兰卫医学遭华证指数下调ESG评级，高管曾违规减持，公司治理能力存争议

兰卫医学ESG点评

来源|时代投研

作者|陈澈

编辑|郑少娜

今年9月22日，华证指数发布兰卫医学（301060.SZ）的最新ESG评级为CCC，较上一期有所下调，其中治理维度的评级下调幅度较大，由原来的A下调至BB。与此同时，Wind ESG评级结果中，兰卫医学管理实践维度在满分7分的前提下，得分仅为3.84分；在商道融绿的ESG评级结果中，兰卫医学的评级也仅为B+。

兰卫医学治理维度的实际表现如何？时代投研发现，今年以来，兰卫医学曾发生高管违规减持的情况，被上海监管局下发警示函。同时，其旗下控股子公司还存在被列为被执行人的情况，另一控股子公司也因虚开发票遭到行政处罚。

以此来看，兰卫医学在治理维度方面的表现仍待提升。而兰卫医学所属的“诊断服务业”成分股中，同样存在子公司众多且年内发生内控防火墙“失火”的情况，公司治理合规性或已成为该行业共同的难题。

10月16日、10月21日，就ESG评级下降、副总经理违规减持、控股子公司成被执行人等问题，时代投研向兰卫医学发函并致电询问，但截至发稿，对方仍未回复上述问题。

遭华证指数下调评级，治理维度得分从A变BB

华证指数发布的最新一期（2024年7月31日）ESG评级结果显示，兰卫医学获评CCC。而上一期（2024年4月30日）兰卫医学的评级结果为BBB，华证指数直接下调了兰卫医学的三档评级。

具体来看，在环境、社会、公司治理三个层面，兰卫医学在“环境”维度上维持了B的评级结果，“社会”维度评级则由BB上调到BBB，而“公司治理”维度的调整幅度最大，由A下调至BB。从华证指数评级结果变动情况来看，兰卫医学评级遭下调主要是公司治理维度“惹的祸”。

根据行业分类，兰卫医学所属的申万二级行业为“诊断服务”，该板块含兰卫医学在内共有5家成分股，其余4家分别为金域医学（603882.SH）、迪安诊断（300244.SZ）、贝瑞基因（000710.SZ）、华大基因（300676.SZ）。如图表1所示，对比其余4家企业，兰卫医学的华证指数评级在5家公司中排名第4，并不理想。

其中在公司治理维度，今年4月和7月的两次评级中，金域医学均为A。同期，华大基因两期评级结果均为BB；迪安诊断由A下调至BBB；贝瑞基因由BB下调至B。可见，兰卫医学、迪安诊断、贝瑞基因3家企业在公司治理层面的表现仍不够稳定。

而Wind ESG则显示，今年6月15日，Wind ESG公布对兰卫医学的评级结果为BBB，较上一期（2023年8月1日）的BB级有所上升。

对比同行，诊断服务业5家成分股中，金域医学以评级A位列第一。兰卫医学则与迪安诊断并列第二，评级均为BBB，贝瑞基因与华大基因评级均为BB。

值得注意的是，截至10月21日的得分情况显示，兰卫医学在管理实践维度的得分仅为3.84分，而该维度的满分为7分。若按100分得80分为良好来衡量，满分7分的“良好”门槛为5.6分，兰卫医学未达标。

不过，诊断服务行业其余4家可比公司在管理实践维度，表现同样未称得上“良好”。其中该维度金域医学得分为4.51分、迪安诊断得分为3.85分、贝瑞基因得分为2.42分、华大基因得分为2.91分。可以说，在管理实践维度，诊断服务5家企业几乎“全军覆没”。

此外，今年6月16日，商道融绿公布的兰卫医学ESG评级为B+，其余4家可比公司金域医学、迪安诊断、华大基因、贝瑞基因的评级结果分别为A-、A-、A-、C+，兰卫医学在5家公司中也仅排名第4。

高管违规减持被警示，公司内控争议事件或影响评级

兰卫医学公司治理维度在华证指数和Wind ESG的得分均偏低，这或因为今年以来，兰卫医学已发生多起公司治理相关的争议事件。

2024年5月21日，兰卫医学发布公告，称收到中国证券监督管理委员会上海监管局出具的《关于对毛志森采取出具警示函措施的决定》，事由为兰卫医学董事、副总经理毛志森短线交易、违规减持。

鉴于上述违规事实和情节，上海监管局对兰卫医学时任董事、副总经理毛志森予以监管警示。

而值得注意的是，时代投研梳理诊断服务行业5家企业的公告内容发现，今年内仅有兰卫医学收到了警示函。与此同时，兰卫医学的控股子公司还存在被列为被执行人的情况。

企查查显示，由于劳务合同纠纷，7月12日，徐州医大医学检验实验室有限公司（下称“徐州医大”）新增1条被执行人信息，执行标的为125万元。股权穿透显示，兰卫医学系徐州医大的控股股东，持股占比为85%。

如图表3所示，早前的5月份，兰卫医学的控股子公司中，还存在一家名为南京兰卫医学检验所有限公司（下称“南京兰卫”）的公司，因虚开业务招待费发票被行政处罚。

根据江苏省税务局，案件号宁税稽罚[2024]41号的行政处罚决定书，南京兰卫在2022年至2023年期间，接受员工提供的增值税普通发票合计26份，价税合计338673元。上述发票已列入业务招待费，资金实际用于报销员工垫付的业务招待费。上述发票已被国家税务总局南京市税务局第三稽查局证实虚开。

旗下控股子公司接连发生两起违规事件，反映出兰卫医学的监督管理工作仍需加强。

根据企查查的信息，截至今年10月21日，兰卫医学控制的企业多达52家，直接或间接投资了多家医学检验实验室、医院、医疗设备公司、病理诊断中心等。

不过，“开枝散叶”的情况在诊断服务业中较为普遍，其余4家可比公司控制的公司数量同样众多，而这也为该行业治理维度失分埋下了雷。

今年8月12日，国家税务总局天津市税务局网站发布“税务行政处罚公示”，金域医学控股的天津金域医学检验实验室有限公司因逃避缴纳税款，被国家税务总局天津市税务局稽查局罚款53万余元。

由于子公司众多，企业在监督管理上容易鞭长莫及，这或是诊断服务企业治理维度整体得分偏低的原因。

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