先交卷的是学霸？南京银行半年报，不能细看

先交卷的果然是学霸？

7月31日晚间，南京银行抢先在A股42家上市银行中披露半年报，相比原定的时间点早了大半个月。

从经营数据来看，这份半年报确实有些超预期，与此同时，年初至今南京银行股价涨幅行业第一，颇有“带头大哥”气质，难怪南京银行迫不及待要给大家一点小小的震撼。

经历2023年的上市以来最惨淡业绩后，今年年初，南京银行迎来新任董事长谢宁，这份半年报是新掌门的首份半年报，显示业绩重回快车道，但放眼城商行整体表现，南京银行压力依旧不小。

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超越自己，但跑输行业

财报显示，2024年上半年，南京银行实现营业收入262.16亿元，同比增长7.87%，实现净利润115.94亿元，同比增长8.51%，这两个核心指标增速相比2023年同期明显提速，多家券商认为超预期了。

要知道刚刚过去的2023年，南京银行营收和净利润增速分别只有1.24%、0.51%，扣非净利润-0.9%，直接负增长了，这也是南京银行自2007年上市以来创下的最低净利润增速。

所以跟去年一对比，是不是就变得有点优秀了？

但是，仍须注意的是，南京银行的资产负债增速在同行中并不算高，其存贷款增速相比去年同期实际也是下滑的。

截至6月30日，南京银行总资产为2.48万亿元，比年初增长8.5%，总负债2.30万亿元，较年初增长8.84%。虽然两项增速相比去年略微提升，但是放眼今年上半年城商行较高的整体增速表现，南京银行明显是跑输了同行。

图源：国家金融监督管理总局

再看存贷款规模，截至上半年末，南京银行存款总额1.42万亿元，较年初增长3.58%，贷款总额1.21万亿元，较年初增长9.79%。而2023年同期，这两项增速分别为10%和12.36%，所以净利息收入这块并没有起量。

上半年，在银行业净息差继续探底的大环境下，南京银行净息差为1.96%，相比去年同期下降0.23个百分点。具体来看，期内公司利息收入 388.70 亿元，同比增长3.73%，利息支出 260.59 亿元，同比增长9.26%，增速为前者2.5倍，这直接导致南京银行利息净收入同比下滑5.97%至128.1亿元。

也就是说，在银行传统的存贷主业上，南京银行服务实体经济的能力还是没能跟上，核心收入不能细看。

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不走寻常路，大秀投资能力

那么支撑南京银行营收和净利润增速向好的关键因素是什么呢？答案是投资成就。

上半年，南京银行实现非利息净收入134.05亿元，同比上升25.51%，在营业收入中占比51.13%，同比上升7.19个百分点。非利息净收入超过利息净收入，这在我国银行业中还是比较罕见的，南京银行是怎么做到的？

一提起非利息净收入，很多人立马想起零售银行标杆招商银行(32.280, -0.43, -1.31%)，其依托大财富管理战略大力发展中间业务，手续费及佣金净收入支撑起四分之一营收。不过，南京银行路数跟招行完全不一样，南京银行非利息净收入的大头不是来自中间业务收入，而是投资业务。

一直以来，南京银行热衷投资，是首批银行间市场的债券交易者，因成交量大，被称为“债券之王”。

上半年，南京银行实现投资收益65.71亿元，同比下降18.44%，但实现公允价值变动收益43亿元，同比增长477.90%，两项收入合计占总营收比例高达41.47%，相比去年同期直接多赚了20.7亿元。

这是由于债券牛市下，南京银行找回了自己的甜蜜点，只是公允价值变动收益属于“纸上富贵”，只有等真正卖出后才算落袋为安。

相比轻资本且近似无风险收益的中间业务，投资有风险，但是南京银行在这条赛道上已经越走越远，目前拥有八家股权投资机构，除了投资多家银行外，还独资或控股了南银理财、鑫元基金、南银法巴消费金融等投资公司。

然而，也正是注重债券投资的模式，一定程度上限制了其贷款业务的发展，致使跑输同业。

另外，上半年南京银行计提的贷款损失准备为346.83亿元，比年初减少逾9亿，这也在一定程度上增厚业绩。截至2024年6月末，南京银行不良率为0.83%，较上年末下降0.07个百分点；拨备覆盖率为345.02%，较上年末下降15.56个百分点。

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人均月薪4.66万元，同比下降5%

虽然2023年南京银行业绩低迷，但员工薪酬处于上市银行前五，这份半年报，也让我们得以了解近期被热议的银行业降薪实际情况。

据半年报，2024年上半年，南京银行员工薪酬总额为45.41亿元，员工总数为16260人，以此计算人均月薪为4.66万元。而在2023年上半年，南京银行员工薪酬总额为47.31亿元，员工总数为16085人，以此计算人均月薪为4.9万元。对比来看，南京银行人均月薪下降了0.25万元，同比降幅5.04%。

上半年，南京银行包括员工薪酬在在内的业务及管理费合计为67.33亿元，占营收比例（成本收入比）为25.68%，较年初下降5.21个百分点，表明降本增效取得了明显成果。

今年5月，履新不久的董事长谢宁便用“两条曲线”来形容南京银行一季度的经营业绩，分别是营业收入和利润初步走出“U型曲线”、成本和不良率走出“倒U型曲线”。如今披露的半年报，也进一步印证了这种趋势。

值得一提的是，今年以来，南京银行股价已涨超50%，成为银行股中最靓的仔，目前股息率仍高达5.29%。

2024年以来银行股涨幅前十 图源：同花顺

尤其二季度以来，外资席位持续增持南京银行。半年报显示，南京银行前十大股东中，“法国巴黎银行-自有资金”以及“香港中央结算有限公司”二季度分别增持了3539.37万股、3233.68万股。

这表明，以南京银行为代表的银行股，正持续受到资金青睐。