增量资金来了，12家公募拔得头筹

自由现金流主题基金队伍继续壮大。

4月7日，券商中国记者从业内获悉，华泰柏瑞基金、博时基金、招商基金、鹏华基金、平安基金等12家公募基金公司上报的首批中证全指自由现金流ETF拿到批文。

备受市场瞩目的自由现金流策略再度迎来人气品种。从公开信息来看，截至2025年4月7日，已有5只自由现金流主题基金发售完毕，7只相关产品正处于发售阶段，若加上刚刚获批的12只产品，市场上自由现金流主题基金将达到20只以上。

自由现金流主题指数的成份股分布于传统白马与近年来现金流快速增长的成长板块，随着自由现金流主题基金的发售，有望为A股市场带来增量资金。

首批12只中证全指自由现金流ETF获批

4月7日盘后，券商中国记者从业内获悉，华泰柏瑞基金、博时基金、招商基金、鹏华基金、平安基金、大成基金、华安基金、南方基金、工银瑞信基金、中银基金、华富基金和方正富邦基金共12家基金公司上报的首批中证全指自由现金流ETF拿到批文。

这距上述公募上报材料的时间不足一个月，再度展现监管审批指数基金的极高效率。3月18日晚，证监会官网显示，共12家基金公司上报了首批中证全指自由现金流ETF。

更早之前，中证全指自由现金流指数由中证指数公司2024年11月12日正式发布，通过选取100只自由现金流率较高、现金流创造能力较强的上市公司证券作为指数样本，以反映现金流创造能力较强的上市公司的整体表现。

自由现金流ETF队伍继续壮大。

2024年底，华夏基金上报国证自由现金流ETF，国泰基金上报富时中国A股自由现金流聚焦ETF。

1月10日，华夏基金和国泰基金申报的国内首批自由现金流ETF正式获批，2只ETF均于2月19日上市交易。

继国泰、华夏基金相关产品成功发行后，易方达基金、华宝基金、嘉实基金、银华基金、永赢基金、摩根基金多家基金公司迅速跟进，于2月底密集申报相关产品。

3月11日，广发基金、鹏华基金、招商基金、汇添富基金、富国基金、万家基金等6家公募集体上报了中证800自由现金流ETF。

其中华宝基金、易方达基金和银华基金旗下自由现金流主题基金均于近日结束募集。广发基金、鹏华基金、富国基金、摩根基金等公司旗下自由现金流主题基金则均于4月7日正式开启发售。

据记者了解，12只中证全指自由现金流指数基金也将于近日陆续开启发售。

自由现金流主题基金受追捧

备受市场瞩目的自由现金流策略迎来人气品种，中证全指自由现金流指数也是目前市场上拥有最多获批待发ETF数量的现金流策略指数。

较为突出的历史回报或是中证全指自由现金流指数基金获12家公募扎堆申报的主要原因。Wind数据显示，中证现金流全收益指数基日以来累计涨幅高达587.53%，区间年化涨幅达19.28%，超越同期300现金流全收益指数、800现金流全收益指数14.56%、19.23%的年化表现，配置价值或凸显。

“自由现金流逻辑上是指企业经营获取的现金，在除去维持业务存续和竞争力所必要的资本开支后还能剩余的部分，可以用于偿债、投资或者分红。”华泰柏瑞基金经理胡亦清表示，“相比净利润，现金流的指标或更能客观反映真实的盈利状况，若一家企业具备稳定的现金流，一定程度可以表明它的业务大概率是健康的、可持续的，经营的可能是一门好生意，长期来看这样的企业可能就更值得投资。”

对于指数风格特征，华泰柏瑞基金经理胡亦清进一步指出，“由于市值是企业价值的重要组成部分，因此从大的风格角度来讲，中证全指自由现金流指数与红利策略类指数类似，也是偏向价值投资的指数。”

除此之外，在估值方面，博时基金分析，截至2025年2月末，中证现金流指数市盈率（PE）低于中证全指、沪深300、中证500等对标指数。较低的估值水平为指数提供了保护，有助于降低指数的波动和回撤。在行业分布方面，一是市值方面，对比中证全指，中证全指现金流指数大市值股票权重占比更高，整体呈现出大市值特征，同时对中小市值股票也进行了一定敞口暴露。在市值方面，中证现金流指数偏好配置周期、消费和制造等商业模式成熟、竞争格局稳定的行业，经营业绩的确定性和稳定性相对更为占优。

将为市场带来增量资金

从公开信息来看，截至2025年4月7日，已有5只自由现金流主题基金发售完毕，7只相关产品正处于发售阶段，若加上刚刚获批的12只产品，市场上自由现金流主题基金将达到20只以上。

华泰柏瑞基金表示， 随着资本市场改革与监管的不断强化，提高上市公司质量相关要求或使得企业更加关注自由现金流质量，自由现金流回报提升或逐渐成为长期趋势；同时，叠加低利率的市场环境，投资者对兼具良好现金流水平的标的需求日益加剧，首批中证全指自由现金流ETF的到来可谓恰逢其时。

自由现金流的火热发行有望为A股市场带来增量资金。

华夏基金和国泰基金旗下的自由现金流主题基金自上市以来分别获资金净流入25.39亿元和18.82亿元，最新规模分别为31.81亿元和33.07亿元。

华泰证券则指出，自由现金流选股策略在海外是一个相对成熟的概念，产品案例较为丰富。美国市场自由现金流ETF自2016年开始发行，其中规模最大的“现金牛”100ETF今年初规模超过了250亿美元。

据记者获悉，后续还有不少基金公司将继续上报自由现金流相关基金产品。除了指数产品，南方基金还上报了自由现金流精选混合基金，万家基金上报了自由现金流量化选股股票型基金。随着自由现金流主题基金队伍的不断壮大，有望为A股市场带来更多长线资金。