光伏板块大举回调，重仓基金跌幅居前，市场调整是机会还是风险？

3月17日，光伏板块继续探底回调。数据显示，光伏产业指数3月以来累计下跌超过10%。而昨日的重挫更是让该板块数股跌停，主力资金外流。受此影响，多只重仓光伏板块的基金产品也遭遇重挫。

那么，市场调整之下是机会还是风险？业内对此也出现分歧。有基金经理表示，光储行业的长、中、短期逻辑仍然坚实，仍有望成为未来几年强劲的产业主线，短期调整后的估值性价比凸显。也有受访人士认为，对光伏板块暂时持有谨慎态度。

重仓基金跌幅居前

步入三月，光伏板块陷入持续回调中。数据显示，截至3月17日，光伏产业指数日线遭遇九连阴，3月7日至今的累计跌幅达10.62%。其中，光伏概念板块在3月16日更是大幅走低，相关个股几乎全线下跌。

数据显示，以申万二级行业分类，在光伏设备行业中，53只相关个股在3月16日的平均跌幅达3.66%。其中，晶澳科技应声跌停，爱旭股份、东方日升、晶科能源、帝科股份等十余只个股单日跌超5%。

作为单日跌幅最大的光伏设备个股，晶澳科技获得市场诸多关注。盘后龙虎榜数据显示，深股通卖出金额2.58亿元，卖出金额最大的前四名机构合计卖出金额达2.74亿元，合计超过5.32亿元的资金流出。

而3月以来，部分光伏概念个股的股价遭遇大幅回落，甚至“由盈转亏”。例如，艾能聚的股价3月以来已下跌28.82%，年内涨幅已从前两个月的59.93%降至13.84%；而固德威甚至由正变负，从20.24%降至-4.67%。

数据显示，截至3月17日，艾能聚、中信博、海优新材等8只个股的月内跌幅已经扩超至20%以上。时间拉长至年内，昱能科技、禾迈股份等21只光伏个股跌逾10%。

受此影响，多只重仓光伏相关板块的基金产品也“损失惨重”。Wind数据显示，在已有数据的6728只主动权益类基金产品（包含股票型基金，偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金；不同份额分开计算，下同）中，有超过八成的基金产品在3月16日下跌，其中广发新能源精选、广发高端制造、中信建投智信物联网等在内的24只产品的单日跌幅超过5%。

以跌幅居前的基金为例，据2022年年报数据，广发高端制造和中信建投智信物联网A的前十大重仓股中，分别有7只个股属于光伏设备行业，例如天合光能、晶澳科技、晶科能源等。

此外，在ETF产品方面，光伏主题类基金同样遭遇重创。Wind数据显示，3月16日跌幅前十的ETF产品均被跟踪光伏相关指数的基金“刷屏”，且它们的单日跌幅均超4%；截至3月16日，这10只光伏主题的ETF产品3月以来已累计下跌超过9%。

光伏为何降温？

事实上，光伏作为近两年的热门行业，不少公募基金产品也大举布局相关个股。Wind数据显示，截至2022年四季度，在53只光伏设备行业个股中，有50只个股被基金产品视为重仓股。

其中，隆基绿能被102家基金公司旗下的577只产品重仓，持股总量达8.44亿股。截至3月17日收盘，隆基绿能股价向下击穿40元整数关口，为39.33元/股，总市值也缩至2982亿元，较历史高点已跌去四成多。

而在这场“下跌潮”中最受关注的晶澳科技，则被76家基金公司旗下的308只基金产品重仓，合计持股数达到了3.51亿股，占其流通股比例合计为14.98%。其中广发基金、银华基金、中欧基金持有数量最多，分别持有1.53亿股、2467万股、2356万股。

那么，在机构投资者眼里，光伏板块为何持续调整？是机会还是风险？“光储板块昨日的急跌以及前期板块的回调和产业强劲的基本面再次背离，更大的原因可能还是市场风格变化。”华东一位权益类基金经理对记者这样说道。

在他看来，整体而言，光储行业的长、中、短期逻辑仍然坚实，仍然有望成为未来几年强劲的产业主线。在板块估值偏低的区间建立基础仓位，板逢跌加仓来摊薄成本，历史上看这种方式对于波动较大的新能源板块获取长期收益有帮助。

平安基金基金经理刘洁倩则认为，光伏板块的下跌主要是来自消息面的影响。即欧盟委员会近期提交《净零工业法案》提案，其中两点引发市场担忧，一是2030年欧洲绿色产品自供比例要达到40%，二是在欧洲市场份额超过65%的国家的产品，在有补贴的公共合同招标将被降级。

她指出，欧洲光伏市场是中国光伏出口非常重要的地区，根据光伏产业协会发布的报告，2022年我国光伏组件出口最大的地区为欧洲，占比达54.8%。因此，该消息经过一定发酵之后，对光伏板块产生了一定的冲击。

“长期来看，我们还是坚定看好中国的光伏产业。”刘洁倩表示，一方面目前该法案还在提案阶段，到正式实施预计还有2年的时间，短期实质性影响有限；另一方面，随着国内光伏技术的不断革新，中国的光伏产品有较强的竞争优势。基于此，她认为，短期调整后光伏板块估值性价比凸显，建议积极关注，逢低布局。

不过，也有人持不同观点。华南一位基金人士告诉记者，自己对光伏板块暂时持谨慎态度。他认为，主线明晰前，市场仍呈现震荡的格局，赚钱效应并不明显，相对而言，会重点关注TMT板块的相关机会。