*ST宇顺一季度净利润高增，新兴领域布局加速推进

并购重组或将迎来政策强劲赋能。5月7日，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上明确表示，抓紧发布上市公司重大资产重组管理办法和相关监管指引，更好发挥资本市场并购主渠道作用。这一政策信号有望为*ST宇顺（002289.SZ）等积极布局产业整合的上市公司注入强劲动能。在退市力度加码下，主营液晶显示屏及模组等传统制造业务的*ST宇顺去年以来频频出手：先是仅用时一个多月时间完成了对上海孚邦实业有限公司（简称“孚邦实业”）75%股权的收购流程；不久前又抛出新计划，拟现金收购三家数据中心领域公司，以完成公司转型，提高上市公司资产质量和盈利水平。5月7日同天，*ST宇顺公布了这笔交易的最新进展，公司已按相关约定将3000万元诚意金全部支付完毕。*ST宇顺这些大刀阔斧的动作，正是对并购重组政策导向的精准响应。从*ST宇顺近日发布的2024年年报与2025年一季报来看，公司正经历从“保壳”到“提质”的转型，上述收购带来的增益开始显现。2024年全年，公司实现营业收入2.20亿元，同比增加41.94%；毛利率为21.18%，较上年提升了7.32个百分点；尽管归母净利润受公允价值变动净收益减少等影响出现亏损，但实际上，公司生产经营状况不断向好，持续经营能力大幅改善，具有长期持续健康发展的基础。2024年购买孚邦实业75％的股权并控股这一举动，为*ST宇顺增厚全年营业收入的同时，也优化了营收结构。*ST宇顺主营业务为液晶显示屏及模组、触摸屏及模组、触摸显示一体化模组等产品的研发、生产和销售，而孚邦实业主营业务为气体检测仪器仪表、应急装备及电气配电柜的研发、生产和销售。分行业看，2024年计算机、通信及其他电子设备制造业实现营业收入1.15亿元，占营业收入为52.27%，毛利率为17.11%；而新进业务（即其他制造业）实现营业收入9900.65万元，占营业收入的比重为44.95%，毛利率为28.61%。可见，更高毛利的新兴业务贡献显著提升。

图源：*ST宇顺2024年年报*ST宇顺表示，2024年公司实现业务稳定发展，并积极开拓新的利润增长点，重点推进了两大工作：核心业务拓展与创新方面，公司一方面深化屏业务战略布局，另一方面持续加强智能家居、金融支付类客户在触摸显示模组产品上的合作拓展。控股子公司协同增效方面，新收购的孚邦实业凭借深厚的技术积累和项目经验，去年完成多个数据中心项目的配电设备部署，经营过程中一方面通过市场调研优化产品和服务，提高客户满意度，另一方面加强与合作伙伴的合作，拓展市场渠道，提高品牌知名度，实现市场占有率显著提升。作为*ST宇顺战略转型的关键落子，孚邦实业的整合效果超出预期。财报显示，孚邦实业2024年实现扣非净利润1482.54万元，超额完成800万元的首年承诺业绩。特别值得关注的是，在孚邦实业归入旗下后，其迅速拿下两个国企大单，合计金额2.14亿元。这些订单不仅为2024年业绩提供保障，更让上市公司顺利转换赛道。2025年一季报显示，*ST宇顺经营持续向好：一季度实现营业收入4572.74万元，同比增加93.73%；净利润114.49万元，同比增加112.70%；扣非净利润50.30万元，同比增加105.31%；毛利率达到35.30%，同比增幅高达433%；经营性现金流、存货等指标亦有大幅改善。之后，*ST宇顺加快布局新兴领域。4月22日晚，公司公告与英属维京群岛注册企业OliveIdaLimited签署框架协议，拟以现金收购其间接控制的三家标的公司——中恩云（北京）数据科技有限公司、北京申惠碧源云计算科技有限公司及中恩云（北京）数据信息技术有限公司100%股权。三家标的公司共同运营中恩云数据中心项目，项目目前已经建设运营约8000个机柜。*ST宇顺预计，若本次交易进展顺利，公司将取得标的公司的控制权，完成公司转型，对公司具有重要战略意义，有利于提高上市公司资产质量，提升盈利能力，显著提升公司竞争力，有利于公司快速健康发展，为全体股东创造价值。该公告发布后，二级市场反应积极。5月7日，*ST宇顺再度涨停，14个交易日内录得13个涨停，累计涨幅为109.49%。

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