佳兆业：已提交境外债初步指示性重组方案，尚未达成最终协议

10月17日，佳兆业集团控股有限公司（01638.HK）发布有关债务重组的最新公告称，已就境外债务向债权人小组提呈初步指示性重组方案，但公司与债权人小组之间尚未就境外重组条款达成最终协议。

佳兆业方面表示，公司一直在与集团发行的本金总额约为123亿美元的优先票据及其他境外债务（“现有债务”）的若干持有人及其财务顾问PJT Partners和法律顾问凯易律师事务所进行沟通与建设性接洽，以推动经双方同意的本集团境外债务重组方案的制定。该等现有债务持有人已成立的境外债权人小组（“债权人小组”）共同持有或控制超过35%的现有债务本金总额。

公告显示，过去数月，债权人小组及其顾问与佳兆业及其顾问紧密合作，对佳兆业的财务和运营状况进行了深入的尽职调查。佳兆业亦相应积极回应了一系列的尽职调查问题，提供了各种形式的支持文件、档案和证据。各方交换了一些初步重组方案，但迄今尚未达成最终协议。

根据初步重组框架，佳兆业已就集团的境外债务（包括现有债务）向债权人小组提呈初步指示性重组方案。公司提案初步包括：降杠杆计划，佳兆业拟将一定数量的现有债务转换为公司的股份，以实现可持续的资本结构；将剩余现有债务兑换为新的以美元计价的公开票据（“新票据”）；及将若干资产处置所得款净额，包括集团现有项目中的一系列旧改项目，作为偿还新票据的额外资金来源。

截至公告日期，佳兆业仍在与债权人小组沟通，且公司与债权人小组之间尚未就境外重组条款达成最终协议。对于佳兆业提案包含的某些条款，债权人小组表示其并不支持。

佳兆业于2021年11月暴露流动性危机。先是佳兆业旗下到期的理财产品出现逾期兑付，再是美元债出现到期未偿还。

从佳兆业的债务情况而言，截至2022年12月31日，佳兆业集团的境内有息负债约人民币506亿元，其中人民币363亿元为项目层面负债；境外有息负债约123亿美元，其中包括优先票据未偿本金约115亿美元，永续资本证券未偿本金约2亿美元，以及其他有担保及无担保债务约6.5亿美元。

截至2022年12月31日，佳兆业就集团合营企业及联营公司的负债提供的财务担保约为人民币238亿元；对附属公司、合营企业及联营公司境内负债提供的财务担保约为人民币210亿元。

佳兆业也对其未来的现金流进行了预测。基于多项假设，包括内地房地产行业从目前低迷的市场环境中复苏，使其能够维持正常业务运作及在项目层面获得新融资；仅以集团存量项目为测算依据，不考虑未来可能获取的新开发项目；集团所有可出售资产将顺利变现；集团将按照其计划严格控制整体成本；及不考虑其他不可预见的情况下，佳兆业预计在偿还境内债务的本金和利息以及其他财务担保后，在扣除预扣税前，可用于境外偿债的现金预计约为人民币600亿元至人民币750亿元。

佳兆业方面表示，截至本公告日期，尽管公司与债权人小组之间尚未就重组条款达成最终协议，双方将继续进行建设性对话，以在切实可行情况下尽快落实重组方案的条款。本公司将继续适时向所有利益相关方提供有关重组进展的重大更新资料。

佳兆业表示，下一步，集团将继续坚守企业及社会责任，尽最大努力确保物业交付予购房者。

根据佳兆业披露的信息，2023年1-9月，佳兆业在深圳、广州、上海、重庆、东莞等地累计交付42个项目，约2.7万套房源，已超过去年全年总交付量。