“跨界”并购计划涉关联交易 福达合金股价下跌7.38%

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7月13日，福达合金（603045）发布公告称，公司正在筹划以现金方式购买TOPCon电池银浆公司浙江光达电子科技有限公司（以下简称“光达电子”）不低于51%的股权，具体收购比例待进一步论证和协商。根据初步测算，本次交易预计构成重大资产重组。

根据相关公告，光达电子的实际控制人为王中男，其为福达合金实际控制人之子，也是本次交易对手方之一，因此本次交易构成关联交易。如果交易完成，光达电子将成为福达合金的控股子公司。值得一提的是，交易后福达合金实际控制人仍为王达武，不会导致上市公司控制权的变更。

公开资料显示，光达电子专业从事电子浆料产品的研发、生产和销售，产品可广泛用于太阳能光伏、电子元器件等领域，目前产品主要为TOPCon电池银浆，已实现光伏银浆三大核心原材料银粉、玻璃粉、有机载体全产业链自研自产。

福达合金在公告中表示，其与光达电子的主要原材料均以白银为主，收购将有利于发挥双方在银粉制备工艺、少银化研发方向、材料降本等方面的协同效应，从而拓展公司产业链，提升盈利能力。

《大众证券报》记者注意到，这是福达合金继2023年终止155亿元收购三门峡铝业后，再次启动重大资产重组，但市场对此反应冷淡。7月14日开盘后，福达合金股价不断走低，随后开启震荡模式，最终收跌7.38%，报17.69元/股。

财报显示，福达合金2025年一季度实现营收10.08亿元，同比增长54.18%；归母净利润-512.19万元，由盈转亏。对此，福达合金在接受投资者调研时表示，今年一季度亏损的主要原因是研发、营销等战略投入增加，转化和释放效益需要一定时间。

能源、材料新兴领域咨询机构亚化咨询在其分析中指出，近年来，我国光伏产业辅材领域并购动态频发，呈现活跃态势，聚和材料（688503）、帝科股份（300842）等相继入局。中信证券此前分析，预计到2030年新型浆料的市场空间有望超过150亿元，兼具技术与规模的龙头公司或将抢占先机。

值得一提的是，福达合金业绩一定程度上受白银价格影响，公司曾在财报中表示，白银价格波动将对公司的盈利能力产生较大影响，尤其是在白银价格持续或短期内急剧下跌的情况下，公司存在利润大幅下滑的风险。

近期，白银价格不断上涨，甚至创13年以来新高。白银价格走势对公司及光达电子的业绩将产生怎样的影响？此番涉及关联交易的“跨界”并购是否存在利益输送的情形？记者于7月14日多次致电福达合金证券部，但公司电话始终无人接听。

记者 陈陟 实习生 裴晓斐