归母净利润预增123% 科沃斯：用专注与具象解码科技

东经120.721093，北纬31.213668，这个坐标点正因一家上市公司的到来，变得充满生机与活力——2月4日16时左右，几辆蓝色的箱式卡车等候在位于科沃斯新园区西北角的生产车间外，准备将崭新的产品运往全国各地。

步入2026年，科沃斯新园区内的办公和生产区域正不断被人员、仪器、生产设备等充实，而这种不断丰盈的状态像极了公司近年来围绕机器人业务所作的尝试：从海外品牌代工厂到首台自主品牌扫地机面世，从推出洗地机引领行业发展趋势到去年窗宝、割草机热销海外……这家头顶机器人称号的企业，正不断丰富其服务机器人的品类。

这一切的背后，是在躬身入局28年后，科沃斯用沉淀与专注打磨出的一套只属于自己的解题方法论。

高质量经营下的舍与得

预计盈利17亿元至18亿元，同比增长110.90%至123.30%。这是科沃斯交出的2025年度业绩预告成绩单。横向观察，归母净利润的绝对值已经冲向2021年的那次巅峰。而细看这一过程，更像是公司在赚钱效率层面的一次深蹲起跳。

科沃斯成名于扫地机器人，这个行业当前的竞争格局与四年前早已不可同日而语，石头、追觅、云鲸，甚至是无人机领域的翘楚大疆均瞄准了这条赛道的商业价值。

渗透率一直是判断市场成长空间的重要指标。奥维云网数据显示，扫地机器人和洗地机的国内市场渗透率目前分别约为6%和4%，这一比例远低于传统大家电，说明市场潜力尚未充分释放。

开源证券在其研报中则表达了对扫地机器人未来市场渗透率进一步提升的良好预期。其指出，未来凭借供应链的降本、产品力的提升以及对消费者教育的提升，扫地机器人的市场渗透率仍有较大提升空间。

然而，增长≠健康，这也是商业故事里常见的叙事陷阱，如果企业甚至是行业都无法处理好“增长”与“健康”的关系，那么，剩下的只会是数字层面的自我感动。

从这个角度看，截至2025年9月底，科沃斯交出的是一份扎扎实实的营收优质增长答卷：在单季度营收保持两位数同比增速的前提下，公司单季度销售毛利率和净利率分别维持在50%和11%左右。

科沃斯究竟做对了什么？对于这个疑问，公司董事会秘书马建军回答了记者两个字：“舍、得。”

“服务机器人行业的市场争夺，主要围绕产品、价格带、人群以及市场（国内、海外）展开。对于科沃斯而言，锁定目标价格带的策略优先级较高，其次是对海外市场加大投入与布局力度。”马建军表示，越是明确且具象的战略锚点，越能降低企业运营的“非必要损耗”。

业绩预告显示，科沃斯2025年国内、国外中高端市场占有率显著提升，其中海外业务占比较2024年度的43%进一步扩大。马建军透露，公司去年围绕海外业务的产品定位很清晰，“欧洲市场聚焦售价600欧元以上的产品，而美国市场则主打售价600美元以上的产品”。在此基础上，去年二季度，“科沃斯”品牌欧洲市场和美国市场收入分别同比增长89.2%和86.5%。

而在国内市场，科沃斯打的是中高端和线上牌。洛图科技数据显示，科沃斯2025年线上全渠道扫地机器人市场的销售量与销售额双双位列第一，其中销售量的市场份额较2024年提升6.6%。值得一提的是，在4000元以上的中高端扫地机器人产品线上市场，科沃斯位居销售量第一。

“务实”哲学缔造的“能力栈”

盯紧目标价格带和目标市场的打法并非科沃斯的一时兴起，而是基于公司对自身能力覆盖范围的充分认知。这背后，是一套被其内部称为“能力栈”的运作体系发挥的重要作用，而这套体系的起源，与科沃斯的“务实”哲学有关。

“什么能做，什么不能做，科沃斯有着对体系性作战战损比的深刻理解。”马建军表示。

这份理解，亦有着具象化的体现。在位于科沃斯新园区A1办公楼的展厅内，进门右手边的墙上刻着这样几句话：仰望星空、脚踏实地、内外兼修、与时俱进。这16个字其实也是对“舍与得”的另一种衍生。

