这家A股公司，重大资产重组终止，已筹划1年多

筹划一年多后，万通发展（600246）收购 Source Photonics Holdings (Cayman) Limited（下称“索尔思光电”）控制权的事项最终搁浅。

转型高端光模块业务搁浅

2023年11月，万通发展公告，正在筹划购买索尔思光电不低于51%的控股权，以对后者实现控股。

此后该公司进一步披露，拟以现金方式购买转让方持有的索尔思光电60.16%的股份，其中以协议转让方式收购11名交易对方持有的标的公司1.16亿股股份；以协议转让方式收购PACIFIC SMART DEVELOPMENTLIMITED持有的标的公司823.53万股股份。通过上述交易，上市公司将持有标的公司1.24亿股股份，持股比例为60.16%。本次交易构成重大资产重组，不构成重组上市。

不过在2025年1月26日晚间万通发展公告，1月24日该公司召开第九届董事会第十五次临时会议、第九届监事会第十二次临时会议，审议通过《关于终止重大资产重组事项的议案》，同意公司终止本次重大资产重组事项并授权公司管理层办理本次终止后续事宜。

并购索尔思光电是万通发展从地产业务向光模块领域转型的重要举措。

据此前披露，索尔思光电成都子公司负责研发与生产光组件与光模块，常州子公司负责研发与生产光芯片与光组件，深圳子公司负责境内销售业务，台湾子公司负责生产光芯片、光组件与光模块，美国子公司负责北美商务拓展，澳门子公司负责海外出口业务。

索尔思光电主要通过控制的下属企业开展主营业务，其主要产品包括光芯片、光组件和光模块，已批量出货多款光通信用光芯片，应用于自产的不同传输速率光模块产品，是一家全球领先的光通信元器件供应商，其解决方案和产品被广泛应用于数据中心与电信通信场景。

索尔思光电采用IDM运营模式，具备综合性研发能力与垂直技术整合能力。 技术上，索尔思光电的各类速率光模块产品具有较强的竞争力，覆盖数据中心、传输网、5G 网络、接入网等细分应用场景，400G、800G等新型数据中心高速光模块产品已实现规模量产。

在芯片制造上，索尔思光电拥有受业内关注的25G、53G及106G EML 芯片设计、制造与规模交付能力，以及25G高速DFB芯片设计、制造与规模交付能力。受益于高速激光器芯片的自主研发及生产能力，索尔思光电能够保障目前国内市场短缺的DFB和先进EML芯片供应，规 避供应链风险、有效控制光芯片成本，实现新型光模块产品的高效研发与交付。在下游客户方面，索尔思光电的数据通信和电信通信客户群体覆盖了业内主要企业，订单储备稳定。

根据索尔思光电提供的2022年度审计报告，其2022年末总资产约3.19亿美元，净资产约1.24亿美元；2022年度实现销售收入2.26亿美元，净利润约2680万美元。（上述数据来自索尔思光电提供的审计报告，尚待上市公司所聘请的审计机构审计）。

近年来业绩持续亏损

而受地产市场景气度下行影响，万通发展近年来业绩持续亏损。2024年该公司预计实现归母净利润为-5.8亿元到-3.9亿元，扣非净利润为-6.14亿元至-4.24亿元。

万通发展本对并购转型寄予厚望。该公司曾表示，高端光模块产品是数据中心和电信通信的重要产品，随着AI大模型和算力需求的爆发，市场对光模块，尤其是高端光模块产品的需求呈快速增长。根据Light Counting预测，2027年全球光模块市场规模将突破200亿美元，2022年至2027年复合平均增长率为12%，其中数通市场将占据光模块市场规模的主导地 位，同时在 5G 、光纤宽带、消费电子和自动驾驶等领域有广泛引用。

对于终止重大资产重组的原因及影响，万通发展表示，终止本次重大资产重组事项系经公司审慎研究，并与交易各方充分沟通、友好协商后做出的决定，不存在公司及交易各方承担法律责任的情形。目前公司生产经营情况正常，终止本次重大资产重组不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。公司自终止本次重大资产重组公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项，未来将继续围绕既定的战略目标有序开展各项经营管理工作，提升公司经营业绩和可持续发展能力。

根据相关规则，万通发展定于2025年1月27日（星期一）召开投资者说明会，将在信息披露规则范围内就本次终止重大资产重组的相关情况与投资者进行互动交流。