又有地产大佬道歉了

“作为企业掌舵者，过去在规模扩张中未能把控好风险，让企业陷入了困境，更让信任我们的伙伴承受压力，在此我代表董事会向各位债权人致以诚挚的歉意。”

5月12日傍晚，旭辉控股集团（HK00884，股价0.21港元，市值22.38亿港元）举行境外债权人公开电话会议，董事局主席林中表示：

“在过去900多个日夜的境外债务重组过程中，我们深知方案的反复调整，给各位带来了很多麻烦。但即便在最艰难时，双方仍以建设性姿态反复磨合，不断释放善意，最终达成共识。当前行业深度调整仍在继续，正是你们的专业精神，帮助旭辉在行业低谷中稳住了基本盘，这份信任与善意我们铭记在心。”

2024年9月27日，旭辉曾就境外债务全面解决方案重大进展发布公告，详细披露了旭辉基于“短端削债，中端转股，长端保本降息”的重组框架，向债权人提供了短年期票据、短年期贷款、中年期票据+强制可转债、长年期票据、中年期票据、中年期贷款、美元计价长年期贷款、人民币计价长年期贷款等8个选项。

本次重组的债务包括本金约44.9亿美元的12笔高级债、永续债和可转债，以及本金约23.1亿美元的13笔境外贷款，总计本金68亿美元。考虑到众多债权人的不同诉求，方案遵从“短端削债，中端转股，长端保本降息”的框架，提供多种选项供债权人评估和选择。

旭辉2024年业绩报告显示，截至报告期末，公司未偿还债务总额约866亿元（人民币，下同），相较2023年降低约56亿元，实现连续三年下降。报告期内，旭辉实现营业收入约478亿元，股东权益应占净亏损同比减少19.07亿元，连续第二年实现亏损额减少。

在境外债权人公开会议上，集团副总裁兼海外业务总裁、境外重组负责人朱皋鸣介绍说：

“各选项在年期和还本方式上都各有不同，旨在允许债权人在保本诉求、即时受偿诉求、退出诉求和共享收益诉求间做出最符合自身利益的选择。尤其是债转股选项，即选项2A的可转债和2B的可转债+中期票据的组合，并不设规模上限。公司也希望通过提供这个选项，表达重新站起来的信心，以及对债权人和股东负责的决心。”

在旭辉的债务重组方案中，转股选项（2A/2B）最值得关注。

具体来看，选项2A为90%旧债规模转换为4年期零息强制可转债，期间持有人可随时无限额自愿转股；2B选项为60%旧债规模的上述4年期零息强制可转债，以及30%的新中期票据，票据年期为4.5年，票息为2.75%。

选择选项2A或2B的债权人，将按比例共享3500万美元头部现金，自重组生效日一年内分3期支付。

执行董事、执行副总裁、CFO杨欣透露：“截至2024年末，集团有息负债降至866亿元，较峰值压缩超30%，主要来自新房交付后偿还的抵押贷款。旭辉当前境内外信用债占比70%，均按市场化原则推进重组。境外主流选项是债转股，境内主流选项是以资抵债，预计在完成境内和境外大重组后，信用债规模将缩减50%以上至300亿元内，存量债务久期延至9～10年，利率也将下调至可承受的水平。”

“从活下来到彻底站起来，这个过程依旧充满着困难和挑战。”林中说，“我们正处在爬坡过坎的关键时刻，未来会经历5个阶段。第一阶段，通过债务重组修复资产负债表；第二阶段，逐步修复信用，这需要时间积累和市场检验；第三阶段，经营留存一定资金，在安全边际内审慎拓展，恢复投资；第四阶段，新发展模型下恢复盈利；第五阶段，恢复分红。”

“道阻且长，行则必至。”林中说。