• 我的订阅
  • 财经

年报观察 | 城更赛道潜力仍存 但锦和商管去年表现有压力

类别:财经 发布时间:2025-04-02 23:52:00 来源:瘦子财经

年报观察 | 城更赛道潜力仍存 但锦和商管去年表现有压力

观点网 近日,锦和商管交出了一份喜忧参半的成绩单。

财报数据显示,2024年,该公司全年营业收入为10.08亿元,同比下降2.33%,其中主营业务商务服务收入占比100%。

目前,承租运营项目贡献公司的主要收入。锦和商管于财报中指出,全年营业收入下滑主要是由于个别承租运营项目仍处于爬坡期以及个别承租运营项目在2023年和2024年中止或改变商业模式。

同期非经常性损益贡献1.11亿元,其中包括政府补助1627万元、越界创意园房屋拆除补偿款5519万元以及理财收益等金融资产收益6284万元等。

年报观察 | 城更赛道潜力仍存 但锦和商管去年表现有压力

图片来源:企业业绩公告

盈利表现上,归属于上市公司股东的净利润为1475.32万元,同比下降85.07%;扣除非经常性损益后,净利润由盈转亏,亏损额达9580.64万元,上年同期为4093.02万元,同比降幅达334%。

盈利滑坡

值得注意的是,锦和商管去年第四季度经营压力集中释放,单季度归母净利润亏损2291万元,同比下滑783%;同期扣非净利润亏损9321万元。

从财报数据来看,锦和商管面临营收下滑与利润腰斩的双重压力。

与此同时,毛利率持续下探。全年毛利率同比减少2.86个百分点至25.82%,其中承租运营板块毛利率减少1.99个百分点至24.51%,受托运营板块毛利率减少4.86个百分点至59.59%。

从盈利质量看,锦和商管全年净利润由上年同期的8317.9万元下滑至-365.52万元,毛利率与净利率同步承压。2024年净利率转为负值,为-0.36%,较上年同期下降8.42个百分点。

与此同时,全年加权平均ROE降至1.34%,较2023年下滑7.28个百分点,扣非后ROE为-8.70%,资产收益能力显著下滑。

基本每股收益0.03元,同比下降85.71%,上年同期为0.21元,盈利能力稀释明显。

期间,费用高企进一步侵蚀利润空间,全年销售、管理、财务三费合计3.14亿元,占营收比重达31.17%,同比上升2.25个百分点,其中财务费用因新拓项目融资费用摊销增长10.11%。据财报数据显示,全年营业总成本为10.7亿元,同比上涨0.59%。

锦和商管业绩滑坡源于多重内外因叠加。

具体来看,宏观经济影响下,锦和商管部分承租运营项目仍处培育阶段,租金收入未达预期,拖累利润。

同时,2023年因锦和大宁财智中心项目合作模式变更产生高额资产处置收益(约3.02亿元),2024年无此类一次性收益。

以及,其对部分子公司计提商誉减值准备,基于谨慎性原则应对市场不确定性,直接影响净利润。

与盈利表现形成鲜明对比的是现金流的稳健表现。全年经营活动现金流净额达7.28亿元,同比增长13.1%,主要得益于租金收缴效率提升及受托运营项目服务费的稳定回款。尽管盈利承压,公司核心业务的现金流创造能力仍具韧性。

财务表现上,截至2024年末,锦和商管总资产为54.91亿元,对比上年同期下滑2.59%,其中流动资产合计5.31亿元,应收账款同比增长71.25%至1.31亿元。同期公司总负债为44.38亿元,其中非流动负债合计35.16亿元,流动负债合计9.22亿元。截至年末,资产负债率上升至80.83%,整体负债水平保持可控,短期偿债指标流动比率为0.58。从数据来看,锦和商管客户付款周期延长以及流动性管理压力加剧。

外部压力

具体业务表现上,作为国内城市更新领域的头部企业,锦和商管主营业务为城市老旧物业、低效存量商用物业的定位设计、改造、招商、运营和服务。

2024年里,公司新增外拓3个项目,续约1个位于徐汇区核心地段的承租运营项目,确保基本盘的持续稳定。

据了解,该公司业务经营模式主要包括承租运营、受托运营和参股运营,得益于年内新增外拓与项目续约,截至2024年末,锦和商管在管项目数量73个,在管面积约140万平方米,较2020年上市初期实现翻倍。

目前,承租运营项目贡献公司的主要收入。分行业来看,商务服务业全年营业收入10.08亿元,其中租赁收入7.48亿元,物业服务及其他收入2.59亿元。

分地区来看,上海地区营业收入8.32亿元,杭州地区0.60亿元,南京地区0.21亿元,北京地区1.14亿元。

值得一提的是,2024年商办租赁市场需求疲软,核心城市新增供应量增加,租金单价和出租率双降,业主以价换量的情况仍较为普遍。

与此同时,世邦魏理仕数据显示,2025年全国主要一二线城市办公楼市场将迎来约640万平方米新增供应,同比增长近七成,需求端虽有边际改善,但幅度有限。供应大幅增加,需求增长缓慢,将加剧市场竞争,给办公项目出租率和租金水平带来更大压力。

