菜鸟插翅，自营起量？

作者丨樟稻

快递行业又掀起了新一轮的竞争热潮。

6月28日，菜鸟集团宣布推出自营快递业务——菜鸟速递，集团CEO万霖在全球智慧物流峰会上表示，菜鸟已经获得了“快递牌照”。

在电商行业，物流服务是提升用户体验和品牌形象的关键，菜鸟拥有自营的快递服务，能更加有效地满足客户对于快递速度和服务质量的需求。

这一举动的时间点非常微妙，处于菜鸟分拆后即将冲击上市之前。从资本层面来说，拥有自营物流服务后，无疑具有更高的控制力和利润预期，有机会吸引不少潜在投资者。

不过，这次的业务扩张并非没有风险。长期以来，菜鸟的业务依赖于“通达系”的支持，而这次的直接下场将挑战这个既定的模式，同时也可能对有着深度合作关系的“通达系”带来冲击，后者势必需要重新思考如何在新的竞争格局中保持自身优势。

另一方面，同样在提供自营品质快递服务的顺丰和京东物流，也将感受到压力。

毫无疑问，菜鸟速递的出现将进一步加剧这个市场的竞争。

01.五年前的伏笔

事实上，菜鸟自营快递的业务早在数年前就已经开始展开，可以说经历了“新配盟”、丹鸟、菜鸟直送的几次业务迭代。

此前，菜鸟通过阿里商流的全球化布局，已经形成了服务于区域零售、国际零售、同城零售的三大物流网络。其中，区域零售网络作为核心，主要为淘宝和天猫提供服务。

这两大平台的不同定位使得中国快递市场也被划分为中高端和中低端两大竞争赛道。

中高端电商具有较高的订单单价，这要求物流企业提供更稳定的时效和服务，而其对价格的敏感度相对较低。因此，传统加盟制模式的第三方快递，由于在时效和服务方面存在固有的局限性，难以完全匹配；而直营制的仓配网络，则具有品牌和服务品质上的内在优势。

2019年5月，经过多次尝试，菜鸟推出了面向中高端市场的运力品牌“丹鸟”，它的前身是菜鸟成立的“新配盟”。

早在2018年9月，菜鸟已经牵头其并购的几家落地配公司，包括上海万象、南京晟邦、成都东骏、浙江芝麻开门、陕西黄马甲，联手成立了“新零售配送联盟”，在全国范围内铺设了五大区的直营网络，以服务新零售。

“丹鸟”作为菜鸟的直营快递企业，定位为“服务中高端电商市场的仓配型快递企业+即时配送企业”。成立后，菜鸟对于丹鸟的定位没有过多调整。

直到2022年，菜鸟物流的业务发生了重要的转变。6月份，社交媒体上有人透露：“菜鸟开始运营自己的物流服务，名为‘菜鸟直送’，并对此投入了大量资金。”官方就此回应称，确实以多种方式加强送货上门服务力度。

不久后的8月9日，“菜鸟直送”项目正式推向市场。淘宝物流详情页面中，原本由“丹鸟”配送的标识被更改为“菜鸟直送（丹鸟）”。

同时，“丹鸟”的微信公众号也更名为“菜鸟直送”。这些变化意味着菜鸟希望通过自营配送系统“菜鸟直送”，来提升消费者对其品牌的认知。

回到现在，菜鸟速递的推出，可以说是又一轮的调整。

菜鸟的相关负责人对此解释称，“菜鸟速递”是“丹鸟直送”的升级版——在原有的丹鸟配送网络基础上，他们进一步扩大了服务网点，搭建了跨省的干线运输和转运中心等基础设施，从而将其升级为全国性的快递服务。

至于推动菜鸟布局自营快递的原因，也不难猜测。

首先，长期以来，淘系商家群体已经急切期待菜鸟网络开启自身的物流运营能力。他们的愿望并非无的放矢，而是希望通过这一举措显著提升服务质量，从而在降低运营成本的同时，有效地减少退货率。

此外，尽管近些年来在政府监管机构的积极干预下，快递行业长久以来的“价格战”有所缓和，但对于末端配送这一难题的解决，仍是业界迫切需要攻克的难题。

多方因素下，菜鸟向市场开放自营快递业务，本身有一定的必要性。

02.上市关头的新故事

今年3月底，阿里巴巴宣布实施“1+6+N”的组织改革。其中，菜鸟集团被选为了这六大业务集团之一的重要组成部分。

紧接着5月18日晚间，阿里巴巴集团向外界宣布，菜鸟集团将正式启动上市探索的步骤，并预计在接下来的12-18个月内完成上市进程。

而就在近日，行业中传出菜鸟将提前上市的消息。路透社旗下的国际金融评论（IFR）在6月26日据知情人士透露，阿里巴巴集团旗下的物流业务核心菜鸟，最快可能在今年的第三季度向香港交易所递交上市申请，并有望在今年年底之前完成上市过程。

