AI应用重心正式向C端倾斜

近日，阿里巴巴正式宣布启动“千问”项目，同时，千问APP公测版上线。千问APP公测版凭借免费以及与各类生活场景生态的结合，将与ChatGPT展开全面竞争。

业内人士指出，此次阿里AI应用布局向C端市场的倾斜意味着未来一到两年内，千问APP有望被打造成新的高频超级入口，并与阿里电商、文娱、本地生活深度协同。考虑到阿里积累的深厚用户基本盘与大规模AI基建规划，相关AI应用及算力产业链将持续受益。

事件驱动 阿里巴巴启动“千问”项目

11月17日，阿里巴巴正式宣布启动“千问”项目，并将其视为“AI时代的未来之战”。千问APP主打免费，并计划与阿里生态内的各类生活场景深度结合，其目标是与ChatGPT展开全面竞争。据悉，面向海外市场的千问APP国际版也将在近期上线。

千问APP的底气源于阿里Qwen系列开源大模型的强大性能和广泛影响力。自2023年全面开源以来，Qwen模型全球下载量已突破6亿次。近期发布的旗舰模型Qwen3—Max，在性能上已超过GPT—4、Claude3Opus等国际顶尖模型。英伟达CEO黄仁勋曾表示，Qwen已占据全球开源模型的大部分市场。同时，Qwen模型也正成为硅谷初创公司的技术基石，AirbnbCEO布莱恩切斯基公开称公司正“大量依赖Qwen”，因其比OpenAI模型更快更好。

阿里方面表示，千问APP的战略目标是打造未来的“AI生活入口”，成为一个“会聊天能办事”的个人AI助手。除了智能对话，“能办事”将是其核心发力点。目前，千问APP已能实现一句指令生成PPT等复杂任务，并在实盘投资大赛中战胜过全球顶级模型。据透露，阿里计划将地图、外卖、订票、办公等各类生活场景全面接入千问，构建更强大的办事能力。

11月18日，阿里巴巴新推出的AI应用千问APP，在公测上线次日便迅速冲入苹果AppStore免费应用总榜第五位，排名超越DeepSeek。其火爆人气一度导致服务器拥堵，“阿里巴巴千问崩了”的话题登上微博热搜，官方则以“我好着呢”幽默回应，侧面印证了其公测的火热流量。

行业现状 模型厂主动丰富自有应用布局

2025年8月—11月，北美及国内头部厂商的大模型迭代路线总体为通用模型的推理增强、混合多模态化、Agent化、长上下文窗口以及视频生成的声画同步等多模态大模型的性能提升。

例如，通用大模型方面，OpenAI新发布了GPT-5/GPT-5.1、谷歌拟于年底更新Gemini3.0、xAI发布了Grok4;而多模态专用大模型方面，OpenAI发布的声画同步Sora2打破早前ChatGPT首发布的当周下载纪录、谷歌NanoBanana/Veo3.1成为图像生成、视频生成赛道内标杆产品;国内阿里、字节等也相继发布Qwen/Wan、豆包通用/视频生成大模型抢占市场。

AI应用方面，模型厂基于自有大模型在社交、搜索、音乐、端侧硬件等多个赛道内进行了布局，同时各厂商原生AI聊天助手月活数据仍继续维持高位向上。社交赛道内，OpenAI基于Sora2大模型推出同名社交短视频APP，其主页布局接近抖音，并且支持点赞、评论、转发、数字客串等多类强社交属性功能，Altman称用户对该APP的活跃使用已对其GPU造成压力。搜索赛道内，OpenAI推出AtlasAI浏览器，与谷歌搜索、PerplexityComet等直接竞争。

在AI聊天助手方面，其用户基础仍在持续扩大，并且已依靠用户订阅为模型厂商带来较大规模收入。9月，ChatGPT、Gemini、豆包等月活总量分别达12.51亿、5.2亿、2.26亿，其中ChatGPTAPP、网页的消费者、企业订阅、API销售等应用渠道已为OpenAI合计带来了约200亿美元的收入。

选股逻辑 相关AI应用及算力产业链将持续受益

国海证券认为，此次阿里AI应用布局向C端市场的倾斜意味着未来一到两年内，千问APP有望被打造成新的高频超级入口，并与阿里电商、文娱、本地生活深度协同。考虑到阿里积累的深厚用户基本盘与大规模AI基建规划，相关AI应用及算力产业链将持续受益。

对于具体投资标的，国海证券建议重点关注AI企业服务：赛意信息、能科科技、用友网络;AI办公：虹软科技、金山办公、万兴科技、福昕软件;AI财税：税友股份、博思软件、航天信息;AI教育：科大讯飞、新开普;算力方面，建议关注AI芯片：海光信息、寒武纪;服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、工业富联;液冷：曙光数创、英维克、飞荣达;AIDC：大位科技、云赛智联、数据港、世纪互联。

华泰证券表示，随着阿里加码C端AI应用投入，数据中心能耗规模有望持续增长，其AI基础设施合作伙伴有望长期受益。阿里云智能集团CEO吴泳铭在2025云栖大会上发表演讲时表示，阿里正在积极推进3800亿规模的AI基础设施建设，并计划追加更大投入，2032年阿里云全球数据中心能耗规模将提升10倍。

华安证券指出，阿里启动“千问”项目布局C端是AI战略的进一步扩张，瞄准C端广阔市场规模，同步研发国际版千问APP，凭借Qwen模型优秀性能及国际影响力与ChatGPT直接争夺海外用户。关注相关互联网厂商大模型迭代进程、下游AI垂类应用协同效应。相关公司包括用友网络、鼎捷数智、金山办公、同花顺、焦点科技、赛意信息、指南针、中科创达、京北方、汉得信息、彩讯股份、博思软件等。 宗禾