外部环境不确定性加剧的环境下,锦和商管在管物业主要位于上海、北京、杭州、南京等核心城市,一定程度同样受新增供应与需求疲软的挤压,导致部分项目边际成交租金单价承压,致使整体收入增长乏力。

财报中披露,为提升园区出租率,锦和商管通过优化招商策略、提升园区服务等举措,在部分项目上维持了较高出租率。同时,通过维护存量租户、提升物业服务水平,部分成熟期项目出租率保持在行业高位。

此外,公司持续盘整项目组合,对部分小体量项目到期不续,优化管理成本,集中资源聚焦高效益项目。

目前其租户结构以文化创意产业及新经济客户为主,涵盖制造业、专业服务、贸易服务等传统行业,互联网、知识经济、生物医疗、文化创意等新经济业态。锦和商管通过融合文化和创意,在商办区域引入文化、艺术和创意元素,以吸引创意产业的企业。

与此同时,政策持续加码城市更新,为该公司提供长期稳定的需求支撑。锦和商管表示,未来将持续把握政策红利,提升自身竞争力,持续吸引新经济企业在园区内实现协同发展,推动多方资源互相流通。

总体而言,锦和商管通过调整项目组合、优化招商策略应对挑战,长期仍看好城市更新赛道的发展潜力。但值得注意的是,2024年公司收入微降,盈利能力显著承压,核心业务亏损暴露经营挑战,依赖非经常性收益及现金流管理维持账面利润,未来需重点关注存量项目出租率修复及新项目爬坡进展。

免责声明:本文内容与数据由观点根据公开信息整理,不构成投资建议,使用前请核实。/阅读下一篇/返回网易首页下载网易新闻客户端

以上内容为资讯信息快照,由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录,本站未对信息做任何修改,信息内容不代表本站立场。

快照生成时间:2025-04-03 05:45:04

本站信息快照查询为非营利公共服务,如有侵权请联系我们进行删除。

信息原文地址:

