历史第二高！两市成交额突破3万亿元 连续上涨之后关注市场风格变化

周一，A股继续保持强势，主要指数再创阶段新高。沪指上涨1.51%剑指3900点，创业板指、科创50指数涨幅均超过3%。与此同时，量能同步放大，两市成交额突破3万亿元，创出自2024年10月9日以来的新高，并跻身A股成交额历史第二位。业内人士分析认为，资金加速入场，指数在强劲的动能支撑下仍有进一步上冲的可能，但同时也需警惕“慢牛”转“快牛”，建议控制仓位，注意板块轮动的节奏。

沪指涨逾1%剑指3900点

25日，A股高开高走，尽管盘中有所震荡，沪指仍成功突破了关键点位，创出3883.56点的反弹新高。截至收盘，上证指数上涨1.51%，报3883.56点；深证成指上涨2.26%，创业板指上涨3.00%，科创50指数上涨3.20%。

盘面上，光模块概念板块领涨，剑桥科技涨停，长芯博创、中际旭创、德科立等涨逾10%。稀土永磁概念股大涨，金力永磁、中钢天源、包钢股份涨停，北方稀土盘中触及涨停。卫星导航概念股午后拉升，中国卫星、长江通信涨停，天银机电、华力创通、创远信科、中国卫通、上海沪工、北斗星通等跟涨。

此外，房地产板块迎来久违大涨。万通发展三连板，万科A盘中触及涨停。大消费概念股迎来补涨，白酒、零售板块反弹，紫燕食品午后涨停，舍得酒业、会稽山、全聚德涨停。两市25日仅有摩托车、日用化工、水务等几个板块下跌。近3300只个股上涨，不足1800只下跌。

成交额突破3万亿元

值得注意的是，25日沪深两市成交金额达到3.14万亿元，较上周五增加5944亿元，史上第二次突破3万亿元（2024年10月8日，沪深两市创出3.45万亿元的历史天量）。

“A股市场成交额大幅突破3万亿元，显示出极强的市场活力与吸引力。大盘在强劲动能支撑下仍有进一步上冲的可能。然而，理智的投资者更应警惕股指短期波动的风险。”巨丰投顾提醒投资者，市场已告别普涨阶段，进入结构分化、精选个股的“精耕细作”时期。最终的赢家，属于那些能够保持理性、敬畏市场、灵活调仓、在波动中把握机会的投资者。

中信证券认为，本轮行情持续到现在，主要的发起者和推动者并非散户。其认为，行情从起步到加速，核心线索都是围绕产业趋势和业绩。既然都是聪明的钱入场占主导地位，就不能执迷于类比以往的行情走势。未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于流动性。

关注板块轮动的节奏

中航证券认为，本轮行情“慢牛”特征显著。9月美联储降息概率较高，或将为全球市场释放较大的流动性。近期券商股有所异动，沪指上涨有所加速，投资者应关注市场风格变化。中期来看，人工智能、券商、稀土、创新药或成为阶段性主线。

国信证券仍对中短期市场持乐观态度。首先，从居民主要资产间流动性角度出发，“股房性价比”指标位于历史35.7%分位，对A 股而言仍处在适宜位置；其次，A股情绪指数近期虽然转暖，但并未达到2015年和2024年三季度末陡直上行的状态，核心资产情绪指标也指向乐观。从实战出发，国信证券建议重点关注研发转化率高的半导体材料、生物医药、医疗器械等高成长行业。

华泰证券建议投资者控制仓位，注意板块轮动的节奏。配置上，可关注AI产业链、创新药、军工、大金融等板块。记者 陈慧