- 我的订阅
- 财经
我们正处于一个信息大暴发的时代，每天都能产生数以百万计的新闻资讯！
虽然有大数据推荐，但面对海量数据，通过我们的调研发现，在一个小时的时间里，您通常无法真正有效地获取您感兴趣的资讯！
头条新闻资讯订阅，旨在帮助您收集感兴趣的资讯内容，并且在第一时间通知到您。可以有效节约您获取资讯的时间，避免错过一些关键信息。
唐山港：2024年归母净利润有望增长10%，港口整合空间较大
2024年1月12日，天风证券发布研报点评唐山港（601000）。
2024年归母净利润有望增长10%
我们预计2023年唐山港归母净利润20.6亿元，同比增长22%；其中吞吐量增长13%，费率上涨10%。我们预计2024年归母净利润22.6亿元，同比增长10%；其中假设低基数消失导致吞吐量增速放缓至5%左右，费率小幅增长2%左右。随着工业化和城市化放缓、新能源发展等，未来吞吐量增速进一步下降，河北港口整合有望推动费率持续小幅上升，所以净利润有望继续小幅增长。
高比例分红，股息率有望6%左右
2020年以来，唐山港大幅压缩商品销售业务、退出船舶运输业务、剥离集装箱码头业务，聚焦散杂货装卸主业。但是主业再投资需求少，因此唐山港提高分红比例，2020-2022年分别为64%、99%、70%，股息率分别为8.1%、12.7%、7.3%。考虑到唐山港资产负债率低、现金充足、再投资需求少，我们预计未来唐山港将继续高分红。如果分红比例维持70%左右，那么2023年股息率有望达到6%左右。
港口整合空间较大
2022年7月，河北港口集团承诺5年内通过资产重组、资产置换、股权置换、业务调整、委托管理等多种措施或整合方式稳妥推进相关业务整合，以解决同业竞争问题。一方面，非上市码头整合空间较大：2022年河北省港口货物吞吐量12.77亿吨，河北港口集团7.33亿吨，上市公司唐山港股份和秦港股份为2.07和3.84亿吨。另一方面，分货种码头整合空间较大：河北港口集团的金属矿石、杂货等冶金类货物吞吐量3.96亿吨，煤炭、油品等能源类货物吞吐量2.94亿吨，分散在唐山港股份、曹妃甸港集团和秦港股份等公司。如果整合后分货种经营，唐山港专注于某类货物，那么吞吐量有望明显增加。
维持盈利预测和“买入”评级
唐山港吞吐量如期增长、费率如期提升、河北港口整合有望按承诺推进，预测2023-2025年归母净利润20.6、22.6、23.9亿元；唐山港有望继续高分红，2023年预期股息率6%左右，维持“买入”评级。
风险提示：环保限产趋严，房地产和基建投资下滑，港口降费政ce出台，分红比例下降，港口资产整合低于预期。
以上内容为资讯信息快照，由td.fyun.cc爬虫进行采集并收录，本站未对信息做任何修改，信息内容不代表本站立场。
快照生成时间：2024-01-14 00:45:20
本站信息快照查询为非营利公共服务，如有侵权请联系我们进行删除。
信息原文地址：
