斯凯奇被3G资本收购退市，中国市场更需差异化

文｜李振兴

日前，斯凯奇微信公众号发布消息称，同意被3G资本收购。斯凯奇未来将实现私有化，从纽交所退市。斯凯奇中国方面对中华网财经表示，斯凯奇在中国市场经营不会发生变动，仍以合资形式经营。在业内人士看来，斯凯奇在中国市场“舒适科技”定位，与当前中国市场上的其他品牌具有一定的差异化，可以持续深耕，而不是与其他品牌短兵相接。

斯凯奇方面称，双方在企业长期发展愿景方面高度一致，预计于今年第三季度完成交易。

斯凯奇2024年销售额达89.7亿美元，拥有多元分销网络及高忠诚度客群的舒适科技品牌。斯凯奇全球董事长兼首席执行官Robert Greenberg表示：“在过去三十年里，斯凯奇实现了惊人的增长。我们的成功得益于整个公司对卓越与创新的坚持、对舒适产品的持续投入以及合作伙伴的鼎力支持。”

根据最终合并协议，3G资本将以每股63美元的现金价格收购斯凯奇所有流通股，较斯凯奇近15个交易日成交量加权平均股价溢价30%。交易完成后，斯凯奇将成为一家非上市公司，并继续由全球董事长兼首席执行官Robert Greenberg、全球总裁Michael Greenberg以及全球首席运营官David Weinberg领导。

斯凯奇成立于1992年，1999年，斯凯奇在纽约证券交易所上市。

此次交易发生在零售行业面临困境之际。上周，斯凯奇签署了一封由美国鞋类经销商和零售商贸易组织撰写的信函，请求豁免关税。签署这一信函的企业达76个鞋类品牌，还包括耐克、阿迪达斯和安德玛。

CNBC报道称，上述企业通过信函称，关税并不会使制造业回流美国，因为关税消除了企业进行采购变革投资所需的确定性。

斯凯奇撤回了其2025年全年业绩指引。斯凯奇称其业务的三分之二在美国以外，因此受到的影响不会那么大。

CNBC报道称，一位消息人士表示，贸易环境并不是迫使斯凯奇达成这笔交易的主要原因，3G资本多年来一直有兴趣收购该公司。关税在短期内确实带来了一些不确定性，但3G资本认为斯凯奇业务的长期前景仍然具有吸引力，并且处于良好的增长态势。

Wind显示，2006年，斯凯奇收入仅为12亿美元，净利润为7099.4万美元，2024年，这两个指标分别增长至89.7亿美元和6.39亿美元。两个指标的年复合增长率均为12%左右。

斯凯奇方面称，斯凯奇将继续推进现行的战略举措，包括设计屡获殊荣的创新产品、拓展国际市场、扩大直接面向消费者（DTC）业务、推动美国本土批发业务增长、以及对全球分销网络、基础设施及科技进行战略性投资。

斯凯奇中国合伙人，斯凯奇中国、韩国及东南亚CEO陈伟利表示，“未来，斯凯奇将继续推进现有战略计划，深化中国市场布局，坚持以亲民价格提供时尚、舒适、优质且创新的舒适科技产品，回归舒适初心，为亿万家庭提供舒适体验。”

时尚产业独立分析师、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对中华网财经表示，在中国市场，斯凯奇做得不错，从几个亿做到近百亿人民币的规模。特别斯卡奇做得所谓舒适科技，赢得了很多老年人的喜欢。

中国是斯凯奇最大的海外市场。2024年，斯凯奇中国市场销售额同比下降0.9%，其中四季度销售额同比下滑11.5%。

不过，陈伟利曾表示，斯凯奇持续加码中国布局，投资超30亿的斯凯奇中国物流中心二期首批结构已正式封顶，“中国制造”已经超过斯凯奇在中国销售产品的90%。中国将成为斯凯奇2026年百亿美元销售目标达成的中坚力量。

在程伟雄看来，斯凯奇的价格比阿迪达斯、耐克要低，比李宁、安踏等本土品牌高一些。这个策略是对的，但随着这个阿迪达斯、耐克的下沉，适应本土市场调整价格，以及本土品牌产品价格更加亲民，对斯凯奇会带来一定的冲击，所以2024年中国市场业务有所下滑。

“斯凯奇‘舒适科技’定位与耐克、阿迪达斯、李宁、安踏专业运动的定位有一定的差异化，看起来能够满足全家老少全品类的需求。中老年市场尚未出现领军品牌，有一定的空间，值得深挖。”程伟雄说，反而在篮球、足球传统的运动领域，斯凯奇与耐克、阿迪、李宁、安踏这些运动品牌相比优势并不明显。