突然间，资本抛弃车企了？

上半年，汽车行业经历一轮又一轮“价格战”后，7月宝马率先宣布退出“价格战”，通过减少销售量来稳定价格。此后奥迪、奔驰等品牌车企传出选择跟进。白热化竞争下，全球汽车保有量第一的中国市场销量仍持续增长，不过全球资本市场似乎不待见汽车股了。

// 汽车市场白热化竞争 //

从去年3月开始，汽车行业“价格战”一直蔓延持续，至今仍在持续。一开始，销量较低的品牌将库存车降价销售，随后引发多个品牌跟进。传统燃油车和新能源汽车两大阵营间相互“厮杀”。今年6月份，宝马i3优惠后的裸车价一度下探至17万元左右，当时i3、i5等纯电动车型大幅优惠频频冲上热搜。

7月，宝马打响“反价格战”第一枪，据媒体报道，包括奔驰、奥迪在内的传统高档品牌纷纷结束“降价保份额”策略。此外，大众、丰田、本田、沃尔沃等多个品牌均决定，从7月起调整终端政策，降低终端优惠力度，或不再进一步降价。

// 汽车销量持续增长 //

全球汽车保有量第一的中国市场销量一直在持续增长，不过今年以来增速有所放缓。Wind数据显示，“价格战”带动下，2023年多个月份汽车销量同比都实现两位数增长。进入2024年后，汽车销量规模仍较大，但高基数下，同比增长有所放缓，逐渐进入平稳期。

// 全球资本不看好车企了？ //

充分竞争的汽车行业，资本似乎看到头了。本周特斯拉发布二季度盈利报告，利润不及预期，股价大跌9%。通用汽车盈利报告好于预期，依旧大跌超6%，华尔街认为好日子不会持续太久……爆款频出，销量领先的比亚迪也一直遭到巴菲特减持。

特斯拉Q2收入增长2%，股价大跌

特斯拉本周二表示，二季度收入比去年同期的249.3亿美元增长了2%。但汽车收入从去年同期的212.7亿美元下降了7%，至199亿美元。汽车收入包括8.9亿美元的监管积分（regulatory credits），是去年的三倍多。

特斯拉第二季度的净收入，从一年前的27亿美元（每股78美分）下降了45%，至14.8亿美元，即每股42美分。

（图表来源：特斯拉公司）

自2016年左右以来，马斯克一直承诺特斯拉将通过软件更新，将其现有的电动汽车变成全自动驾驶。到目前为止，特斯拉仍然是美国最畅销的电动汽车，但市场份额正在被越来越多的竞争对手抢走，部分原因是该公司已经很久没有推出新的车型。特斯拉二季度盈利报告公布之后，该公司股价盘后交易一度跌超10%。

通用汽车财报超预期也下跌

如果说特斯拉各项数据表现不如预期、股价大跌是“理所应当”，那么通用汽车的跌幅就显得“莫名其妙”。

本周二，通用汽车预计，全年调整后的息税前利润将在130亿至150亿美元之间，高于之前的125亿至145亿美元。该公司还上调了调整后的汽车自由现金流预测，同时将归属于股东的净收入范围略微下调了不到1%。

（图表来源：通用公司）

通用汽车第二季度归属于股东的净利润29.3亿美元，比去年同期的25.7亿美元增长14.3%，其中不包括一些股息支付。按每股计算，通用汽车报告的收益为2.55美元，高于去年同期的1.83美元。调整后的息税前收益为44.4亿美元，增长37.2%，调整后每股收益为3.06美元。

通用汽车报告的财务业绩，堪称稳健，但股价下跌6.4%，是该公司自2022年12月以来最糟糕的单日跌幅。

巴菲特持续减持比亚迪

伯克希尔哈撒韦公司7月再次减持比亚迪股份，持股比例已降至4.94%。自2022年8月30日以来，港交所第16次披露伯克希尔公司减持比亚迪的股份。伯克希尔对比亚迪的持股数量从2.25亿股降至5420万股，累计减持约1.708亿股。

比亚迪6月销量达34.2万辆，同比增长35.2%。今年上半年，比亚迪累计销量已达161万辆，同比增长28.46%。除了新能源车，比亚迪还拥有刀片电池、CTB电池车身一体化技术、云辇等多项核心技术，但巴菲特似乎不为所动。