港股风向标｜特朗普衰退交易扩散恒指连续调整 险资出手加仓高息资产

财联社3月12日讯（编辑 冯轶）今日港股持续回调，三大指数尾盘加速跳水，恒生科技指数一度大跌3.5%，最终收跌2.04%，恒生指数、国企指数分别下跌0.76%及0.84%。

我们来看今日市场热点：特朗普衰退交易扩散恒指连续调整，场内沽空力度走强创5日新高；周期股逆势走强支撑行情，科技主线持续性转弱；风险情绪有所升温，机构出击加仓高息资产。

【特朗普衰退交易扩散恒指连续调整 场内沽空力度走强创5日新高】

盘面上，今日大型科技股普遍下跌拖累大市低迷，小米跌3.43%，百度、京东跌超2%，美团跌1.9%，腾讯、快手、网易均有跌幅，阿里巴巴逆势涨0.9%。

其他热点方向上，DeepSeek概念为首的AI主线跌幅靠前，半导体、AI医疗、算力等板块表现弱势。此外，钢铁、航空、教育、家电、餐饮、地产等行业齐跌。

上涨的板块中，黄金股再度拉升，有色金属板块跟涨，汽车股延续短线活跃度，长城汽车大涨超12%。

整体上看，港股短线持续弱势震荡，一方面近期海外市场风险外溢传导，另一方面也是消化场内获利盘。

今日恒指全天成交2784.92亿港元，为近5日新低，跌破3000亿量级后，资金面对回调行情的支撑更为值得关注。

沽空方面，今日资金总沽空金额为341.71亿港元，相当于恒指成交额的12.27%，近几日连续抬升后已升至近5日高位，表明空头选择在这一关键节点发力。

阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股沽空金额位居前三，分别为34.38亿港元、18.05亿港元、17.97亿港元。

【周期股逆势走强支撑行情 科技主线持续性转弱】

行情层面，今日周期股继续扮演回调行情下的补位角色。但短线而言，AI主线热度的持续性正在明显下降，而大市在科技股弱势的交易日均表现低迷，这一点值得投资者谨慎关注。

此外，消费股短线热度未能持续，此前统计局发布物价数据，2月CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%，或对市场预期形成影响。

值得一提的是，目前海外市场风险外溢效应有所加强。自上周五开始，“特朗普衰退交易”的逻辑便开始在市场中逐渐流行。

隔夜COMEX黄金期货收涨0.81%，报2922.8美元/盎司，显示市场避险情绪回升。

而近期以比特币为首的加密货币资产走跌，也表明“美国衰退论”下全球风险资产整体的疲软。

万亿美元规模的资管巨头PIMCO董事总经理、亚太主管柯盛民表示，由于美国实施关税措施，美国今年陷入经济衰退的可能性已经提高，他估计机率达35% 。这一机率高于PIMCO去年12月时评估的15%机率。

美国商务部长卢特尼克近日在接受采访时更是声称，关税政策物有所值，即便它们将引发经济衰退。有意思的是，卢特尼克上周接受采访时还表示，美国永远不会出现经济衰退，这一态度的转变值得关注。

【风险情绪有所升温 机构出击加仓高息资产】

A股方面今日稍显韧性，但全天也是冲高回落。沪指盘中一度创出年内新高，成交额1.68万亿，较上个交易日放量2019亿。

可以看到，A股由于前期涨幅较低，因此本周回调幅度有限，但也明显受到了海外风险情绪的影响。此外，今日A股中也有多只高位算力股尾盘跳水，科技主线或将迎来一轮考验。

3月11日，港交所披露显示，平安资管年内二度出手举牌招商，最新持股比例达到9.01%。

而有统计显示，今年以来，险资在港股持续扫货。截至3月12日，年内险资8次出手举牌港股上市公司。拉长周期来看，自2024年4季度至今，险企共披露22条举牌上市公司股票公告，其中，20条为举牌港股上市公司。其中银行、能源等公共事业类高息资产依旧是险资热衷的标的。

另据摩根大通研究，随着美国经济的超群表现优势逐步褪去以及美元走弱，全球基金正在显示出涌向新兴市场股债的迹象。这家华尔街公司最近几周处理的将货币兑换为港元和人民币的金额创下纪录，表明资金流入当地股市。

综合来看，A股及港股市场仍处于多头趋势中。只是在外部环境变化下，资金出现高低切换的需求。

（财联社 冯轶）