消息还称，菜鸟已经聘请花旗、中信证券和摩根大通银行协助上市事宜，目标估值约为150亿至200亿美元。如果IPO申请成功，菜鸟将可能成为今年在香港进行的大型IPO之一。

值得注意的是，近期顺丰也计划在香港进行二次上市，另一家物流公司——极兔速递，在6月16日向香港交易所提交了上市申请。这可能意味着，国内物流行业的三大巨头可能在下半年同时亮相港股。

根据阿里巴巴最新财报显示，截至2023年3月31日，在抵消跨分部交易的影响前，菜鸟的收入同比增长15%至189.15亿元。其中菜鸟总收入有72%来自外部客户。

在抵消跨分部交易的影响后，菜鸟的收入同比增长18%至136.19亿元。调整后的EBITA（息税折旧摊销前利润）显示，菜鸟仍处于亏损状态，数额为-3.19亿元，这一亏损幅度同比已经收窄了65%。

对于菜鸟的拆分独立上市来说，这有可能构成潜在的资本市场压力。作为新兴的竞争者，菜鸟不仅要面对物流市场内在的复杂挑战，还必须应对由资本市场驱动的外部压力，这对于其策略规划和资源配置提出了更高的要求。

基于此，菜鸟此次选择适时推出自营快递业务，也算是权衡之下的优解。从资本层面来看，拥有自营物流服务的公司，无疑具有更高的控制力和利润预期，这对于潜在投资者来说，具有很大的吸引力。

此外，在全球智慧物流峰会上，阿里巴巴集团董事会执行副主席蔡崇信首次以菜鸟集团董事长的身份，分享了他对于中国智慧物流及菜鸟发展战略的思考。这也是在阿里巴巴公开宣布进行领导层交接后，新任管理层首次公开讨论菜鸟的话题。

蔡崇信在投资领域和国际市场上拥有广泛的影响力。因此，业内人士预计，他的参与将助力菜鸟集团顺利完成在香港交易所的上市进程。

03.快递行业进入深水区

过去的菜鸟曾做出过表态，不会直接介入快递配送业务，以此来避免与“通达系”等物流公司产生直接竞争。

针对此次的“食言”，菜鸟集团的CEO万霖表示，尽管菜鸟曾经就是否要进行自营业务感到非常纠结，但他们最终决定放下这种犹豫，坚定地选择了前行。

万霖指出：“中国的快递市场发展的足够迅速，规模也足够大，这就需要我们物流行业能够提供更多层次的供应服务。”他进一步解释，目前在淘系平台上，大约有95%的包裹都选择使用经济型快递，这显示出绝大多数消费者的体验需求是相似的。然而，电商行业和物流行业对于更高质量服务的需求，却远未被满足，这就给菜鸟提供了新的发展机会。

不过，菜鸟的这次不再犹豫，毫无疑问将会对当前的物流市场格局产生显著影响。

目前，中国的快递市场主要被顺丰和京东等中高端直营快递，以及以经济效益为主要竞争优势的“通达系”加盟制快递“划江而治”。

在接受澎湃新闻采访时，菜鸟集团的副总裁、国内供应链事业部的总经理帅勇指出，“菜鸟速递”的业务定位将主要对标顺丰和京东的高品质快递服务，他们的目标是成为业内的前三强，同时，他们还会在价格方面提供更多的竞争优势。

快递行业专家赵小敏对此认为，“菜鸟速递对快递市场来说是一种有益补充，消费市场容量足够大，还有广阔的发展空间，并不会与通达系等经济型快递形成直接竞争关系。”

但也有业内人士表明了担忧，他们主要关注的是，菜鸟集团的高性价比策略可能会对其战略合作伙伴——那些主打经济型快递服务的公司的市场空间，产生一定程度的挤压效应。

尽管菜鸟声称他们的自营快递“菜鸟速递”与“通达系”的业务在市场上没有交集，但这无疑也给那些已经与阿里巴巴和菜鸟网络进行了深度捆绑的“通达系”公司带来了一定的压力。

总的来说，菜鸟集团自营快递的推出，对于现有的快递市场无疑是一次重大的冲击。从更大的视角来看，这是电商物流行业由“平台+合作伙伴”向“平台+自营”模式转变的标志性事件，亦是一次风险和机会并存的尝试。