下游的工业与消费盈利增速逐季放缓,必选消费与工业在23Q4盈利增速已负增长,而上游资源品包括能源与原材料的盈利收缩的趋势则自23Q2见底后逐季缩窄。通信服务与信息技术行业在AI产业趋势以及科技巨头发力下盈利持续加速。另外医疗保健行业虽然盈利增速仍负增长,但收缩幅度自23Q2见底后逐季收窄,底部区域或已过去;金融行业虽然盈利2023年全年维持正增长,但高利率环境下净利润率仍承压。

美股业绩剔除科技七巨头后整体仍承压。

从标普500中剔除七巨头业绩后,剩余成分股整体23Q1-Q4净利润同比增速分别为-1.0%/-8.7%/-3.6%/-3.6%,23H2虽然较23H1净利润收缩趋势有所放缓,但尚未出现明显上行趋势,剔除科技七巨头后的美股整体业绩仍承压。七巨头整体净利润表现来看,在AI迎来“奇点”时刻后,伴随科技公司控本降费,盈利增长强劲,尤其在2023年下半年业绩增幅靓眼,有力拉动了标普500整体盈利增速在23H2转正,对美股盈利上行起到关键作用。

美股23Y研发费用与资本开支持续扩张,23H2有所放缓。

研发费用方面,23Q1-23Q4标普500指数研发费用同比增长16.0%/16.1%/3.9%/9.3%,整体增速要高于营收增速,展示美股研发投入的信心强劲,但23H2整体增速有所放缓。资本开支整体虽然仍在扩张但增速趋势下行,分行业看仅原材料在23H2维持较高资本开支增速。

美股24Y业绩展望:标普500预计盈利增长9.1%,通信服务与信息技术盈利预测增速靓眼。

根据彭博一致预测,我们通过自下而上用整体法计算,标普500与纳斯达克(16368.6064, -10.85, -0.07%)100指数2024年盈利预测增速分别达9.1%/13.5%,营收预测增速分别为2.9%/7.7%,市场预计美股科技股基本面将持续走强。另外七巨头在标普500的盈利占比也由彭博一致预测2023年的20.1%提升1.3个百分点至21.4%,投资者对于2024年七巨头盈利表现和支撑作用仍较为看好。一级行业来看,受益于市场对AI浪潮以及23H2相关行业表现的乐观预期,通信服务、信息技术、公用事业等行业2024年彭博一致预测盈利增速较高,分别为21.0%/16.0%/14.4%,而市场对能源、原材料、可选消费行业预期较为悲观。细分行业中,娱乐、半导体、制药、航天与国防、金属等行业综合业绩预期较好。

风险因素:

1)海外央行超预期收紧货币政策;2)海外金融体系风险蔓延;3)美国经济超预期衰退;4)地缘政治冲突蔓延。

以上内容为资讯信息快照,由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录,本站未对信息做任何修改,信息内容不代表本站立场。

快照生成时间:2024-04-02 06:45:11

本站信息快照查询为非营利公共服务,如有侵权请联系我们进行删除。

信息原文地址:

壹早财知道|A股13年来最大IPO折戟;一季度行情谁唱主角?
...伟达等芯片股。 银行去年薪酬曝光:招行人均57.38万,中信人均降薪近9%随着上市银行年报的披露,银行业去年的经营状况一览无余
2024-04-02 08:09:00
【中信证券:继续坚守科技、能源资源和国防三大安全领域中有催化或业绩优势的品种】财联社6月25日电,中信证券25日下午发布研报指出,目前国内经济、政策和市场情绪均处谷底,主题、政策
2023-06-25 15:56:00
中信证券认为,互联网板块有望迎来业绩和估值的双重修复。今年整体宏观经济和消费环境有望回暖,企业收入端有望得到直接促进,叠加互联网公司降本增效的持续推进,业绩有望保持逐季修复的趋势
2023-01-05 14:30:00
万亿巨头华夏基金迎新掌门人,58岁中信证券董事长张佑君履新
...比居多,超过三分之二的公司管理规模不足千亿。 均为中信证券“老人”杨明辉与张佑君都是中信证券股份有限公司(简称“中信证券”,600030)的“老人”。据中信证券官网资料,张
2023-09-22 10:27:00
中信证券:端侧AI、机器人、车载模组三重驱动 看好物联网行业景气度持续提升
智通财经APP获悉,中信证券发布研报称,展望物联网行业,端侧AI、机器人与车载智能模组将有望成为行业景气持续增长的三大驱动力。在AI产业快速发展的背景下,端侧AI与机器人作为重要
2025-03-03 10:13:00
近日,中信证券(600030)和公司多名保荐代表人分别收到了贵州证监局的警示函和深交所的监管函,被“点名”原因涉及公司在IPO保荐等业务中存在的多项执业问题。2023年3月,中信
2024-08-13 22:44:00
中信证券:深海科技主题后市有望持续演绎
中信证券研报认为,深海科技主题是全新概念,战略定位高度与商业航天、低空经济并列,后续一定会有更多政策落地催化,且板块整体位置较低,标的挖掘以及市场演绎还不够充分,后市有望持续演绎
2025-03-25 09:22:00
中信证券成IPO“3·15新政”后首家被现场督导券商,多...
中信证券被现场督导来源|时代商学院作者|黄祐芊编辑|孙一鸣中信证券(600030.SH)成为自证监会3月15日发文强调要压实中介机构责任后
2024-04-02 20:29:00
...团有限公司(简称“正大集团”)间接持有公司保荐机构中信证券股份,上交所重点关注了保荐机构执业的独立性。申报材料显示,正大股份间接控股股东正大集团通过其全资子公司CPG ove
2023-10-12 22:13:00
更多关于财经的资讯: