自贸财新鲜 | 定期存款利率出现长短期“倒挂”现象，存五年不如存一年？

南海网3月23日消息（记者 汪慧）按照常理，存款期限越长利率应该越高，这是对储户资金流动性和时间成本的补偿。但是近期，有些银行适度上调了短期利率，压低了长期利率，使得存款利率出现了奇特的倒挂现象。为何会出现这样的情况？海南各银行利率几何？本期视频，记者进行了探访。

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我们首先了解，什么是银行定期存款的利率倒挂？通常情况下，存款期限越长，利率应该越高，因为资金被锁定的时间更长，银行需要给予更高的回报来吸引储户。然而，当出现利率倒挂时，短期定期存款的利率反而高于长期定期存款的利率。

南海网、南国都市报记者梳理了海南各大中小型银行的利率。目前，存款利率“倒挂”的从国有大行到股份银行均有涉及。比如，建设银行App显示，三年期存款年利率为1.90%，五年期年利率为1.55%，一年期和两年期年利率分别是1.35%和1.45%，三年期利率明显高于五年期；工商银行三年定期存款年利率1.90%，五年定期也是1.55%。通过招商银行APP也可以看到，该行“灵动存”产品信息显示，存一年利率1.60%、存两年利率1.70%、存三年利率1.50%、存五年利率1.55%。

海口苏南村镇银行三年期存款年利率为2.5%，五年期为2.3%。本地银行机构中，海南银行“整存整取50元起存”的三年期存款年利率和五年期存款利率持平，均在2.1%。

不过，还有很多银行的利率还是期限越长、利率越高。国有大行方面如农业银行和交通银行，其“整存整取”利率信息均显示，一年期年利率为1.1%，两年期1.2%，三年期1.5%，五年期为1.55%。股份制银行中，兴业银行海口分行产品信息显示，其一年期年利率为1.6%，两年期1.7%。

地方银行方面如海南农商银行，其定期存款一年期年利率为1.40%，三年期、五年期则分别为1.9%、1.95%。

与此前相比，银行的存款利率一直在下行。而至于未来走向，存款利率下行已成为银行业的大趋势。在海南，目前“3”字头的存款产品已经完全消失，“2”字头也是非常难得。海口联合农商银行此前利率一直较高，目前五年期利率也不到2.9%。

银行为何做出这样的利率安排？海南省金融发展促进会副会长兼秘书长郗俊杰分析称，这反映出银行预判未来利率将继续走低，降低长期存款利率可避免锁定高成本资金，“若现在承诺5年期存款高利率，未来降息后银行可能亏损。”

“当前存款定期化趋势明显，银行负债成本压力大。压低长期存款利率，鼓励短期资金流动，可缓解净息差收窄的压力。”郗俊杰分析称，其次，部分银行面临短期揽储竞争，通过提高短期利率吸引资金，而长期资金需求相对较弱。“简单来说，银行在‘赌’未来利率会更低，同时控制长期负债成本，导致‘存长期不如存短期’的倒挂。”

更通俗讲，银行主要是为了减少未来的利息支出，同时能够吸纳短期存款。因为银行预期未来的长期利率还会继续下行，如果储户集中选择长期存款，势必增加银行未来的成本支出，所以银行也就压制长期利率。

但是显然，利率过低又会影响储户的积极性，尤其对于中小银行而言，始终具有较强的吸储压力。所以，为了避免存款流失，部分银行又适度上调了短期存款利率。

近几年，利率下行的背景下，很多储户都愿意选择3年甚至5年期的长期存款，就是希望提前锁定未来几年的相对高利率，避免利率持续走低带来利息收入缩水。目前这样的形式，让很多储户不知道如何进行理财决策。

交通银行海口西海岸支行私人银行顾问张润锋表示，大家耳熟能详的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。其实不仅不要放在一个篮子里，而且还要放不同类型的产品，以降低单一资产带来的风险。

她表示，以标准普尔家庭资产象限图来说，通俗来讲就是我们常说的“4321”家庭配置法则。40%低风险稳定收益的理财存款债券等产品；30%用于风险投资，如股票等，主要是用于实现家庭资产的长期增值；20%用于保险保障，转移重大风险，给家庭做一个防护墙；10%用于家庭日常开支。目前经济形势不确定的情况下，还建议2%-8%的资金配置黄金以抵御通货膨胀。

郗俊杰认为，储蓄的核心原则应该是安全性第一，流动性第二，收益第三。用“保本打底（存款/保险）+稳健增值（理财/债券）+适度进取（权益类）”的组合，平衡风险与收益。

总结行业人士普遍观点，如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置一部分现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。如果有一定的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金以及黄金等产品。南海网版权声明：

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