一年规模激增近六成，中短债基金有何魅力？

随着大资管市场的不断演变，投资者的选择也在悄然变化。Wind数据显示，截至2023年底，全市场中短债主题基金总规模为10067亿元，相比2022年底，新增近3700亿元，规模增幅接近六成。中短债基金缘何成为市场的“新宠”？（数据来源：Wind，截至2023.12.31；统计全市场“短期纯债型基金”总规模，2022年底、2023年底分别为6392.85亿元、10067.28亿元）

中短债基金为何受青睐？

1，“时代风向”，新环境下的新选择

2018年资管新规推出后，理财产品不断向“净值化”转型，刚性兑付被打破，不再承诺“保本保收益”。与此同时，随着市场利率的不断走低，传统理财收益率大幅下降，这使得广大的中低风险偏好投资群体，开始寻找相对低波动、低回撤的替代品类。

在这个过程中，债券基金凭借投资门槛低、品类多元、信息公开透明、专业投研等优势，获得了越来越多投资者的认可和青睐。而在债券基金的细分品种中，中短债基金基于自身优势，承载了大量的现金管理、活钱投资等刚性需求。

2，“短有所长”，中短债投资体验较好

所谓“中短债”基金，其特点体现在“债”“中短”两点上。

首先，“债”意味着作为纯债基金的一种，中短债基金主要投资的是债券，一般不投资股票和可转债，所以在股市表现不佳或颇为震荡时，可以通过配置中短债基金来提高资产的防御能力，降低投资组合波动。（资料参考：天天基金《五个问答带你了解中短债基金》，2022.4.21）

其次，“中短”指的是相对于中长债基金，中短债基金买入债券的剩余期限相对较短，中短债基金主要投资于剩余期限在3年以内的债券资产，总体上风险相对可控。（资料参考：上海证券报《震荡市凸显避险价值中短债基金规模逼近万亿》，2022.11.4）。

近两年的股市震荡让投资者逐渐意识到“多元资产配置的重要性”，在组合中需要叠加一些波动相对较低的品类，债性纯正、久期较短的中短债基金成为选项之一。

根据Wind数据盘点市场上全部320只短期纯债基金，2023年全部获得正收益，单只基金年度收益率在0.76%～6.36%之间，年度平均收益率达3.38%。中短债基金较强的防御性、较稳的收益性，有望为投资者带来较好的持基体验。

（数据来源：Wind、基金定期报告，截至2023.12.31；统计全市场“短期纯债型基金”2023年年度净值增长率，只统计主代码；年度平均收益率=全部短期纯债基金年度收益率之和÷全部短期纯债基金数量（只））

当下适合“上车”中短债基金吗？

拉长时间看，中短债基金产品一般不会有较大的波动和回撤，因此不需要太考虑择时问题。以中短债代表指数中债-综合财富（1-3年）指数（CBA00221.CS）为例，Wind数据显示，截至2024年2月26日，该指数近1年、近5年、近10年的最大回撤相对较小，分别为-0.25%、-1.68%、-1.90%。（数据来源：Wind，截至2024.2.26；指数历史业绩不预示未来表现）

近期，银华基金重磅推出一款中短债新基——银华晶鑫债券（A类020213，C类020214），助力投资者做好组合底仓配置。这只基金有何“看点”？

看基金经理——双强联袂，1+1＞2

拟任基金经理阚磊、龚美若，在固收投资领域各有所长。其中，阚磊具备固定收益多资产综合管理能力，龚美若尤其擅长利率短债基金、高等级信用纯债基金等的管理。

看投资策略——根据市场环境调整，灵活应对

针对债券市场的牛市、熊市、震荡市，银华晶鑫债券将针对性地采取不同的投资策略，在严格控制回撤的基础上，力争实现超越货币基金的长期收益水平。

看基金公司——固收大厂，实力团队护航

银华基金目前拥有境内基金业最大的固收团队之一，固收业务体系完善，团队结构合理、经验丰富，分工明确、合作高效。正在发行的银华晶鑫债券，拥有实力团队保驾护航，或将是风格稳健投资者的新选择。

纯债市场的长期潜力值得期待，投资者或可通过配置银华晶鑫债券（A类020213，C类020214）等中短债基金，进一步优化投资组合，把握市场机遇。

温馨提示：投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。