海南农商行组建提速，罗牛山出清13家机构股权，两家重要银行暂未有接盘方

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海南农村商业银行正在紧锣密鼓地筹备组建。

作为海南多家农信金融机构背后的原关键股东，罗牛山（000735.SZ）对旗下所持机构部分股权的处置已有初步结果。

10月13日晚间，罗牛山公告称公司分别与海南高速（000886.SZ）、海南农垦投资控股集团有限公司（下称“海南农垦”）、海南海钢集团有限公司（下称“海南海钢”）签订《股份(股金)转让协议书》，转让其所持14家农信机构约1.72亿股股权，合计转让金额约为4.27亿元（税前）。

完成上述转让后，罗牛山仍剩余4家参股农信金融机构（其中一家与14家中有重合）约5.13亿股权，如后续未找到合格金融机构发起人受让剩余股权，则该等股权将按退股方式退出，预计可收回投资款约10亿元(税前)。

罗牛山在公告中称，本次转让退出产生的预计收益计入其他综合收益，不影响当期利润。

针对本次转让细节及剩余部分股权处置等相关问题，10月17日～19日，时代财经多次致电罗牛山并发送采访函，截至发稿未获回复。

截至10月18日收盘，罗牛山跌1.77%，报5.55元/股。

预计可收回资金4.27亿元

5月24日，海南省农信联社官网发布《关于改制组建海南农村商业银行股份有限公司及原股东（社员）股金处置意见等相关事项的公告》，宣布启动海南农村商业银行组建工作，由省联社与下辖的19家农信行社共同拟采取新设合并的方式进行。

该行成立后，将注销上述20家机构的法人资格，其全部资产、业务、债权债务、人员等均由该行承接。

海南本地上市公司罗牛山投资参股的17家农信行社涉及本次组建。

罗牛山在此前9月份一份公告中表示，根据政策规定并经与监管部门多次沟通，公司因不满足“两参一控”的金融监管要求，及因最近2个会计年度未能连续盈利，从而不符合海南农村商业银行的发起人条件。

10月13日，罗牛山再次公告确认，因公司不符合海南农村商业银行的发起人条件，本次组建后公司将不再参与或持有海南农村商业银行(筹建)的股权。

罗牛山这次股权处置涉及3名交易对手方，分别是海南高速、海南农垦、海南海钢，其实控人或控股股东均为海南省国资委。

具体来看，罗牛山向海南高速转让保亭黎族苗族自治县农信联社、五指山市农信联社、文昌农商行、黎族自治县农信联社、儋州市农信联社、澄迈农商行、临高农商行共7家机构的3811.82万股股权，交易金额约6985.47万元。

另外3家机构（海口市农信联社、儋州市农信联社、万宁农商行）合计7273.09万股股权则由农垦投资收入囊中，股权价值约13654.57万元。

此外，罗牛山持有的乐东黎族自治县农信联社、昌江黎族自治县农信联社、定安县农信联社、琼海市农信联社、东方市农信联社、陵水黎族自治县农信联社共6家机构的6072.62万股股权由海南海钢承接，交易金额约22014.99万元。

据罗牛山预计，本次股权转让可收回资金约4.27亿元（税前）。

罗牛山本次股权转让明细。来源：罗牛山公告截图

回溯历史，罗牛山早在2009年～2011年间便入股上述17家农信行社，此后对其中多家进行过增资。

根据罗牛山9月份公告，公司对上述行社的历史投资成本合计为6.68亿元，截至2023年3月末，合计持股数量为6.84亿股。截至2023年3月末，17家行社的账面价值约为13.99亿元（其中长期股权投资11.78亿元，其他权益工具2.21亿元）。

两家重要农商行目前尚未出让

罗牛山参股的17家农信行社，目前已有13家股权完全转让，仍有4家股权转让处理事宜待定，分别是海口农商行、三亚农商行、屯昌农商行及海口农信联社（剩余部分股权），合计约5.13亿股股权。

罗牛山曾透露，为保证上市公司利益，公司所持的17家农信参股金融机构的股权将优先采取“转让方式”退出，“退股方式”次之。

对于上述4家机构的股权处置，罗牛山称，如后续未找到合格金融机构发起人受让剩余股权，则该等股权将按退股方式退出，预计可收回投资款约10亿元（税前）。

值得注意的是，上述剩余4家未处置的农信机构中，海口农商行、三亚农商行体量较大，且均为罗牛山的重要联营企业，罗牛山称“对其派出董事、具有重大影响”，并依据两家银行提供的年度审计报告及定期报表进行权益法核算。

截至2023年6月末，罗牛山直接持有海口农商行10%的股份，间接持有三亚农商行6.91%的股份。

根据罗牛山年报，2022年全年，海口农商行实现营业收入38.59亿元，净利润7.42亿元；三亚农商行实现营业收入8.90亿元，净利润1.93亿元。

2022年，罗牛山采用权益法核算的长期股权投资收益约为7170.30万元；2023年上半年，罗牛山对海口农商行权益法下确认的投资收益为1115.59万元，对三亚农商行的投资收益为206.86万元。

对罗牛山而言，出让海口农商行、三亚农商行的股权，对其业绩影响不小。罗牛山表示，通过本次股权退出（17家），公司可收回资金约12.45亿元～17.81亿元（税前），预计对当期利润影响额约-1.30亿元～-2.17亿元。

而据公告披露，-1.3亿元～-2.17亿元的影响金额正是来源对出让海口农商行及三亚农商行的相关测算。

不过罗牛山同时指出，本次退出有利于更好聚焦公司主业发展，及时回收投资款、增加现金流，优化产业结构、融资结构及降低公司融资成本，增强公司的抗风险能力和持续发展能力。

罗牛山本次退出相关的财务测算。来源：罗牛山公告截图

上半年亏损过亿

反观罗牛山自身，作为一家生猪养殖和屠宰加工企业，在行业整体低迷下，公司目前也面临较大的业绩压力。

据半年报，2023年上半年，罗牛山实现营业收入20.70亿元，同比增长81.94%；归母净利润-1.15亿元，同比下降442.13%。

对于业绩变动的原因，公司称主要受报告期内生猪价格在低位振荡回升，和同期饲料成本相对高位等因素叠加所致，虽第二季度生猪板块利润较第一季度减亏，但本报告期生猪板块利润较上年同期出现亏损。

近两年罗牛山业绩波动也较为明显。2020年～2022年，公司分别实现营业收入23.33亿元、18.72亿元、28.82亿元；实现归母净利润1.02亿元、-4.23亿元、0.89亿元。

今年以来，罗牛山股价总体呈下行趋势。Wind数据显示，截至10月18日收盘，该股今年内区间跌幅21.28%。

机构持仓方面，Choice数据显示，截至2023年6月末，共有30家基金持有罗牛山，合计持股数量为3151.15万股，占其流通股比例为2.74%，持股市值为2.06亿元。

机构持仓罗牛山情况。来源：Choice截图