什么是科沃斯的“能力栈”？这其实是公司围绕全链路运营成本优化和效率提升所作的努力后的产物。“类似一个产品孵化平台。”科沃斯机器人公关总监马宪彬对记者表示。

“从产业拓展到产业链。”马建军进一步强调，平台化打造能力源于科沃斯始终坚持的发展路径。在其看来，服务机器人行业的重要竞争点，是新品的孵化能力，“每过6—9个月，就需要重新定义一次产品，也就是创新”。而这背后，是基于对能力和资源的构建。

记者获悉，当前的科沃斯，已经具备了包括电池、电机、电子和传动产品的产、研、制一体化运作能力。以公司2025年的创新性扫地机器人产品X11为例，电池包、超级快充、无线充电、滚筒活水技术、ToF激光雷达、驱动电机和清洁机构，这些行业“黑科技”都来自科沃斯的自主解决方案。而这也是公司20多年来始终聚焦目光所盯之处后的结果。

“一方面，新能源汽车行业快速发展加剧了对动力电池原材料资源的争夺；另一方面，随着产品不断迭代，对不同规格和型号的电池的需求持续提升。”马建军以电池技术为例，介绍了科沃斯战略布局背后的思量，比如吸地机和吸尘器需要倍率型电池，满足瞬时大功率输出的需要，而扫地机等设备更重视电池的稳定输出能力，此外，为了满足产品内部堆叠的需求，电池的异形化能力也是重要的技术指标。

这种围绕产业链安全的布局并非漫无目的，而是足够具象。“主要考虑核心零部件的供应安全。”马建军进一步补充道。

2017年，科沃斯旗下聚焦电池模组的研发、设计、生产及销售的泰鼎智能正式成立；再往前的2008年，专注于高端清洁设备电机的研发、制造与销售的凯航电机孵化出炉；而早在1998年科沃斯成立之初，彤帆智能这家集模具、注塑、电子和装配于一体的智能制造企业就已蓄势待发。加上“科沃斯”和“添可”两大品牌，一步步脚踏实地的科沃斯围绕全链路运营的布局已然“五箭齐发”。

创新有了更高的确定性

在平台化的赋能下，科沃斯的创新优势有望在未来迎来放大，这意味着公司产品以及技术创新的成功率有望进一步提升。“是否进行产品以及技术的研发，将结合公司‘能力栈’与市场需求的匹配度进行判断。”马宪彬告诉记者，“我们要确保创新不是一阵风，而是以与时俱进的眼光持之以恒地推进。”

据悉，科沃斯2025年的新品营收占比已经达到双位数，其中公司新品类海外收入2025年上半年同比增长120.06%。与此同时，去年核心产品占营收比重有所下降，而一个呈金字塔状分布、具象的多品类服务机器人矩阵正呼之欲出。

“科沃斯”扫地机器人无疑是最坚实的产品底座，再往上是“添可”的洗地机和吸尘器，然后是2025年销量再度增长的割草机器人、主打烹饪料理的“食万”、布局十余年迎来业绩突破的擦窗机器人“窗宝”等产品组成的多元化塔尖。此外，具身智能类产品也会在2026年开始销售。

这背后，是科沃斯始终坚持做行业的引领者而非跟随者的决心与魄力。搭载滚筒活水技术的扫地机器人销售数据就是最好的佐证。奥维云网数据显示，科沃斯滚筒活水系列产品以91.5%的销售额占比和91.9%的销售量占比拿下双料第一。

围绕新品类的创造、消费者需求痛点的持续优化以及解决方案的升级，科沃斯努力把展厅里16字哲学中的“与时俱进”发挥到极致，公司已经形成全球化的专利矩阵。

截至2025年6月底，公司合计获得授权专利2545项，其中发明专利713项（包括158项海外发明专利），发明专利中与软件算法相关的专利共计227项，与传感器解决方案相关的专利共计53项。公司在申专利共计1547项,其中发明专利1239项（包括96项海外发明专利），与软件算法相关的专利共计339项，与传感器解决方案相关的专利共计67项。

在选品、资源整合和组织管理能力的全面提升下，科沃斯擦亮的不仅是其机器人称号的科技底色，更是一条值得期待的向上发展路径。