券商8月投资策略： 关注超跌股的反弹潜力

7月市场先后出现两波调整，大盘股整体表现优于小盘股。在当前市场波动加剧的背景下，多家券商纷纷发布了8月份的投资策略报告，建议投资者关注近期超跌股票的反弹机会。有券商认为，经过前期市场的调整，部分基本面良好的个股已出现过度下跌，为投资者提供了较好的入场时机。

光大证券：

关注超跌反弹主线

近期，A股市场运行偏弱，估值处于历史相对低位，具有一定的性价比。从历史来看，A股市场偏弱运行时，通常伴随着极端风险因素，而当前市场面临的风险因素或相对偏小，预计未来市场的下行空间有限。未来，政策积极发力或基本面边际改善的方向，有望推动市场企稳回升。

配置方向上，短期建议关注电子、通信、汽车、轻工制造等行业，中长期建议关注高股息及“科特估”等方向。未来市场若出现反弹，超跌反弹主线、政策主线以及业绩主线均值得关注，考虑到胜率，建议关注两条以上主线重合的行业，包括电子、通信、汽车、轻工制造等。中长期来看，在当前的市场环境下，高股息板块值得长期配置，而顺应政策的“科特估”也值得重视。

另外，可以继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略：1.关注国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念；2.关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司；3.继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。

国信证券：

悲观情绪进一步出清

虽然7月赚钱效应仍不佳，但相对6月边际改善，成交额持续缩量。A股大势上，市场从寻底到磨底，悲观情绪进一步出清。2024年1至6月规上工业企业利润稳中有升，营业收入利润率的季节性回升是6月规上工业企业利润转好的重要原因。

资金投放方面，3000亿元左右资金包含三个部分：第一，1480亿元超长期特别国债大规模设备更新专项资金用于“优化设备更新项目支持方式”与“老旧船舶报废更新”；第二，1500亿元超长期特别国债用于农机、营运类柴油车、个人消费者低排放标准车辆与老旧新能源车、新能源公交车与动力电池、家电以旧换新、地方提升消费换新能力6个领域；第三，275亿元中央财政资金用于废弃电器与电子产品回收。核心受益行业包括涉及多细分领域的机械（通用及专用设备）、终端需求侧有拉动的汽车（乘用车、商用车）、资金来源确定性高且补贴力度大的船舶、政策驱动营收稳健增长的家电。

投资策略上，维持“红利为基”底仓判断。从机构配置拥挤度视角下，传统红利资产仍有长期增配空间，具备分红提升逻辑的企业（大众品、纺服等）筹码结构边际改善；自下而上甄选红利资产，公用事业、AH股息率溢价视角下甄选银行、现金流和未分配利润改善的个股。

招商证券：

关注中报业绩增速较高的领域

近期正处于中报业绩密集披露期，业绩预期向好板块是下一阶段的重点布局方向。从目前披露的业绩预告情况来看，预计中报业绩增速较高或者改善幅度较大的领域主要集中在部分TMT行业、出口链、资源品以及部分消费服务领域。

8月行业配置的主要影响因素预计集中在两个方面：1.近期处于业绩密集披露期，中报业绩表现较好的行业往往在七、八月份能取得超额收益；2.近期美联储降息预期升温，预计对八月份的行业配置带来边际影响。

关注中报业绩增速较高的领域。大类行业中，目前信息技术、资源品、医疗保健板块单二季度盈利相比一季报均出现不同程度改善，而金融地产、中游制造、公用事业等板块盈利增速收窄或降幅有所扩大。具体来看，预计中报业绩增速较高或者改善幅度较大的领域主要集中在部分TMT行业（科技、媒体和通信）、出口链（乘用车、家电、纺织、家居、造纸、电网设备）、资源品（化工、化纤、有色）、部分消费服务领域（食品、养殖、互联网电商、教育）以及其他板块（中药、医疗器械、电力、公路铁路）。记者 张曌