乌山观察|福州经济“半年报”来了!这些数字值得关注→
...发展“稳中向好、稳中有进”的良好态势跃然纸上。“半年报”有何亮点?上半年的工作又为福州经济发展“下半场”提供了怎样的底气和根基?动力之“进”看工业发展量质并举发展新质生产力是
2025-07-30 23:52:00
年报观察 合景泰富现金流压力持续高企
观点网 3月28日,合景泰富公布2024年度业绩报告。年报显示,合景泰富2024年度营业额110.62亿元,按年跌30%
2025-03-31 16:27:00
租赁迎“小阳春” 长租公寓拓展正酣
...长租租客成交量稳步增长。而在估算规模超过万亿的租赁赛道,吸引了越来越多的参与者和投资者,尽管开业规模已超越百万间大关,住房租赁综合实力TOP30企业的市场渗透率仍然较低,长租
2024-04-03 04:05:00
诚邀海内外企业投资上海扎根上海
...大型邮轮、商业航天、新材料、氢能10个重点产业链细分赛道投资机遇。 华润集团董事长王祥明作为企业代表演讲。中国石化董事长马永生出席。市委金融办、市经济信息化委、市规划资源局
2024-03-30 06:20:00
九华旅游2024年报解读:Q4净利润激增41.8%,区域旅游综合体加速布局
...景区向综合旅游目的地转型。(注:本文数据均来自公司年报及公开披露信息,不构成投资建议。)本文源自:金融界作者:观察君/阅读下一篇/返回网易首页下载网易新闻客户端
2025-03-25 07:29:00
蒙牛多面围城:双千亿目标失败总裁换人,净利润下滑远低市场预期
...。比如随着国内消费者健康意识的增长,乳业在一些细分赛道,如低糖低脂、零添加、配方优化、营养强化等依然有巨大的增长潜力,也将成为未来乳企创新升级和竞争的新赛道。同时,渠道的多元
2024-03-28 11:44:00
完美世界2024半年报:克服短期困难 锚定更多可能性
...年底推出《幻塔》之后,又一款取得了市场成功的二次元赛道游戏。不但拓展了不同以往的全新客群,也在研发、发行与运营上再次积累了丰富的全域乃至全球经验。在电竞方面,完美世界继续保持
2024-08-27 09:35:00
春立医疗2024年财报:营收净利双降,骨科赛道面临严峻挑战
3月28日,春立医疗发布2024年年报,数据显示公司营业总收入为8.06亿元,同比下降33.32%;归属净利润为1.25亿元
2025-03-29 17:48:00
华东医药上半年净利增18%,终止一款口服GLP-1研发
...、自身免疫及肿瘤三大领域,涉及GLP-1、ADC、CAR-T等热门赛道。在内分泌领域,华东医药围绕大火的GLP-1(胰高血糖素样肽-1)药物进行了较为全面的布局
2024-08-16 08:47:00
更多关于财经的资讯:
芯原股份在广州成立新公司,含集成电路业务
近日,芯原微电子(广州)有限公司成立,经营范围包含:集成电路设计。企查查股权穿透显示,该公司由芯原股份(688521)全资持股。
2025-09-09 11:00:00
小鹏汽车具身机器人模型训练方法专利公布
近日,广州小鹏汽车科技有限公司申请的“用于具身机器人的模型的训练方法、具身机器人及控制方法、介质”专利公布。企查查专利摘要显示
2025-09-09 11:00:00
中国铁建在辽宁成立建设新公司
近日,中铁十六局集团坤海(辽宁)建设有限公司成立,注册资本1亿元,经营范围包含:建设工程施工;建筑用钢筋产品生产;建筑物拆除作业(爆破作业除外);建筑劳务分包等。企查查股权穿透显
2025-09-09 11:00:00
赣锋锂业投资成立新公司,含工业互联网数据相关业务
近日,深圳惠珠清科技有限公司成立,注册资本8200万元,经营范围包含:工业互联网数据服务;新材料技术推广服务;大数据服务;合同能源管理等。企查查股权穿透显示,该公司由赣锋锂业(0
2025-09-09 11:00:00
合肥国投等成立汽车检测认证技术中心
近日,合肥汽车检测认证技术中心有限公司成立,注册资本2亿元,经营范围包含:工程和技术研究和试验发展;标准化服务;摩托车及零部件研发
2025-09-09 11:00:00
三人行在青海成立绿能智算科技公司,含AI及集成电路业务
近日,青海三人行绿能智算科技有限公司成立,注册资本2.8亿元,经营范围包含:人工智能基础资源与技术平台;人工智能行业应用系统集成服务
2025-09-09 11:00:00
武刚因到龄退休辞去农业银行首席风险官职务
9月8日,中国农业银行股份有限公司(以下简称“本行”)发布关于高级管理人员离任的公告,因到龄退休,武刚先生请求辞去本行首席风险官职务。
2025-09-09 11:00:00
华尔街科技股鼓吹手当上董事长 纳斯达克仙股暴涨3000%
财联社9月9月讯(编辑 史正丞)在一项牵涉华尔街知名科技分析师、Web3圈子,以及OpenAI门面山姆·奥尔特曼创业项目的交易影响下
2025-09-09 05:39:00
午报三大指数震荡分化涨跌不一,机器人概念股全线爆发,算力硬件股再遭重挫
一、【早盘盘面回顾】财联社9月8日讯,市场早盘震荡分化,三大指数涨跌不一,沪指小幅上涨,创业板指盘中跌幅收窄。沪深两市半日成交额1
2025-09-08 12:27:00
立讯精密在安徽滁州成立科技新公司
近日,立讯精工(滁州)科技有限公司成立,法定代表人为姜伟,注册资本2亿人民币,经营范围包括金属制品研发、金属工具制造、新材料技术研发、电子元器件制造等。企查查股权穿透显示,该公司
2025-09-08 16:00:00
贵州银行毕节分行开展“反洗钱知识随车行”活动
八月是反洗钱集中宣传月。为切实提高社会公众对洗钱违法犯罪活动的防范意识和识别能力,推进洗钱风险防控,遏制洗钱及相关犯罪活动
2025-09-08 16:20:00
贵州银行贵定支行:以贷促旅,共筑文旅新生态
在贵州中部,黔南州贵定县凭借独特的山水风光、浓郁的民族风情,吸引着越来越多游客的目光。度假酒店作为承接游客、展现地方魅力的重要一环
2025-09-08 16:21:00
赫章农商银行兴发支行:筑牢金融“安全网”,反假宣传进景区
9月3日,赫章农商银行兴发支行走进阿西里西大草原,开展“反假宣传进景区”活动,创新“文旅+金融”融合,实现反假宣传与文旅场景结合
2025-09-08 16:21:00
莲花白遇上了“及时雨”
盛夏时节,赫章县双坪乡石庄村的山坳里暑气蒸腾,陈玮的280余亩田垄间热闹非凡。40余名村民头戴草帽、手持镰刀,俯身采收莲花白
2025-09-08 16:21:00
反诈声音“响”彻景区,贵州银行赫章支行“金铃铛”宣传获好评
8月21日,贵州银行赫章支行“金铃铛”反诈宣传小队来到贵州阿西里西韭菜坪旅游开发有限责任公司,向工作人员及游客宣传普及反诈知识
2025-09-08 16:21:00